La più grande compagnia di birra del mondo aggiornata a RBC dopo il rifinanziamento del debito

Gli investitori dovrebbero acquistare azioni del gigante della birra AB InBev - la più grande azienda di birra al mondo - poiché un recente rifinanziamento alleggerirà l'onere dell'enorme carico di debito della società, ha detto martedì un analista di RBC Capital Markets.

L'analista James Edwardes Jones ha nominato AB InBev una scelta eccellente, aggiornandola rispetto a quella migliore. Jones ha anche aumentato le stime degli utili per azione 2019 e 2020.

Le azioni quotate negli Stati Uniti di AB InBev sono scivolate dello 0.2% nel pre-mercato a $ 73.52.

"I pericoli dell'indebitamento di AB InBev sono stati sopravvalutati", ha scritto Jones in una nota ai clienti. "Riteniamo che il livello del debito sia comodamente sotto controllo data la natura relativamente non ciclica di AB InBev, quindi ha senso pensare alla valutazione in termini di [prezzo-utili] (a buon mercato rispetto al settore) piuttosto che [valore dell'impresa ] / EBITDA (relativamente costoso). "

Il debito di AB InBev è salito a circa $ 100 miliardi dopo che ha acquisito SABMiller, un produttore di birra rivale, nel 2016. AB InBev ha ottenuto un prestito record di $ 75 miliardi per acquistare SABMiller.

A gennaio 10, AB InBev ha emesso $ 15.5 miliardi in obbligazioni societarie che verranno utilizzate in parte per estinguere il debito dovuto tra 2021 e 2024 nonché 2026.

"Il recente rifinanziamento è stato ragionevole", ha detto Jones. "Ha sostituito i picchi di rimborso del debito con un programma più fluido che, ai tassi di cambio correnti, dovrebbe essere fattibile dal flusso di cassa libero, mentre un apprezzamento significativo del dollaro USA sarebbe gestibile".

L'anno scorso AB InBev ha perso il 41% del suo valore a causa delle preoccupazioni per la capacità dell'azienda di ripagare il suo debito gigantesco e del calo delle vendite di birra. L'indice degli acquirenti di birra, una metrica utilizzata dalla National Beer Wholesalers Association per monitorare gli acquisti di birra, è sceso a 47 a dicembre dai 55 del periodo precedente.

—CNBC's
Michael Bloom
contribuito a questo rapporto.

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