Yen Trading più alto come spread avversione al rischio dagli Stati Uniti

Lo yen viene scambiato come il secondo valore più forte per oggi, accanto al dollaro neozelandese, mentre l'avversione al rischio si diffonde dagli Stati Uniti all'Asia. Ci sono state continue retoriche da parte dell'amministrazione Trump contro gli aumenti dei tassi della Fed. Ma il fatto che il dollaro e i rendimenti siano deboli suggerisce che la caduta libera delle azioni è dovuta ad alcune sfide più fondamentali dell’economia. E c’è stato un chiaro flusso dalle azioni alle obbligazioni negli Stati Uniti, in Germania e in Giappone. Gli investitori sono chiaramente preoccupati per un rallentamento globale. Per oggi, l'euro è il più debole, seguito dal dollaro e dal franco svizzero.

Tecnicamente, l'EUR/JPY sta ora pressando il supporto 127.61 e il superamento di tale livello porterà almeno a un nuovo test sul supporto 126.63, con la prospettiva di riprendere il recente calo da 133.12 a 124.89 in seguito. Anche l'USD/CHF sta osservando un supporto minore a 0.9911 e la rottura probabilmente riprenderà la correzione instabile da 1.0128 al minimo di 0.9862. L'AUD/USD potrebbe ora consolidarsi al di sopra del minimo temporaneo di 0.7153, ma le prospettive rimarranno ribassiste finché resisterà la resistenza minore di 0.7246. EUR/USD, GBP/USD e USD/CAD restano in fase di consolidamento all'interno del range familiare.

Negli altri mercati, il DOW è sceso di -507 punti, ovvero del -2.11%, a 23592.98. L'S&P 500 è sceso di -54.01 punti o -2.08% a 2545.94. Il NASDAQ ha perso -156.93 punti o -2.27% a 6753.73. Il Nikkei ha chiuso in ribasso del -1.64% a 21115.45. Al momento in cui scriviamo, il Singapore Strait Times è in ribasso del -2.05%, l'HSI di Hong Kong è in ribasso del -1.03% e il China Shanghai SSE è in ribasso del -0.82%. Nei mercati obbligazionari, il rendimento dei titoli statunitensi a 10 anni è sceso da -0.034 a 2.857. La curva dei rendimenti è invertita tra 2 anni (2.696) e 3 anni (2.683). Il rendimento a 5 anni non è lontano a 2.692. Il rendimento del JGB giapponese a 10 anni è sceso di -0.0126 a 0.024.

Casa Bianca Navarro: La Fed non dovrebbe alzare i tassi nemmeno questa settimana

Il consigliere commerciale della Casa Bianca, Peter Navarro, ha affermato che la Fed non dovrebbe aumentare il tasso di interesse, nemmeno questa settimana. Secondo lui “non è perché l'economia sta rallentando, ma perché l'economia sta crescendo senza inflazione”. Trump ha anche criticato la Fed per “aver preso in considerazione anche un altro aumento dei tassi di interesse”. Se la Fed debba o meno continuare con il rialzo dei tassi è una questione, hanno abbastanza economisti esperti per esprimere il proprio giudizio. Ma notando che il dollaro e il rendimento sono diminuiti, apparentemente non vi è alcun collegamento tra l’aumento della Fed e il crollo del mercato azionario.

I verbali della RBA suggeriscono la prospettiva di un cambiamento accomodante

I verbali della riunione della RBA del 4 dicembre riportavano lo stesso tono secondo cui "il prossimo movimento del tasso di interesse era più probabile che fosse un aumento che una diminuzione". Ma allo stesso tempo “non c’erano forti ragioni per un aggiustamento a breve termine della politica monetaria”.

Per RBA lo “scenario centrale è rimasto quello di una crescita costante dei consumi, sostenuta dal perdurante vigore delle condizioni del mercato del lavoro e da una graduale ripresa della crescita salariale”. Inoltre, "erano probabili ulteriori cali del tasso di disoccupazione". Ma va sottolineato che si basava sulla “aspettativa che l'economia continuasse a crescere al di sopra del trend”.

Inoltre, l'incontro si è svolto prima del rilascio del PIL del terzo trimestre, che mostrava solo il 3%. Questo è chiaramente inferiore alla proiezione di RBA del 2.8%. E il 2.0% potrebbe essere semplicemente descritto come intorno alla tendenza, non al di sopra della tendenza. Quindi c'è la prospettiva di un cambiamento accomodante nelle imminenti previsioni della RBA nella dichiarazione di politica monetaria di febbraio.

Il gabinetto del Giappone ha abbassato le previsioni di crescita e inflazione, ma i consumi offrono un punto luminoso

Il Gabinetto del Giappone ha abbassato le previsioni di crescita per il 2018 e il 2019 in particolare nelle nuove proiezioni economiche. La mossa era dovuta all'impatto del disastro naturale e all'aumento dei rischi al ribasso della guerra commerciale USA-Cina. Anche le previsioni di inflazione sono state riviste al ribasso. Tuttavia, si prevede che i consumi privati ​​aumenteranno lungo la strada, fornendo un punto luminoso.

Per l'anno fiscale 2018, che si concluderà a marzo, la crescita dovrebbe ora crescere dello 0.9%, nettamente inferiore rispetto alla precedente proiezione dell'1.5%. Per l'anno fiscale 2019, la crescita dovrebbe essere dell'1.3%, anch'essa in calo rispetto alla precedente proiezione dell'1.5%.

Per quanto riguarda l'inflazione, si prevede che l'IPC core aumenterà dell'1.0% nell'anno fiscale 2018, rivisto al ribasso rispetto alla previsione precedente dell'1.1%. Per l'anno fiscale 2019, l'IPC core dovrebbe salire leggermente all'1.1%, anch'esso rivisto al ribasso dalla stima precedente dell'1.5%.

In altre proiezioni, si prevede che la spesa in conto capitale aumenterà del 3.6% nell’anno fiscale 2018, per poi rallentare al 2.7% nell’anno fiscale 2019. Si prevede che i consumi privati ​​aumenteranno dello 0.7% nell’anno fiscale 2018 e accelereranno all’1.2% nell’anno fiscale 2019.

China Xi ha promesso riforme e apertura dei mercati, senza dettagli

In occasione del 40° anniversario della liberalizzazione del mercato, il presidente cinese Xi Jinping ha impiegato un'ora e mezza per mantenere alcune promesse di alto livello, ma non è riuscito a fornire alcun dettaglio. Ha affermato che "dobbiamo, fermamente, rafforzare lo sviluppo dell'economia statale mentre, fermamente, incoraggiare, sostenere e guidare lo sviluppo dell'economia non statale".

Ha aggiunto che “Ogni passo di riforma e apertura non è facile. In futuro, dovremo inevitabilmente affrontare ogni tipo di rischio e sfida, e persino tempeste tempestose inimmaginabili”. Ma ha anche sottolineato che "l'apertura porta progresso mentre la chiusura porta all'arretratezza".

Nuova votazione sull'accordo sulla Brexit nella settimana del 14 gennaio

Il primo ministro britannico Theresa May ha dichiarato ieri al parlamento che il suo accordo sulla Brexit “non è l’accordo perfetto per tutti” ma un “compromesso”. Ma ha avvertito che “se lasciamo che la perfezione sia nemica del bene, rischiamo di lasciare l’UE senza accordo”. E ha sottolineato che “evitare il no deal è possibile solo se riusciamo a raggiungere un accordo o se abbandoniamo completamente la Brexit”. Ha ripetuto che l'Ue ha offerto “ulteriori chiarimenti” sul backstop irlandese e che sta cercando “ulteriori garanzie politiche e giuridiche”. Sulla tempistica del voto, May ha detto che il dibattito sull'accordo sulla Brexit riprenderà nella settimana che inizia lunedì 7 gennaio. La votazione si terrà la settimana successiva, cioè quella che inizia il 14 gennaio.

Il leader dell’opposizione laburista Jeremy Corbyn ha presentato a maggio una mozione di sfiducia per aver ritardato il voto sull’accordo sulla Brexit poiché “questo è in alcun modo inaccettabile”. Corbyn ha anche criticato May in quanto artefice di una crisi costituzionale, “alla guida del governo più caotico e caotico della storia britannica moderna”. Ma i risultati di tale votazione non sarebbero vincolanti, anche se avessero luogo.

Sul fronte dei dati

La fiducia delle imprese neozelandesi ANZ è salita a -24.1 a dicembre, rispetto a -37.1. Guardando al futuro, il clima economico dell'Ifo in Germania è al centro dell'attenzione della sessione europea. Nel corso della giornata, il Canada pubblicherà le vendite del settore manifatturiero. Gli Stati Uniti rilasceranno le nuove costruzioni e i permessi di costruzione.

EUR / JPY quotidiano Outlook

Pivot giornalieri: (S1) 127.73; (P) 128.16; (R1) 128.46; Di Più….

Il tentativo di recupero dell'EUR/JPY è stato respinto dall'EMA a 4 ore e 55 e l'attenzione è tornata sul supporto 127.61. La rottura riprenderà la caduta da 130.14 e punterà prima al supporto di 126.63. La rottura riprenderà poi l'intero declino dalla zona di supporto 133.12 alla zona di supporto 124.08/89. Nel complesso, il consolidamento da 126.63 potrebbe ancora estendersi. Ma anche nel caso di un’altra forte ripresa, le prospettive rimarranno ribassiste finché resisterà la resistenza a 130.14.

Nel quadro più ampio, finché regge il supporto della svolta di resistenza chiave di 124.08, una tendenza al rialzo più ampia da 109.03 (minimo 2016) potrebbe ancora riprendere. La rottura decisa della resistenza strutturale a 137.49 mirerà successivamente alla zona di resistenza 141.04/149.76. Tuttavia, una rottura decisiva di 124.08 sosterrà che tale aumento da 109.03 è stato completato e trasformerà le prospettive in ribasso. In tal caso, si vedrebbe un calo più profondo fino al ritracciamento del 61.8% da 109.03 a 137.49 a 119.90.

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