La Fed manterrà i tassi vicini allo zero fino a quando l'economia non avrà `` resistito '' all'impatto del coronavirus, mostrano i minuti

I responsabili politici della Federal Reserve nella riunione del 15 marzo hanno indicato che non solo consideravano importante utilizzare ora tutto il loro potere sui tassi, ma anche che intendono mantenere i tassi ancorati al minimo per il prossimo futuro, secondo i verbali rilasciati mercoledì.

Il verbale rifletteva i banchieri centrali preoccupati per l'impatto che il coronavirus stava avendo sull'economia.

"Tutti i partecipanti hanno ritenuto che le prospettive economiche a breve termine degli Stati Uniti si fossero deteriorate drasticamente nelle ultime settimane e fossero diventate profondamente incerte", si legge nel verbale.

L'incontro, che si è tenuto a distanza una domenica pomeriggio, ha portato la commissione a ridurre il suo tasso ufficiale al punto in cui si trovava durante la crisi finanziaria. Tutti i membri tranne uno hanno votato a favore, con il presidente della Fed di Cleveland Loretta Mester che ha offerto il dissenso.

"Nella loro discussione sulla politica monetaria per questo incontro, i membri hanno notato che l'epidemia di coronavirus aveva danneggiato le comunità e interrotto l'attività economica in molti paesi, inclusi gli Stati Uniti, e che anche le condizioni finanziarie globali erano state influenzate in modo significativo", si legge nel verbale.

“I membri hanno ritenuto che gli effetti del coronavirus peserebbero sull'attività economica nel breve termine e rappresenterebbero rischi per le prospettive economiche. Alla luce di questi sviluppi, quasi tutti i membri hanno concordato di abbassare l'intervallo obiettivo per il tasso sui fondi federali dallo 0 all'1 / 4 percento ", continua il riepilogo.

La decisione includeva anche un cenno alla "forward guidance" che la Fed utilizza per indicare il futuro percorso della politica. I partecipanti al mercato stavano cercando se il riepilogo della riunione avrebbe mostrato l'intenzione di mantenere il tasso sui fed funds al livello più basso.

"Per quanto riguarda la politica monetaria al di là di questo incontro, questi partecipanti hanno ritenuto opportuno mantenere l'intervallo obiettivo per il tasso dei fondi federali da 0 a ¼ percento fino a quando i responsabili politici non fossero stati sicuri che l'economia avesse resistito agli eventi recenti e fosse sulla buona strada per raggiungere gli obiettivi di massima occupazione e stabilità dei prezzi del Comitato ", si legge nel verbale.

Mester ha dichiarato in una dichiarazione dopo l'incontro di aver votato no perché voleva dare alla Fed maggiore flessibilità con la politica. La banca centrale aveva già approvato un punto di emergenza di 50 punti tagliati due settimane prima della riunione.

Il verbale indicava che Mester voleva un taglio di 50 punti base piuttosto che l'approvazione della riduzione di 75 punti. Ha ritenuto che "ulteriori tagli alla fascia obiettivo ... potrebbero essere implementati quando le condizioni di mercato fossero migliorate abbastanza da garantire il funzionamento del meccanismo di trasmissione della politica monetaria", si legge nel verbale.

Il comunicato includeva anche una sintesi delle deliberazioni di una riunione non programmata del 3 maggio in cui il gruppo politico della Federal Reserve ha annunciato un taglio del tasso di 0.5 punti percentuali.

In totale, i verbali indicano che la Fed sta adottando un approccio alla politica monetaria del tipo "fa tutto il necessario", ha affermato Bob Miller, responsabile del reddito fisso fondamentale per le Americhe per il gigante della gestione patrimoniale BlackRock. 

"Ci aspettiamo che il FOMC farà ciò che è necessario per mantenere condizioni finanziarie accomodanti per il saldo di quest'anno". Miller ha detto. "Ciò include l'acquisto di titoli del Tesoro degli Stati Uniti per gli importi necessari per impedire qualsiasi backup significativo dei rendimenti dall'imminente emissione del Tesoro".

In effetti, insieme alla politica degli interessi zero, la Fed ha ampliato i suoi acquisti di asset da un obiettivo originale di $ 700 miliardi a un livello non specificato fintanto che sono necessari per mantenere a galla il funzionamento dei mercati e l'economia. Miller ha detto che si aspetta che il bilancio della Fed, attualmente poco inferiore a $ 6 trilioni, si espanda a $ 10 trilioni o più.

Sebbene il mercato sia giunto a vedere gli acquisti di attività simili all'allentamento quantitativo nell'era della crisi finanziaria, durante la riunione i funzionari della Fed hanno sottolineato che il loro ruolo era quello di supportare il funzionamento del mercato.

I responsabili politici, tuttavia, hanno espresso preoccupazione per l'ecla traiettoria futura di onomy. 

"I partecipanti hanno notato che la tempistica della ripresa della crescita nell'economia statunitense dipendeva dalle misure di contenimento messe in atto, nonché dal successo di tali misure e dalle risposte di altre politiche, compresa la politica fiscale", si legge nel verbale.

La Fed ha istituito una serie di altri programmi sin dall'incontro per ottenere denaro per aziende e privati. Si prevede inoltre di annunciare presto maggiori dettagli per un programma di prestito di Main Street alle medie imprese.