L'indice manifatturiero dell'Institute for Supply Management (ISM) è aumentato di 1.6 punti percentuali a 59.3 a novembre. I mercati si aspettavano un piccolo tick fino a 57.6 dal valore di 57.7 di ottobre.
Ad eccezione delle consegne dei fornitori, che sono in calo da due mesi consecutivi, le principali sottocomponenti dell'indice sono progredite nel mese. I nuovi ordini sono rimbalzati di 4.7 punti a 62.1, le scorte sono aumentate di 2.2 punti a 52.9 e l'occupazione è aumentata di 1.6 punti a 58.4. L'aumento della produzione è stato un po' contenuto, passando da 0.7 a 60.6.
Le componenti commerciali del rapporto sono rimaste sostanzialmente invariate. I nuovi ordini all'esportazione sono rimasti a 52.2, mentre le importazioni sono scese di 0.7 a 53.6. Questi livelli rimangono ben al di sotto di quelli registrati all'epoca in cui l'amministrazione statunitense ha imposto dazi sulle importazioni di acciaio e alluminio lo scorso marzo.
Anche se volatile e non destagionalizzato, merita una menzione il calo dell'indice dei prezzi pagati. L'indice è sceso di 10.9 punti a 60.7, suggerendo che i prezzi sono ancora in aumento, ma al ritmo più lento da giugno 2017. La riduzione ha riflesso i cali di alcune materie prime di alluminio, acciaio e rame, mentre anche i prezzi del trasporto sono stati citati in calo.
Tredici delle diciotto industrie manifatturiere hanno registrato una crescita a novembre. Tre settori hanno riportato una contrazione: stampa e relative attività di supporto, prodotti minerali non metallici e metalli primari.
Implicazioni chiave
Il titolo ei dettagli di questo rapporto confermano che il settore manifatturiero statunitense continua a espandersi a un ritmo sano. Detto questo, i commenti degli intervistati suggeriscono che le cose potrebbero non essere così calde come suggeriscono i numeri. Permangono vincoli di capacità e carenza di componenti, così come la carenza di manodopera. I dazi all'importazione rimangono una delle principali preoccupazioni, con alcuni intervistati che citano le pressioni sui prezzi che incidono sulla competitività e portano a un accumulo di scorte per anticipare il potenziale aumento dei dazi all'importazione cinesi il 1° gennaio. Sebbene l'allentamento dei costi di trasporto sia accolto favorevolmente da molti, sembra essere guidato dal rallentamento della domanda e non da un miglioramento dell'offerta, un ulteriore segno che forse la domanda si sta attenuando.
Oltre alle preoccupazioni per il rallentamento della domanda interna, i produttori statunitensi devono fare i conti con una domanda estera più debole. Gli indici manifatturieri globali pubblicati all'inizio di questa mattina continuano a indicare che l'attività economica è ampiamente rallentata negli ultimi mesi e confermano il recente calo dei prezzi delle materie prime, in particolare del petrolio. Sebbene l'accordo tra Stati Uniti e Cina alla riunione del G20 di questo fine settimana possa aumentare il sentimento a breve termine, la domanda estera più debole e l'alto dollaro USA sono fattori che probabilmente continueranno a pesare sulla domanda di manufatti statunitensi nei prossimi mesi.
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