I giorni passati sono stati una corsa sfrenata per la sterlina inglese, con la saga Brexit che ha ricevuto numerosi nuovi capitoli. I ministri della Brexiteer hanno rassegnato le dimissioni, e mentre questo è stato interpretato come negativo nel senso che minaccia la posizione di Theresa May come PM e quindi aumenta la probabilità di una Brexit no-deal, offre anche un'opportunità unica per i negoziati UE-Regno Unito andare oltre.
In un inizio piuttosto drammatico della settimana, la narrativa sulla Brexit è tornata alla ribalta quando i segretari della Brexit e degli esteri britannici, David Davis e Boris Johnson, hanno rassegnato le dimissioni. Questi leader del Brexiteers hanno protestato per il nuovo piano della Brexit della PM Theresa May, descrivendolo come un compromesso che non potevano accettare. I mercati finanziari erano incerti su come interpretare le notizie.
Le dimissioni di Davis sono state inizialmente considerate incoraggianti - a margine - nel senso che, con uno degli euroscettici più eminenti, i negoziati UE-Regno Unito potrebbero finalmente essere in grado di andare avanti. La sterlina si è mossa leggermente più alta, solo per precipitare giù seguendo i titoli che anche Johnson aveva lasciato. La partenza di Johnson fu vista come una troppa, aumentando la probabilità di una ribellione dei Brexiteers all'interno del Partito Conservatore che sfidava la posizione di Theresa May come Primo Ministro. Una tale rivolta, per estensione, avrebbe anche gettato una svolta nei negoziati sulla Brexit, mantenendoli in una situazione di stallo più a lungo e aumentando la probabilità di un esito negativo.
Nuovo piano Brexit: un compromesso
Il nuovo piano Brexit dell'amministrazione britannica cerca essenzialmente di raggiungere un compromesso sulla questione dei confini irlandesi - evitando una "difficile" frontiera tra i due paesi - chiedendo all'UE un accesso completo al mercato unico per tutte le merci. Per raggiungere questo obiettivo, il Regno Unito manterrebbe "un manuale comune per tutti i beni", il che implica essenzialmente che dovrebbe accettare tutte le normative comunitarie attuali e future sulle merci - qualcosa che i Brexiteers hanno promosso per liberarsi.
Su una nota più importante, il piano è piuttosto ambiguo su ciò che accade con i servizi, che rappresentano circa il 80% del PIL del Regno Unito. Secondo l'accordo, il Regno Unito manterrebbe una "flessibilità regolamentare" su questo fronte, che determinerebbe un accesso limitato al mercato dell'UE per le imprese del Regno Unito, come ammette lo stesso documento. Fin dalla pubblicazione del piano, i leader finanziari del Regno Unito sono usciti a frotte per esprimere le loro preoccupazioni su come un rapporto così allentato avrebbe ostacolato le loro entrate e la capacità di creare posti di lavoro, potenzialmente diventando un freno alla crescita economica del Regno Unito. Il CEO di Lloyds Bank, Inga Beale, ad esempio, ha osservato che molte altre banche, assicuratori e società di servizi finanziari ora si uniranno a lei "al passo" nella creazione di filiali a Bruxelles. Sulla libera circolazione delle persone, il piano è anch'esso sfocato, affermando che il Regno Unito "finirà la libertà di movimento", ma sottintendendo anche che i cittadini dell'UE otterrebbero un trattamento preferenziale in base alle nuove norme sulla migrazione.
Nella sua forma attuale, si tratta di un piano piuttosto controverso che difficilmente verrà accettato dai negoziatori dell'UE. In superficie, separa le quattro libertà del mercato unico, cercando di continuare la libera circolazione delle merci limitando nel contempo la libera circolazione di persone, capitali e servizi. Detto questo, può ancora essere una base per i negoziati, ovvero un trampolino di lancio per i negoziati per poter finalmente andare avanti, con il Regno Unito che mostra di essere disposto a fare alcune concessioni lungo la strada.
Probabilità di forme estreme di Brexit in aumento?
Il "soft" contro il "duro" Brexit è stato il nome del gioco di speculazione da quando il referendum ha avuto luogo, con il primo che implica stretti legami con l'UE e quest'ultimo un rapporto molto sciolto, o anche un esito senza accordo. In un certo senso, gli sviluppi recenti potrebbero aver aumentato la probabilità di entrambi questi scenari.
Per spiegare - da un lato, la probabilità di una ribellione dei Tori che spodesta maggio è aumentata, e quindi ha la probabilità di un esito senza accordo. Anche in assenza di un voto di sfiducia - che molti credono che Vera potrebbe attualmente vincere - se lei perde completamente l'appoggio dei Brexiteers nel suo partito, ciò potrebbe drenare ulteriormente il suo capitale politico e limitare la sua capacità di spingere la legislazione attraverso il Parlamento, alla fine costringendola a uscire. Se viene sostituita da qualcuno che non è così incline a scendere a compromessi, un Brexiteer come Johnson, ad esempio, probabilmente riavrebbe i colloqui.
D'altra parte, le voci più "estreme" sulla Brexit hanno lasciato l'edificio, lasciando il posto a persone più pragmatiche da negoziare. Quindi, se maggio dovesse riuscire a rimanere al potere, c'è ottimismo sul fatto che i colloqui possano finalmente dare i loro frutti. Il suo Libro bianco, pur non riuscendo a risolvere molti problemi, è correttamente percepito come una piattaforma negoziale, che segna l'inizio di un processo che potrebbe comportare maggiori concessioni sulla strada di un accordo soddisfacente per entrambe le parti.
Morsi di realtà
La Brexit non sarebbe mai stata facile. L'Unione europea era chiara sin dall'inizio che l'accesso senza attrito al mercato unico sarebbe stato impossibile senza la libera circolazione delle persone che l'accompagnavano. Pertanto, è necessario scendere a compromessi e il processo negoziale sembra finalmente essere sulla buona strada affinché ciò accada, il che è incoraggiante.
Ora, la palla è nel tribunale dell'UE. Il modo in cui le nazioni dell'UE 27 rispondono al Libro bianco di maggio sarà cruciale nel determinare se i negoziati possano andare avanti. Lo rifiuteranno come "impraticabile" e rimetteranno i discorsi al punto di partenza, o riconosceranno che è una posizione per negoziare e torneranno con le controproposte? Le prossime osservazioni del capo negoziatore dell'UE Michel Barnier forniranno probabilmente un assaggio di ciò che verrà. E se l'UE la rifiuta, bisogna chiedersi se il governo britannico avrà il tempo di presentare qualche altra proposta realistica prima della partenza ufficiale della nazione dall'UE a marzo, considerando quanto tempo ci è voluto per redigere questo.
Anche se la politica monetaria svolgerà un ruolo importante - soprattutto perché i mercati sono ancora incerti se la BoE alzerà i tassi ad agosto - la direzione più ampia della sterlina britannica potrebbe essere decisa principalmente dall'eventualità di alcuni progressi nei negoziati in vista della prossima UE vertice in ottobre, o no. Qualunque cosa aggiunga credibilità alla prospettiva di una Brexit ordinata e regolare, in cui il Regno Unito mantiene un rapporto commerciale relativamente stretto con il blocco, potrebbe spingere la sterlina più in alto. Al contrario, qualsiasi segno che il PM maggio stia perdendo la presa sul potere, o che le sue ultime proposte non costituiscano nemmeno una piattaforma negoziale per i colloqui, potrebbe significare altre cattive notizie per la sterlina.
Il futuro è incerto, ma una cosa è chiara. Mentre i diplomatici dell'UE non si stancano mai di ripetere: il tempo stringe.
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