Il numero maggiore di JP Morgan afferma che la rotazione "una volta ogni dieci anni" in azioni value continuerà

La massiccia rotazione in azioni value che ha scosso gli investitori due mesi fa si estenderà fino al 2020, secondo il guru quantistico di JP Morgan Marko Kolanovic.

Il quant, i cui rapporti hanno mosso i mercati in passato, ha previsto la rotazione, arrivando a definirlo un commercio "una volta in un decennio".

I nomi a valore hanno messo in scena un ritorno a settembre dopo anni di sottoperformance mentre gli investitori scommettevano su titoli economicamente sensibili ed economici sulla speranza di un accordo commerciale USA-Cina. Lo stratega ritiene che la rotazione abbia più spazio per l'esecuzione sul miglioramento del macroambiente.

"La nostra opinione è che questa rotazione dovrebbe continuare nel quarto trimestre e nel primo trimestre", ha affermato venerdì Kolanovic, responsabile globale della strategia macro quantitativa e dei derivati ​​della banca, in una nota ai clienti. "Da settembre, abbiamo avuto un ulteriore allentamento della politica monetaria a livello globale, progressi in un accordo commerciale e, soprattutto, un'inversione di tendenza in vari indicatori macro".

La rotazione verso il valore e lo slancio è stata piuttosto impressionante nell'ultimo mese. L'ETF iShares Edge MSCI USA Value Factor, uno dei maggiori fondi negoziati in borsa focalizzati sul fattore valore, è aumentato di oltre lo 11% nell'ultimo mese, portando i guadagni da inizio anno allo 20%. Il valore dell'ETF ha anche raggiunto l'ETF iShares Edge MSCI USA Momentum Factor, che quest'anno è cresciuto solo del 19%.

I progressi negli scambi tra Stati Uniti e Cina, insieme a dati economici statunitensi migliori del previsto, hanno dato una spinta alle azioni in questo trimestre. L'S & P 500 e il Dow Jones Industrial Average hanno entrambi rinnovato i loro record questa settimana.

Per gli investitori che si chiedono se il recente rimbalzo dei tassi di interesse possa far deragliare questa rotazione ciclica, Kolanovic ha affermato che l'aumento dei rendimenti rafforzerà la mossa.

"La nostra opinione e analisi suggeriscono che i rendimenti possono aumentare di altri ~ 150 punti base prima di diventare un potenziale problema, e che l'aumento dei rendimenti non farà che accelerare il rialzo nei titoli ciclici e value in quanto riflettono il miglioramento delle condizioni economiche", ha detto Kolanovic.

La nota del Tesoro decennale è balzata di più dall'elezione del presidente Donald Trump giovedì, poiché l'ottimismo commerciale ha spinto gli investitori a fuggire dalla sicurezza.

Kolanovic, che ha un dottorato di ricerca. in fisica teorica, ha previsto alcune grandi mosse di mercato negli ultimi due anni, guadagnandosi un seguito a Wall Street. Mentre ha erroneamente richiesto un raduno di fine anno in 2018 mentre i mercati sono precipitati lo scorso dicembre, ha fatto bene a chiedere al mercato di riprendersi da quel calo.