La BCE ha recentemente rivoluzionato il suo tono sulle prospettive economiche. Nel verbale della riunione di ottobre, la BCE ha riconosciuto "incertezze e fragilità" nell'economia. I membri hanno notato che i rischi per le prospettive economiche sono distorti al ribasso come guidati dalle incertezze legate al commercio globale. Eppure, ha ribadito che i dati in arrivo non sono stati in grado di far deragliare la forza di Eurozone. In breve, la riunione di ottobre ha concluso che "i dati in entrata, anche se in qualche modo più deboli del previsto, sono rimasti nel complesso coerenti con un'espansione continua su ampia scala".
Osserviamo che il presidente della BCE Mario Draghi ha cambiato tono nelle prospettive economiche nelle ultime settimane. In novembre 8, ha osservato in Irlanda che ha affermato che "mentre alcuni dati specifici per settore e risultati di sondaggi selezionati sono stati in qualche modo più deboli del previsto, le ultime informazioni in arrivo suggeriscono che l'espansione su vasta scala nell'area dell'euro continuerà" . Eppure, al Congresso Bancario Europeo di Francoforte del mese di novembre 16, ha ammesso che "abbiamo visto di recente una perdita in termini di crescita". Ha aggiunto che sebbene la BCE abbia abbassato le ultime due previsioni di crescita trimestrali, "anche i dati reali sono stati deboli".
Il flusso di dati dal mese di ottobre ha indicato il lato debole. La crescita del PIL è decelerata a + 0.2% q / q, il livello più basso in tre anni, in 3Q18. All'inizio di questa settimana, l'OCSE ha rivisto al ribasso le sue previsioni sulla crescita della regione a + 1.9% a / a per 2019, in calo rispetto alla stima precedente di + 2%. La crescita in 2020 rallenterebbe ulteriormente a + 1.6% in 2020. L'agenzia ha osservato che anche la crescita in Germania sarebbe moderata ma "rimarrà solida". La crescita del PIL mondiale è declassata a + 3.7% per 2019, dalla precedente proiezione di + 3.5%. L'IPC principale è rimasto stabile sopra + 2%. Eppure, è stato guidato dal rally del prezzo del petrolio. L'IPC core è rimasto a tiepido + 1.1%. La fiducia dei consumatori è crollata a -3.9 in ottobre, il minimo da marzo 2017. Il PMI di Markit, previsto per oggi, sarebbe attentamente monitorato poiché è il primo rapporto che mostra lo sviluppo delle attività economiche a novembre.
La BCE ha mantenuto il tasso di refi principale a 0% e il tasso di deposito a -0.4% e ha ribadito che i tassi ufficiali rimarrebbero in attesa fino almeno all'estate di 2019, per garantire che l'inflazione ritorni in modo sostenibile all'obiettivo di sotto, ma vicino a, 2%. Nel frattempo, l'acquisto di asset mensili della BCE in euro 15B si sarebbe concluso a dicembre. i membri annunciano il piano di reinvestimento delle attività dopo che il QE si è concluso a dicembre. Dato il rischio di ribasso incorporato nell'economia, è possibile che la banca centrale spinga indietro i tempi in cui i tassi ufficiali rimarrebbero in attesa.
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