L'S & P 500 ha raggiunto un record lunedì poiché i commenti dei dirigenti finora indicano un'economia modesta ma non una recessione. La sterlina riacquista gli 1.2890 dopo che il leader laburista britannico Corbyn ha annunciato il sostegno del suo partito per le elezioni di dicembre (più sotto). Uno degli input finali per la Fed è il rilascio del rapporto sulla fiducia dei consumatori di ottobre dal Conference Board, che è scivolato da 126.3 a 125.9. Le vendite di case in attesa sono aumentate dell'1.5% dall'1.4%, mentre i dati sui prezzi delle abitazioni sono stati contrastanti. I grafici misteriosi di seguito verranno discussi nel video premium più tardi oggi.
Verso le elezioni del Regno Unito di dicembre
Il leader laburista Corbyn alla fine ha deciso di tenere le elezioni generali a dicembre con la certezza che non ci sarà una Brexit senza accordi. Adesso passiamo a diversi voti che modificano le leggi elettorali. La logica che spiega le mosse di GBP in avvicinamento alle elezioni è stata discussa nel pezzo della scorsa settimana qui.
Le azioni sono sotto i riflettori dopo il record di lunedì nell'S & P 500, superando il doppio massimo a 3029. Il salto è avvenuto nell'anniversario del Black Monday esattamente 90 anni fa, un evento che ha portato a un calo dell'89% nel Dow.
Esistono parallelismi storici con la guerra commerciale e il crescente protezionismo, ma alcune lezioni sono state sicuramente apprese. Trump ha fermato la sua offensiva contro la Cina e un accordo di Fase Uno ora è probabilmente al prezzo pieno. Data la vicinanza alle elezioni di 2020, è probabile che prendiamo una pausa prolungata. Le banche centrali hanno anche imparato lezioni con un'ondata di allentamento globale che accompagna la guerra commerciale.
Eppure ci sono anche somiglianze. La tendenza globale degli elettori che si spostano ai margini è ben avviata. Alle elezioni statali in Germania nel fine settimana, il CDU della Merkel ha chiuso al terzo posto dietro i partiti di estrema sinistra e di estrema destra. Enormi proteste sono scoppiate in Cile, Libano e Hong Kong. Westminster è così disfunzionale che un'elezione è sospesa su una discrepanza di tre giorni nelle date di voto.
La rottura degli stock segnala una certa resilienza nell'economia. I commenti degli amministratori delegati al di fuori del duro settore automobilistico parlano di rallentamenti, scarsi investimenti e ordini lenti ma pochi si stanno preparando per una recessione.
In prospettiva, l'incombente decisione del FOMC di mercoledì manterrà probabilmente un limite alla volatilità nella giornata a venire. Il mercato sta scontando una probabilità del 92% di un taglio, ma le probabilità di un'altra mossa in dicembre sono scese al 22%.
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