La forza dei semiconduttori e di tutta una serie di altri titoli dormienti è un segnale significativo che il mercato non solo raggiungerà nuovi massimi, ma potrebbe rimanere in un trend rialzista, secondo gli analisti tecnici.
Per un paio d’anni, gli investitori avrebbero potuto semplicemente guardare alla performance dei nomi FANG preferiti – Facebook, Amazon, Netflix e Alphabet – per avere indizi sulla performance del mercato, ma ora il fatto che un’ampia gamma di titoli stia guadagnando terreno è molto positivo. cartello.
“Questo è diverso rispetto agli ultimi movimenti di ritorno ai massimi. Hai una base più grande. Quando hai un gruppo in testa e tutto il resto viene lasciato indietro, è facile perdere quel gruppo e finire in una sacca d'aria", ha affermato Scott Redler, analista tecnico e partner di T3Live.com. "Quando ci sono molti gruppi e si alternano, è più difficile spezzare la schiena al toro."
L'S&P 500 è a meno dell'27,398% di distanza dal suo massimo storico ed era più alto dello mezzo punto percentuale giovedì. Anche il Dow si avvicina al suo massimo di 10. L'S&P era appena circa 3,027.98 punti sotto il suo massimo storico di 3,000, e Redler ha detto che sarebbe positivo se riuscisse a mantenere il livello psicologico di XNUMX.
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Le azioni stanno accelerando sulla scia degli sviluppi positivi nelle guerre commerciali, con i funzionari statunitensi che si preparano a incontrare le controparti cinesi il mese prossimo. Gli analisti hanno affermato che la corsa al rialzo del mercato potrebbe essere interrotta se ci fossero notizie negative sul fronte commerciale. Per ora, sia gli Stati Uniti che la Cina hanno rinunciato ad alcune nuove tariffe in segno di buona fede.
Il trading nelle ultime sessioni è stato nettamente diverso rispetto ad altre fasi del mercato rialzista. I titoli value, ovvero quelli meno amati e con un rapporto prezzo/utili più basso, stanno guadagnando favore. Allo stesso tempo, i titoli vincitori del momentum hanno sottoperformato, anche se alcuni si stanno muovendo al rialzo dopo il calo di inizio settimana.
“Penso che la visione generale là fuori sia che crescita e valore siano idee che si escludono a vicenda. Non sono d'accordo. Penso che possano lavorare in tandem”, ha affermato Chris Verrone, responsabile della strategia tecnica di Strategas Research. “Lo chiamiamo mercato più ampio”.
Alcuni di questi nomi di momentum sono aumentati giovedì, tra cui Visa, in rialzo del 2.3%, e Mastercard, in rialzo del 2.6%, e l'ETF iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF è in rialzo dell'1.4%. Allo stesso tempo, l’iShares S&P 500 Value ETF IVE si è mosso in maniera opposta, ma è stato leggermente più alto nelle negoziazioni pomeridiane.
Alcuni strateghi sostengono che la grande rotazione, che non era così evidente nelle negoziazioni di giovedì, è stata avviata dalla convinzione che i tassi di interesse sarebbero in aumento dopo aver toccato il fondo quest'estate. Il rendimento del decennale giovedì era all'10%, poche settimane dopo aver toccato il minimo dell'1.77%. I rendimenti si muovono in direzione opposta al prezzo.
Nel recente passato, quando il mercato azionario è tornato ai massimi precedenti, è stato guidato da FANG, ha detto Redler. "Questa volta la tecnologia e FANG sono in qualche modo in linea e non sono un vento contrario", ha detto, "ma è la natura ampia dei nomi value, delle small cap e delle banche che ha sollevato l'S&P per recuperare terreno, e lo ha rialzato. ai suoi massimi."
“Ora, per avere potere al di sopra di esso, è tempo che FANG si risvegli. I semiconduttori sono considerati la spina dorsale della tecnologia. I semiconduttori stanno dando indizi che le cose non vanno così male e la Cina sta ancora ordinando, e c’è il potenziale per un accordo [commerciale]… I semiconduttori sono la spina dorsale della tecnologia, e FANG ne è il cuore”, ha detto.
Frank Cappelleri, direttore esecutivo di Instinet, ha affermato che lo scenario migliore per il mercato è che i ritardatari dello slancio di inizio settimana si uniscano al valore e ad altri titoli che si stanno muovendo al rialzo. Ha detto che il settore del software è un gruppo chiave per riconquistare terreno. Giovedì Microsoft è cresciuta dell'1.4% dopo essere stata sconfitta all'inizio della settimana.
“Penso che bisogna sempre tenere d’occhio la tecnologia, come stanno andando i semiconduttori in futuro. [L’ETF VanEck Semicondutor] SMH è tranquillamente tornato ai suoi massimi estivi”, ha affermato Capelleri. “Se guardi cosa è successo l’anno scorso, sono rimasti indietro rispetto a marzo del 2018”.
Fonte: Instinet
Cappelleri ha detto che in una settimana in cui lo slancio è stato colpito così duramente, il settore “è stato testardo nel non perdere la sua offerta”. L'SMH è cresciuto del 2.6% durante la settimana e finora è cresciuto del 7.1% per settembre.
"Le semifinali sono state tranquille per mesi, ma nelle ultime due settimane hanno raggiunto i massimi storici", ha detto Verrone. "Davvero negli ultimi due anni sono stati di traverso e nelle ultime due settimane si sono svegliati."
Verrone ha affermato che i leader del gruppo si stanno comportando bene, poiché il settore riafferma la propria leadership di mercato. “Texas Instrument e Taiwan Semiconductor sono grandi indicatori globali che si sono comportati straordinariamente bene, nonostante quello che molte persone credono sia un contesto commerciale e di crescita globale teso”, ha affermato.
Verrone ha detto che i due nomi di chip fanno parte di una manciata di titoli che sta osservando per valutare la salute del mercato. Gli altri sono Alibaba, JP Morgan e Apple.
“Due settimane fa, avevano questi titoli bancari alle corde. L'arbitro stava per fermare la rissa. Ma il modo in cui sono tornati da quella situazione è impressionante. JP Morgan, in particolare, è letteralmente sulla soglia di un nuovo massimo storico”, ha affermato. “Hanno avuto tutte le opportunità per finirlo un paio di settimane fa. Non riuscivano a trattenerlo."
Alibaba, rivenditore online cinese, è al centro del conflitto commerciale. "È il punto zero per i titoli di consumo cinesi e per la crescita", ha affermato.
Anche Apple, un punto di riferimento statunitense nel settore tecnologico e dei consumi, si è comportata bene ed è rimasta attiva per tre giorni attorno all'annuncio di un nuovo prodotto iPhone e iPad. Ciò è insolito per le azioni della società, che spesso crollano in seguito agli annunci di prodotti.
Verrone ha detto che l'attuale mancanza di amore di Wall Street per l'ex tesoro è un fattore positivo per un ulteriore movimento al rialzo.
"Apple ha il minor numero di valutazioni di acquisto dal lato vendita in qualsiasi momento in circa un decennio", ha affermato. “Per tutta l’estate avete visto capitolare tutti gli analisti”, ha detto.
Verrone ha affermato di aspettarsi che il mercato continui a salire e che l’indice S&P 500 raggiunga i 3,150 entro la fine dell’anno.
Oltre al forte comportamento di questi titoli azionari selezionati, Verrone ha affermato che ci sono molti altri aspetti positivi.
"Non riesco proprio a ricordare un momento in cui il divario tra percezione e realtà sia stato così ampio", ha detto Verrone. “Le persone sono state molto a disagio per tutta l'estate, ma le azioni non si comportano male. Questo ci dice che il mercato sta andando al rialzo”.
Anche i miglioramenti negli indicatori, come il rialzo delle azioni rispetto al calo, sono un buon segno per ulteriori guadagni. Verrone ha affermato all'inizio di questa settimana che la percentuale dei titoli azionari con una media mobile a 200 giorni inclinata verso l'alto è la migliore dell'anno finora, e nuovi massimi si stanno registrando nei trasporti, nei beni voluttuari e nelle banche. .
“Un ampio rialzo nelle ultime due settimane è paragonabile a qualsiasi cosa abbiamo visto nei giorni e nelle settimane successivi ai minimi di dicembre 2018”, ha affermato. “Questo è vero sia in Europa che a livello nazionale”.
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