Stamattina, uno dei problemi su cui abbiamo riflettuto riguardo al coronavirus era che il cambio USD/JPY era sceso di soli 40 pip rispetto ai massimi della giornata, mentre le azioni venivano martellate e l'oro volava. Dov’era la “fuga verso la salvezza”? Si suppone che USD/JPY e gli indici azionari si muovano insieme. Quando gli indici azionari si muovono al ribasso, c’è la tendenza ad acquistare yen. Di seguito è riportato un grafico a 240 minuti di USD/JPY. Il pannello verde sottostante mostra la correlazione tra USD/JPY e S&P 500. Si noti che quando USD/JPY ha iniziato a muoversi al rialzo all'inizio della scorsa settimana, la correlazione ha iniziato a scendere. Le azioni non stavano “acquistando” il movimento USD/JPY (che è uno dei motivi per considerare che si trattasse della riallocazione del GPIF dallo yen all'USD). È un dato di fatto, quando il cambio USD/JPY era al massimo, la correlazione è diventata effettivamente negativa! Ma guardate cosa è successo all'apertura del mercato azionario di oggi: la correlazione è tornata positiva. USD/JPY e azioni hanno iniziato a muoversi insieme. Lo yen è diventato la “fuga verso la salvezza”!
Come abbiamo notato in precedenza, 110.30/50 è una zona di supporto, che rappresentava i massimi precedenti (che ora fungono da supporto), e la linea di tendenza inclinata verso il basso dal triangolo simmetrico a lungo termine. Il prezzo è stato scambiato laggiù ed è stato acquistato. Al di sotto di quel supporto c'è 110.00, un po' di supporto orizzontale a 109.30, poi giù ai minimi del 3 febbraio, la media mobile a 200 giorni e il supporto del canale della linea di tendenza ascendente da fine agosto, tutto intorno a 108.30/50. Se le azioni continuano a scendere, questi sono i livelli da tenere d’occhio. Tuttavia, se la correlazione tra azioni e USD/JPY diventa nuovamente negativa, tutte le scommesse sono fuori dal tavolo.
Ma dove finirà la carneficina per le azioni? L'S&P 500 e il Down Jones sono entrambi in ribasso di oltre il 3.25%! Dove può fermarsi (o almeno fermarsi) l’indice S&P 500? C'è un supporto orizzontale ai minimi odierni del 31 gennaio a 3222. Inoltre, l'RSI a 240 minuti è estremamente ipervenduto (sotto 20), quindi potremmo vedere presto un “rimbalzo”. Il livello successivo è 3193.25, che è il livello di ritracciamento di Fibonacci del 38.2% dal minimo del 3 ottobre ai massimi del 19 febbraio. Al di sotto si trova il supporto orizzontale vicino a 3150, quindi il livello di ritracciamento del 50% rispetto allo stesso periodo a 3129.25. La resistenza è 100 maniglie più alta in corrispondenza del gap aperto vicino a 3330.
Sebbene il coronavirus sembri diffondersi e le cose sembrino negative per la crescita globale, tieni presente che le azioni sono state acquistate durante i cali negli ultimi 10 anni. Non sorprenderti di vedere presto un rimbalzo o un'inversione. Tuttavia, questa volta potrebbe essere il rimbalzo in cui vendere!
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