Il dollaro neozelandese si scontra con un forte PIL, i mercati si mescolano altrove

Il dollaro neozelandese è oggi il più forte sui mercati valutari, grazie alla crescita del PIL più rapida degli ultimi due anni. Per il resto, i mercati sono piuttosto contrastanti. Il dollaro australiano e quello canadese si sono indeboliti e vengono scambiati come i più deboli insieme al franco svizzero. Lo yen riprende un po' di crescita, seguito dall'euro. Dollaro e Sterlina sono misti. Per la settimana le valute legate alle materie prime rimangono le più forti, ma ora sono guidate dal Kiwi. Lo yen resta il più debole, seguito dal franco svizzero e poi dal dollaro.

Al momento in cui scrivo, i titoli azionari asiatici sono contrastanti. Il Nikkei avanza dello 0.37%, il Singapore Strait Times dello 0.09%. Ma l’HSI di Hong Kong è in calo del -0.02% e l’SSE cinese è in calo del -0.12%. Stanno digerendo il forte rimbalzo di questa settimana. Durante la notte, il DOW ha chiuso in rialzo dello 0.61% a 26405.76, ora è ragionevolmente vicino al massimo storico a 26616.71 e potrebbe sfidarlo in qualsiasi momento. L'S&P 500 è salito dello 0.13% a 2907.95, mentre il NASDAQ è sceso del -0.08% a 7950.04. I rendimenti dei titoli del Tesoro hanno registrato un’altra giornata di forte rally. Il rendimento a 30 anni ha chiuso in rialzo di 0.042 a 3.237. Il rendimento a 10 anni ha chiuso in rialzo di 0.035 a 3.083, ora anche vicino alla resistenza chiave di 3.115. Il rendimento del titolo a 5 anni è salito da 0.024 a 2.960, rompendo la resistenza di 2.941. Vorremmo ribadire che un maggiore rafforzamento dei rendimenti nel segmento a lungo termine dovrebbe essere accolto favorevolmente dai policy maker della Fed.

Tecnicamente, i cross con lo yen hanno mostrato una chiara perdita di slancio rialzista a breve termine. Oggi potremmo vedere USD/JPY, EUR/JPY e GBP/JPY scendere ai livelli di supporto minori di 111.65, 130.09 e 146.24. L'EUR/USD fatica ancora a superare la resistenza a 1.1733. Anche GBP/USD e USD/CHF hanno mostrato una perdita di slancio. C'è la condizione affinché anche il dollaro rimbalzi, è solo questione di tempo.

Il PIL della Nuova Zelanda è cresciuto dell'1.0%, il tasso più rapido degli ultimi due anni, ma ancora nessuna inversione di tendenza per il cambio NZD/USD

Il PIL della Nuova Zelanda è cresciuto di 1.0 t/t nel 2° trimestre, ha raddoppiato la velocità dello 0.5% nel 1° trimestre e ha superato l'aspettativa dello 0.8% t/t. Questo è anche il tasso trimestrale più veloce in due anni. Nel corso dell'anno conclusosi a giugno 2018, anche la crescita è accelerata al 2.8% a/a, in rialzo dal 2.6% a/a e ha superato le aspettative del 2.5% a/a. La crescita è stata ampia con 15 di 16 settori in crescita. Anche il PIL pro capite ha guadagnato lo 0.5%.

Guardando più in dettaglio, il contributo principale è stato l'aumento trimestrale dell'1.0% nei servizi. Le industrie produttrici di beni sono aumentate dello 0.9%. Le industrie primarie sono cresciute dello 0.2%, con una forte crescita nell'agricoltura, nella silvicoltura e nella pesca compensata da un calo significativo dell'attività mineraria.

Il forte rally della coppia NZD/USD di oggi consolida la tesi secondo cui 0.6500 rappresenta un minimo a breve termine. C'è la possibilità che si tratti di un fondo a medio termine considerando la condizione di convergenza rialzista nel MACD giornaliero. Ma è presto per dirlo, dato che la coppia NZD/USD si mantiene ben al di sotto della resistenza di 0.6726. Per ora, le prospettive rimangono ribassiste poiché ci aspettiamo ancora che il recente trend al ribasso si estenda al di sotto del 161.8%, proiezione da 0.7557 a 0.6779 da 0.7436 a 0.6177 alla ripresa del trend al ribasso.

Presentando la sua proposta Brexit seria e realizzabile, il primo ministro britannico May ha ricevuto risposte fredde da parte dei leader dell’UE

Durante la cena del primo giorno del vertice UE a Salisburgo, in Austria, il primo ministro britannico Theresa May ha avuto il palco per vendere la sua proposta di Chequers Brexit. Si dice che lei abbia affermato che le tesi sono “proposte serie e realizzabili” e spera che l'UE “risponda allo stesso modo”. Ha sottolineato che il problema dei confini irlandesi potrebbe essere risolto con il tipo di “commercio senza attriti” previsto nel piano Chequers. Ma la proposta della Commissione “non è credibile.

Ma ci sono state poche risposte da parte dei leader delle altre 27 nazioni dell’Ue. Si prevede che i due discuteranno tra loro durante il pranzo di giovedì, in modo da dare una posizione unitaria affinché il capo negoziatore Michel Barnier possa concludere una finale tra due mesi.

Dopo la cena, la presidente lituana Dalia Grybauskaite ha dichiarato: “In questa fase siamo a un punto morto. Non ci sono progressi”. Il primo ministro slovacco Peter Pellegrini ha dichiarato: “Sulla questione dei confini non ci sono stati progressi”. Un diplomatico anonimo ha detto: “Ha parlato. Non c’è stata alcuna reazione”.

I negoziati sul NAFTA sono ripresi con colloqui costruttivi ma non si vede ancora la fine

Il ministro degli Esteri canadese Chrystia Freeland ha incontrato nuovamente durante la notte il rappresentante statunitense per il commercio Robert Lighthizer sul NAFTA. Dopo l'incontro, Freeland ha affermato che i colloqui sono stati costruttivi, senza fornire dettagli. In precedenza aveva affermato che, sebbene il Canada sia un “paese bravo a trovare compromessi”, la squadra era lì anche per “difendere l’interesse nazionale”.

Tornato a Ottawa, il primo ministro canadese Justin Trudeau ha sollecitato maggiore flessibilità da parte degli Stati Uniti nel concludere un accordo. Ha detto: "siamo interessati a quello che potrebbe essere un buon affare per il Canada, ma avremo bisogno di vedere un certo movimento per arrivarci ed è certamente quello che speriamo".

Facendo riferimento a una situazione di stallo chiave nell’accesso al mercato canadese dei latticini, il vicepresidente di Dairy Farmers of Canada, David Wiens, ha affermato: “Per gli agricoltori americani il mercato canadese è una goccia nel mare. Per noi è il nostro sostentamento”. E ha aggiunto che le concessioni previste negli accordi commerciali passati avevano già danneggiato gli agricoltori canadesi.

Il presidente della Camera di commercio statunitense Thomas Donohue ha avvertito che sarebbe in corso una dannosa guerra commerciale se Trump mettesse in pratica tutte le sue minacce tariffarie alla Cina. Tuttavia, ha anche aggiunto: "se possiamo fare qualcosa la prossima settimana e portare a termine il NAFTA e lo facciamo sulla base di un accordo tripartito, se facciamo progressi, dal modo in cui stiamo parlando in Europa, se riusciamo a farlo... possiamo abbastanza risolvere rapidamente alcuni di questi problemi.

In Giappone, il presidente della Japan Automobile Manufacturers Association, Akio Toyoda, ha affermato che "le attività delle case automobilistiche giapponesi in Nord America si basano sul quadro NAFTA, e tale quadro si basa su un accordo tripartitico". E “speriamo che il quadro continui in questo modo e che rimanga ben bilanciato”.

La BNS e le vendite al dettaglio nel Regno Unito evidenziano la giornata

Guardando al futuro, oggi la decisione sui tassi della BNS è al centro dell’attenzione. La fascia obiettivo del Libor a tre mesi dovrebbe essere mantenuta tra -1.25 e -0.25%. Il tasso sui depositi a vista dovrebbe essere mantenuto al -0.75%. Sulla base della recente volatilità dei mercati finanziari, la BNS probabilmente ribadirà i rischi e manterrà l’attuale posizione difensiva di politica monetaria. Le vendite al dettaglio nel Regno Unito rappresentano un altro obiettivo chiave. La sterlina non è riuscita a prolungare il forte rally ispirato dall’indice dei prezzi al consumo, a causa delle incertezze sulla Brexit. Ora è il momento di dare una mano dalle vendite al dettaglio.

Nel corso della giornata, gli Stati Uniti pubblicheranno il sondaggio della Fed di Philadelphia, le richieste di disoccupazione, l'indicatore anticipatore e le vendite di case esistenti. Il Canada rilascerà i libri paga ADP.

EUR / CHF Quotidiano Outlook

Pivot giornalieri: (S1) 1.1249; (P) 1.1288; (R1) 1.1330; Di Più…

A questo punto, l'EUR/CHF si mantiene ancora al di sotto della resistenza minore di 1.1342 e l'orientamento intraday rimane neutrale. Sul lato positivo, la rottura di 1.1342 riaffermerà il caso di inversione di tendenza dopo aver toccato la zona di supporto chiave di 1.1154/98. L'orientamento intraday sarà rivolto al rialzo per la resistenza a 1.1452. La rottura dovrebbe confermare che l'intero declino da 1.2004 è stato completato e il prossimo obiettivo dovrebbe essere la resistenza a 1.1713. In caso di un altro calo, ci aspetteremmo comunque un forte supporto da 1.1154/98 per portare un rimbalzo.

Nel quadro più ampio, per ora, le azioni sui prezzi dal massimo a medio termine di 1.2004 sono viste solo come una correzione. Il ribasso dovrebbe essere contenuto dalla zona di supporto di 1.1198 (massimo 2016) e dal ritracciamento del 61.8% da 1.0629 a 1.2004 a 1.1154 per completarlo e portare il rimbalzo. Questo livello di cluster è anche in prossimità del supporto del canale a lungo termine (ora a 1.1207). Si prevede ancora una rottura della resistenza chiave di 1.2 a medio termine. Tuttavia, la rottura prolungata della suddetta zona di supporto segnerà un'inversione di tendenza a lungo termine. In tal caso, il supporto chiave 1.0629 tornerà a fuoco.

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