I mercati hanno appena digerito la notizia dei progressi nei negoziati commerciali USA-Cina, poiché una nuova ondata di escalation tariffaria ha mandato i mercati al ribasso. Martedì l'S&P 500 ha perso l'1.8%, mentre il FTSE 100 e l'Euro 50 sono crollati di oltre il 3.2% lo scorso giorno dopo che l'amministrazione presidenziale statunitense ha annunciato nuove tariffe per alcuni beni europei. Questo passaggio impone tariffe ad Airbus, così come ad altri beni, tra cui whisky e formaggio, la cui produzione è sovvenzionata dallo stato. Questo passaggio innesca i timori di un nuovo ciclo di escalation delle guerre tariffarie, sollevando preoccupazioni su una possibile risposta europea.
L'annuncio delle tariffe si è rivelato una notizia molto prematura per i mercati che in precedenza erano stati sotto pressione dai dati economici deboli di Stati Uniti ed Europa. L'introduzione di dazi e i timori di passi da botta e risposta potrebbero sopprimere ulteriormente il sentiment delle imprese, che è già ai livelli più bassi da anni.
Le nuove statistiche stanno aumentando la pressione su Fed e BCE affinché continui il suo allentamento, poiché indicano debolezza nelle aree a cui queste banche centrali prestano maggiore attenzione. L'inflazione dell'Eurozona è scesa allo 0.9% su base annua, circa la metà dei livelli target della BCE, e la debolezza degli indici del sentiment delle imprese in Germania suggerisce che questo calo potrebbe continuare nel prossimo futuro. Da segnalare anche il ritorno del petrolio a 57 dollari per il Brent, l'area dei minimi da 3 mesi, che può frenare i prezzi alla produzione nei prossimi mesi.
Impossibile sfuggire all'indebolimento dello yuan cinese, che accresce le pressioni deflazionistiche globali insieme al calo dei prezzi dell'energia. La Federal Reserve americana sta prestando molta più attenzione al business che ai segnali inflazionistici (che sono pesantemente distorti dai dazi) e in quest'area la Fed sta affrontando una serie di notizie preoccupanti questa settimana. Da segnalare, oltre al calo dell'indice ISM nel settore reale, anche l'apparente rallentamento della crescita dell'occupazione nel mese di settembre, come riportato da ADP il giorno precedente. Un recente rapporto strettamente correlato alle statistiche ufficiali pubblicate ieri ha rilevato un aumento dell'occupazione di 135 il mese scorso, mostra che la debolezza persiste dopo il calo di maggio.
I dati odierni potrebbero gettare ulteriore luce sulla dinamica dell'inflazione in Europa e sull'attività negli Stati Uniti Nel pomeriggio verranno resi noti i prezzi dei produttori della zona euro, che dovrebbero mostrare un calo anno su anno per la prima volta dal 2016 All'inizio della sessione statunitense, gli investitori terranno d'occhio le richieste di sussidi di disoccupazione settimanali e l'ISM non manifatturiero in seguito. Gli ultimi rappresentano circa l'80% dell'economia statunitense, quindi una deviazione significativa dai risultati e dalle aspettative precedenti potrebbe avere un impatto importante sui mercati, rafforzando o, al contrario, dispiegando l'attuale sentimento negativo.
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