HONG KONG — Quando il presidente Bill Clinton ha deliberato se dovesse allentare le barriere commerciali contro la Cina, Wall Street ha contribuito a perorare la causa di Pechino.
Quando i presidenti George W. Bush e Barack Obama hanno discusso duramente di etichettare la Cina come un manipolatore di valuta, Wall Street ha esortato alla moderazione ed entrambi i presidenti hanno fatto marcia indietro.
Oggi, la Cina spera che Wall Street utilizzi ancora una volta il suo peso politico per calmare gli animi a Washington. Ma mentre il presidente Trump intensifica la guerra commerciale con Pechino, le parole di Wall Street cadono nel vuoto.
Gli alti dirigenti di Wall Street si sono incontrati domenica a Pechino con funzionari e banchieri cinesi attuali ed ex in una sessione organizzata frettolosamente per trovare il modo di rafforzare i legami finanziari tra gli Stati Uniti e la Cina. Lunedì, il gruppo - che comprendeva tra gli altri dirigenti del gruppo Goldman Sachs, Morgan Stanley e il gruppo Blackstone, la società di private equity - aveva in programma di incontrare il vicepresidente Wang Qishan, braccio destro di Xi Jinping, il leader del paese.
Nuovi colloqui commerciali tra i due governi sono provvisoriamente programmati tra Steven Mnuchin, il segretario al Tesoro, e Liu He, vicepremier cinese, a fine mese a Washington. Stephen A. Schwarzman, il capo di Blackstone, ha svolto un ruolo fondamentale nell'organizzarli, affermano le persone che hanno familiarità con i colloqui, che hanno chiesto l'anonimato perché il processo è delicato.
Ma i cinesi hanno indicato che si ritireranno dai colloqui se Trump seguirà la sua minaccia di imporre dazi su altri $ 200 miliardi di merci cinesi, secondo una persona che ha familiarità con la questione. Il signor Trump ha detto ai consulenti che vuole andare avanti con il nuovo round di tariffe e un annuncio potrebbe arrivare già questa settimana, ha detto un'altra persona che ha familiarità con le discussioni.
Ciò continua una tendenza frustrante per i titani finanziari americani: anche se vincono tagli alle tasse e rollback normativi dall'amministrazione Trump e dal Congresso controllato dai repubblicani, sembrano essere in grado di fare ben poco per fermare la guerra commerciale.
"Quello che è davvero sorprendente è che le connessioni che funzionavano, la formula che funzionava, a questo punto non funzionano", ha affermato Marshall W. Meyer, professore emerito di management presso la Wharton School of Business.
Wall Street ha a lungo scommesso che aiutare la Cina avrebbe pagato. La Cina è stata lenta nell'aprire i suoi mercati finanziari vasti ma strettamente controllati e le banche di Wall Street sperano di ottenere più affari fornendo consulenza alle società cinesi sulle acquisizioni negli Stati Uniti, prestando denaro e vendendo servizi finanziari. La pressione dell'amministrazione Trump sta ora dando i suoi frutti poiché la Cina ha iniziato ad aprire i suoi mercati finanziari alle banche straniere.
Una guerra commerciale in peggioramento potrebbe ostacolare tale progresso e danneggiare anche altre imprese straniere. Lou Jiwei, ex ministro delle finanze cinese, ha dichiarato domenica in un discorso che la Cina potrebbe bloccare le esportazioni di componenti cruciali per le catene di approvvigionamento occidentali se la guerra commerciale continuasse. Una mossa del genere interromperebbe le attività americane, ma probabilmente accelererebbe gli sforzi delle aziende per spostare le fabbriche lontano dalla Cina, e gli attuali funzionari cinesi non hanno discusso pubblicamente di un passo così drammatico.
Le argomentazioni del settore finanziario hanno spesso trovato ascolto comprensivo a Washington. Negli ultimi due decenni, la Cina è emersa come un importante motore di crescita economica globale e come un importante cliente per molte aziende americane, tra cui Apple, Qualcomm e General Motors.
Ma i falchi commerciali dell'amministrazione Trump hanno finora prevalso contro le voci di moderazione commerciale favorevoli a Wall Street, come il signor Mnuchin, un ex dirigente di Goldman Sachs. Ciò è in parte dovuto al fatto che la guerra commerciale non ha mostrato al presidente Trump molti svantaggi. La sua posizione ha ottenuto il sostegno di entrambe le parti. L'economia degli Stati Uniti mostra pochi segni di danni da guerra commerciale e i mercati continuano a crescere.
Anche se i repubblicani perderanno il Congresso alle elezioni di novembre, la guerra commerciale probabilmente continuerà, ha affermato Robert B. Zoellick, un ex rappresentante commerciale degli Stati Uniti. Solo un crollo dei mercati potrebbe farlo riconsiderare, ha detto Zoellick.
"Non credo che questo influirà su Trump", ha detto Zoellick a proposito delle elezioni di novembre. "I mercati potrebbero".
Le relazioni tra il presidente Trump e Wall Street sono complicate. Il disegno di legge delle tasse dell'anno scorso ha favorito notevolmente le grandi società finanziarie, ma alcuni dirigenti finanziari si sono scontrati apertamente con Trump.
L'amministratore delegato di JPMorgan, Jamie Dimon, un tempo consigliere informale del signor Trump, ha dichiarato mercoledì scorso in un discorso che "sono più intelligente di lui" e che, a differenza di quello del signor Trump, la sua ricchezza personale "non era un regalo di papà .” Il giorno successivo il signor Trump ha definito il signor Dimon un "pasticcio nervoso" e da allora il signor Dimon ha detto che non avrebbe dovuto fare le osservazioni. Altri, come il capo di Morgan Stanley, James Gorman, e l'amministratore delegato di Goldman Sachs, Lloyd C. Blankfein, si sono opposti alle politiche di Trump come il suo divieto originale di viaggio e immigrazione.
In passato, Wall Street era un sostenitore efficace. Alla fine degli anni '1990, quando gli sforzi della Cina per abbassare le barriere commerciali dovettero affrontare una dura opposizione politica, la Cina fece volare il suo premier, Zhu Rongji, a New York per incontrare direttamente i leader finanziari e aziendali. Gli alti dirigenti di Goldman Sachs e dell'American International Group, il grande conglomerato finanziario, hanno esortato il presidente Clinton a concludere un accordo. Lo ha fatto e la Cina è entrata a far parte dell'Organizzazione mondiale del commercio nel 2001.
Wall Street ha anche scoraggiato gli Stati Uniti dall'accusare formalmente la Cina di manipolare la sua valuta. Sia il presidente Bush che il presidente Obama hanno promesso di prendere la dura sugli sforzi di lunga data della Cina per indebolire il valore della sua valuta per aiutare i suoi importatori. Le banche di Wall Street li hanno esortati a riconsiderare. Entrambi alla fine hanno fatto marcia indietro. (Il presidente Trump ha anche minacciato di etichettare la Cina come un manipolatore di valuta, sebbene la valuta si sia notevolmente rafforzata negli ultimi anni. I leader aziendali e alcuni membri della sua amministrazione lo hanno scoraggiato dall'agire.)
L'influenza di Wall Street era profonda. Robert E. Rubin, un veterano di Wall Street, ha servito come segretario al Tesoro sotto il presidente Clinton e ha contribuito a creare il consenso all'interno dell'amministrazione Clinton su come portare la Cina nell'Organizzazione mondiale del commercio. Henry M. Paulson Jr., un ex dirigente di Goldman Sachs con un alto profilo in Cina, è stato segretario al Tesoro del presidente Bush.
I dati di Wall Street hanno coltivato le connessioni con la Cina in altri modi. Il signor Schwarzman ha raccolto più di 500 milioni di dollari per costruire un programma di borse di studio a suo nome presso la prestigiosa Università cinese di Tsinghua. Goldman Sachs l'anno scorso ha affermato che aiuterebbe il fondo sovrano cinese a investire 5 miliardi di dollari per acquisire partecipazioni in imprese americane.
Il signor Schwarzman sta lavorando dietro le quinte per far parlare di nuovo Cina e Stati Uniti. Ha esortato i funzionari americani a invitare le loro controparti cinesi a riprendere i colloqui, secondo le persone che hanno familiarità con le discussioni.
La scorsa settimana, il signor Mnuchin ha emesso un invito, che i funzionari cinesi hanno pubblicamente salutato calorosamente. Ma Larry Kudlow, il principale consigliere economico del presidente Trump e un altro veterano di Wall Street, ha suggerito in seguito che la Cina avesse cercato l'invito.
"Ci sono alcune discussioni e informazioni che abbiamo ricevuto che i vertici del governo cinese desiderano portare avanti i colloqui", ha detto a Fox News.
L'incontro di domenica a Pechino, organizzato da Zhou Xiaochuan, ex banchiere centrale cinese, e John Thornton, ex presidente di Goldman Sachs, ha dato a Wall Street la possibilità di premere per ulteriori affari dalla Cina. I banchieri avevano in programma di presentare la lista dei desideri di Wall Street per un maggiore accesso al mercato, inclusa la creazione di un processo più trasparente per le società finanziarie per ottenere le licenze operative e l'espansione dei servizi che le filiali delle banche americane possono offrire.
Poiché la riunione è stata convocata con breve preavviso, i massimi dirigenti di Wall Street non hanno partecipato. La maggior parte ha inviato un alto dirigente, come Franck Petitgas, capo degli affari internazionali di Morgan Stanley; John Waldron, presidente di Goldman Sachs; e Jon Gray, il secondo dirigente di Blackstone. I funzionari passeranno suggerimenti al signor Liu, il principale consigliere economico del signor Xi.
Le prospettive sono buone che questo tipo di sensibilizzazione possa aiutare, ha affermato Wendy Cutler, un ex negoziatore commerciale degli Stati Uniti.
"Tradizionalmente ci sono stati questi canali secondari, e uno dei motivi per cui Pechino ha messo persone come Liu He in queste posizioni di alto livello è stato perché hanno buoni rapporti con Wall Street", ha detto la signora Cutler, che è vicepresidente del Istituto di politica della società asiatica.
"Ad oggi, questi canali secondari non sembrano funzionare per spostare questa amministrazione verso una soluzione negoziata".
-Alexandra Stevenson ha riferito da Hong Kong, Kate Kelly da New York e Keith Bradsher da Pechino.
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