Dollaro e Yen leggermente più alti mentre i mercati scrollano le spalle le nuove tariffe USA-Cina

Il dollaro e lo yen si sono lievemente rafforzati nella sessione asiatica quando i mercati hanno iniziato a mescolare il mese. Il nuovo round delle tariffe USA-Cina è entrato in vigore durante il fine settimana, ma le reazioni del mercato sono state attenuate finora. Il dollaro australiano si ammorbidisce leggermente, seguito dal franco svizzero e quindi dalla sterlina. Ma nel complesso, le principali coppie e incroci forex sono state limitate all'interno della gamma di venerdì. Un focus principale sarà su EUR / USD, che ha prolungato la tendenza al ribasso a medio termine alla fine della scorsa settimana.

Tecnicamente, EUR / USD ha rotto 1.1026 la scorsa settimana quando è tornata la tendenza al ribasso di 1.2555. L'ulteriore caduta sarebbe ora vista al livello di proiezione 1.0683 successivo. Ci sono un paio di livelli da guardare per affermare lo slancio sottostante del Dollaro. Questi includono la resistenza 0.9975 in USD / CHF, la resistenza 1.3345 in USD / CAD e il supporto 0.6677 in AUD / USD. Anche la resistenza 106.73 in USD / JPY è un livello da tenere d'occhio. Ma è relativamente meno probabile che venga eliminato sulla base di un'ampia resilienza basata su Yen.

In Asia, Nikkei è in calo del -0.30%. Hong Kong HSI è sceso del -0.37%. Cina Shanghai SSE è aumentato del 1.45%. Singapore Strait Times è in calo del -0.81%. Giappone Il rendimento del JGB anno 10 è aumentato di 0.009 a -0.268.

La Cina dice agli Stati Uniti di smettere di fare il prepotente a causa dell'arrivo di nuove tariffe

Le nuove tariffe 15% su oltre $ 125B nelle importazioni cinesi sono entrate in vigore durante il fine settimana, mentre i prelievi sul resto di USD 300B sono ancora in linea per dicembre 15. La Cina ha anche iniziato ritorsioni sull'USD 75B in merci americane. Allo stesso tempo, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato domenica che i colloqui sono ancora previsti per settembre. Ha osservato: "Stiamo parlando con la Cina, gli incontri di settembre, che non sono cambiati".

D'altra parte, i media statali cinesi hanno ripetuto i suoi messaggi lineari. L'agenzia di stampa ufficiale Xinhua ha avvertito che "gli Stati Uniti dovrebbero imparare a comportarsi come un potere globale responsabile e smettere di agire come un" bullo scolastico "." le aziende non possono ignorare ".

China Caixin PMI Manufacturing è salito a 50.4, ma la domanda complessiva non è migliorata

China Caixin PMI Manufacturing è salito a 50.4 ad agosto, in aumento rispetto a 49.9 e ha superato le aspettative di 49.8. Caixin nota un'espansione marginale dell'output. I nuovi ordini sono rimasti sostanzialmente stabili nonostante l'ulteriore calo delle vendite all'esportazione. Tuttavia, le spese di produzione sono diminuite al ritmo più rapido da dicembre 2015.

Zhengsheng Zhong, direttore dell'analisi macroeconomica del gruppo CEBM, ha dichiarato: “Il settore manifatturiero cinese ha mostrato una ripresa in agosto, principalmente a causa del miglioramento dell'attività produttiva. Tuttavia, la domanda complessiva non è migliorata e la domanda estera è diminuita notevolmente, facendo crescere gli inventari dei prodotti. Non vi è stato alcun segno di un miglioramento della volontà delle aziende di reintegrare gli inventari degli input o della loro fiducia. I prezzi industriali sono diminuiti. L'economia cinese ha mostrato segni di una ripresa a breve termine, ma la pressione al ribasso rimane un problema a lungo termine. Tra instabili relazioni sino-americane, la Cina deve intensificare le politiche anticicliche. "

La produzione PMI giapponese è stata finalizzata a 49.3, difficile prevedere miglioramenti a breve termine

Il Japan PMI Manufacturing è stato finalizzato a 49.3 in agosto, rivisto da 49.5, leggermente in calo rispetto a 49.3 di luglio. Markit ha osservato che le condizioni di domanda lente sono persistite in agosto. La produzione ha continuato a diminuire mentre la fiducia delle imprese è stata ridotta. Inoltre, ha aumentato le spese di produzione per stimolare le vendite.

Joe Hayes, economista di IHS Markit, ha affermato che i produttori di beni giapponesi hanno continuato a "segnalare condizioni difficili durante il mese di agosto", riflettendo il più ampio tono regionale nell'economia manifatturiera APAC. È stato segnalato che una crescita più moderata in Asia, in particolare in Cina, ha intaccato opportunità di esportazione. Inoltre, "l'escalation delle tensioni con la Corea aggiunge semplicemente un ulteriore rischio al ribasso in un ambiente già fragile .:" "Con un forte vento esterno e domestico, è difficile prevedere miglioramenti a breve termine nel settore manifatturiero giapponese".

Anche dal Giappone, la spesa in conto capitale è aumentata del 1.9% in Q2, al di sopra delle aspettative del 1.9%.

L'Australia AiG PMI è salito a 53.1, migliorando le condizioni di produzione

L'Australia AiG Performance of Manufacturing Index è salito a 53.1 ad agosto, in aumento rispetto a 51.3. AiG ha osservato che "le condizioni di produzione sono migliorate in agosto, con livelli crescenti di produzione e esportazioni in aumento". E "la domanda estera di prodotti manifatturieri australiani rimane forte, in particolare per i prodotti manifatturieri di consumo".

Sempre dall'Australia, l'inflazione dei titoli TD è cresciuta dell'0.0% m / m ad agosto. I profitti operativi dell'azienda sono aumentati di 4.5% qoq in Q2, molto superiore alle aspettative di 1.7% qoq.

Tesoro della Nuova Zelanda: il continuo pessimismo delle imprese ha aumentato il rischio di ribasso

Nel rapporto sugli indicatori economici mensili, il Ministero del tesoro della Nuova Zelanda ha avvertito che "la debolezza della fiducia delle imprese continua a pesare sulla crescita economica interna", "le nuove tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina portano a una significativa volatilità del mercato". Inoltre, "il rallentamento globale della produzione continua, ma mostra pochi segni di riversamento nei servizi".

Il rapporto ha osservato che "il settore manifatturiero ha indicato per la prima volta un sentimento di contrazione da agosto 2012", mentre ANZ Business Confidence è ulteriormente diminuito. E "il continuo pessimismo generale delle imprese ha aumentato il rischio al ribasso per le nostre previsioni di crescita del PIL a breve termine, ma ci sono segnali indicativi che la tendenza al ribasso della fiducia potrebbe essersi stabilizzata".

Rilasciato dalla Nuova Zelanda, l'indice delle condizioni commerciali è aumentato di 1.6% qoq in Q2, in aumento rispetto a 1.0% qoq e ha superato le aspettative di 1.0% qoq.

RBA e BoC, US ISM e NFP per evidenziare una settimana intensa

Due banche centrali si incontreranno in una settimana molto impegnativa. Si prevede che l'RBA sia ampiamente favorevole e mantenga invariato il tasso di interesse al 1.00%. Dopo due tagli consecutivi ai tassi di giugno e luglio, recenti retoriche suggeriscono che il consiglio di amministrazione opterà per un approccio di attesa prima, prima di fare un'altra mossa più avanti nel corso dell'anno. Notiamo che prevediamo deviazioni dai messaggi recenti.

Si prevede inoltre che la BoC mantenga invariato il tasso di interesse a 1.75%. Le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina sono aumentate mentre è continuato il rallentamento globale. Ma finora i dati economici sono stati relativamente resilienti. La domanda è su come i responsabili politici stiano valutando gli sviluppi contrastanti. L'attuale orientamento neutrale della banca centrale potrebbe essere a rischio in quanto la BoC potrebbe iniziare ad appoggiarsi maggiormente al lato cauto o persino accomodante.

Sono presenti anche molti dati economici pesanti. Gli indici ISM statunitensi e le buste paga non agricole sarebbero cruciali per stabilire se la Fed fornirà un altro aggiustamento "a metà ciclo" questo mese. Le PMI del Regno Unito saranno seguite mentre la Brexit continuerà ad occupare i titoli dei giornali. Inoltre, durante la riunione della RBA, l'Australia rilascerà vendite al dettaglio, PIL e bilancia commerciale. Il Canada rilascerà anche i dati sull'occupazione. Ultimo ma non meno importante, anche le PMI cinesi attireranno molte attenzioni.

Ecco alcuni punti salienti della settimana:

• Lunedì: condizioni commerciali della Nuova Zelanda; Indicatore di inflazione MI australiano; PMI manifatturiera China Caixin; Vendite al dettaglio svizzere; Finale di produzione PMI dell'Eurozona; Produzione PMI britannica.
• Martedì: vendite al dettaglio australiane, conto corrente, decisione sui tassi RBA; IPC svizzero; PMI edile nel Regno Unito; PPI Eurozona; Produzione ISM statunitense, spese di costruzione.
• Mercoledì: PIL australiano; China Caixin servizi PMI; Servizi finanziari PMI dell'Eurozona, vendite al dettaglio; Servizi PMI britannici; Bilancia commerciale del Canada, produttività del lavoro; Decisione sulla tariffa BoC; Bilancia commerciale americana, Fed's Beige Book.
• Giovedì: bilancia commerciale dell'Australia; PIL svizzero; Ordini di fabbrica in Germania; Occupazione negli Stati Uniti ADP, produttività non agricola, reclami senza lavoro, ISM non manifatturiero, ordini di fabbrica.
• Venerdì: guadagni in contanti della manodopera giapponese, spesa delle famiglie, indicatori anticipatori; Produzione industriale in Germania; Riserve in valuta estera svizzera; Cambio di occupazione nell'Eurozona, revisione del PIL; Occupazione canadese, Ivey PMI; Payrolls non agricoli statunitensi.

Prospettiva giornaliera EUR / USD

Pivot giornalieri: (S1) 1.0950; (P) 1.1005; (R1) 1.1047; Di Più…

La distorsione intraday in EUR / USD rimane al momento negativa. Il declino attuale dovrebbe mirare alla proiezione 100% di 1.1412 su 1.1026 da 1.1249 a 1.0683 successivo. Sul lato positivo, al di sopra di 1.1049, una resistenza minore trasformerà il bias intraday neutro e porterà di nuovo i consolidamenti. Ma il recupero dovrebbe essere limitato ben al di sotto della resistenza 1.1249 per portare la ripresa delle cadute.

In una prospettiva più ampia, la tendenza al ribasso di 1.2555 (2018 alta) è in corso e si sta estendendo. Anche il precedente rifiuto dell'EMA 55 ha mantenuto il ribasso. Un'ulteriore caduta dovrebbe essere vista dal ritracciamento 78.6% di 1.0339 a 1.2555 su 1.0813. Un'interruzione decisiva ci punterà su 1.0339 (2017 basso). Sul lato positivo, è necessaria la rottura della resistenza 1.1412 per indicare il bottom bottom a medio termine. In caso contrario, le prospettive rimarranno ribassiste in caso di rimbalzo.

Indicatori economico Aggiornamento

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