Il mercato sta entrando in uno dei periodi più difficili dell'anno, avverte Sam Stovall del CFRA

I prossimi tre mesi potrebbero essere tutt’altro che tranquilli.

Sam Stovall del CFRA avverte che il mercato sta entrando in uno dei periodi più difficili dell’anno. 

"Il terzo trimestre è di gran lunga il più debole dei quattro trimestri dell'anno, guadagnando solo lo 0.5% in media", ha dichiarato lunedì il capo stratega degli investimenti dell'azienda a "Trading Nation" della CNBC.

Stovall basa il suo caso sulla base di dati risalenti al 1945. Durante gli altri trimestri, scopre che l'S&P 500 vede rendimenti medi dal 2% a quasi il 4%. 

La sua analisi arriva due giorni prima dell’inizio della seconda metà del 2020 e mentre aumentano le infezioni da coronavirus. 

“Il rischio più grande è che il numero di casi di virus Covid aumenti ancora una volta, a causa dell’effetto a cascata che avrebbe sui profitti aziendali e dell’incertezza che presenterebbe verso le elezioni di novembre”, ha detto Stovall.

Nonostante la recessione senza precedenti del 2020, Stovall ritiene che il trend storico più debole si applicherà anche quest’anno. Sostiene che il ritiro del mercato iniziato l’8 giugno non è ancora terminato.

“Abbiamo inciampato lungo la strada. Abbiamo avuto un pullback del 7%”, ha detto. “A un certo punto nel terzo trimestre finiamo per concludere questa correzione con una svendita un po’ più profonda”.

Il suo livello S&P 500 da tenere d’occhio è 2,850, il che implica un altro calo del 7% in base alla chiusura di lunedì.

Ma la stagione degli utili potrebbe far guadagnare tempo agli investitori.

Secondo Stovall, le stime sugli utili del secondo trimestre sono così basse che dovrebbero battere la strada e fungere da motore rialzista a breve termine. Luglio potrebbe quindi rivelarsi un mese più forte per il mercato, mentre agosto e settembre avranno i maggiori problemi. 

Tuttavia, le sue previsioni non sono tutte negative.

Stovall si aspetta che il mercato e l’economia si riprendano con successo dalle ricadute del virus e dai problemi stagionali.

“Tra dodici mesi penso che saremo in un nuovo territorio elevato”, ha detto Stovall. “Una volta che vedremo effettivamente l’economia migliorare, una volta che avremo la giustificazione delle proiezioni degli utili per il 2021 per un aumento di oltre il 30% dei profitti aziendali, allora penso che il mercato sarà in grado di salire”.

Tra un anno, prevede Stovall, l’indice S&P 500 raggiungerà quota 3,435, ovvero un guadagno dell’1% rispetto al massimo storico toccato a febbraio.

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