BCE: Lagarde ha ribadito di utilizzare tutti gli 1.35 trilioni di euro di acquisti di emergenza per sollevare l'inflazione

Nella riunione di luglio la BCE ha mantenuto invariate tutte le misure di politica monetaria. La presidente Christine Lagarde ha riconosciuto l'incoraggiante ripresa economica a maggio e giugno. Ha inoltre suggerito che il rimbalzo continuerà nel terzo trimestre del 3, come sostenuto dallo stimolo monetario e fiscale. Tuttavia, Lagarde ha anche avvertito dell'alta incertezza che ci attende. Per quanto riguarda la politica monetaria, la BCE ha affermato l'intenzione di utilizzare integralmente la dotazione del PEPP poiché l'inflazione è rimasta contenuta.

I membri hanno riconosciuto che la data in arrivo dall'ultima riunione ha segnalato un'attività economica di "ripresa". Hanno anche osservato che "sia gli indicatori delle alte frequenze che quelli dell'indagine hanno toccato il fondo in aprile e hanno mostrato una ripresa significativa, anche se irregolare e parziale, in maggio e giugno". Tuttavia, sono rimasti vigili, suggerendo che il livello di attività "rimane ben al di sotto dei livelli prevalente prima della pandemia di coronavirus ”e“ le prospettive rimangono altamente incerte ”. Inoltre, l'inflazione complessiva, depressa dal calo dei prezzi dell'energia, dovrebbe "rimanere molto contenuta".

In tale contesto, la BCE si è impegnata a mantenere il tasso di deposito al -0.5%. Anche il tasso di rifinanziamento principale e il tasso sui prestiti marginali rimangono invariati rispettivamente allo 0% e allo 0.25%. Il mercato era preoccupato per l'uso del PEPP, soprattutto dopo che alcuni membri avevano commentato che non poteva essere utilizzato integralmente. Durante la riunione, la BCE si è impegnata a proseguire il programma con una dotazione totale di 1.35 trilioni di euro. La banca centrale ha osservato che il programma contribuisce a "allentare la posizione generale della politica monetaria, contribuendo così a compensare lo spostamento al ribasso legato alla pandemia nel previsto percorso dell'inflazione". Ha osservato che gli acquisti "continueranno" "almeno fino alla fine di giugno 2021 e, in ogni caso, fino a quando il Consiglio direttivo non giudicherà che la fase di crisi del coronavirus è terminata". Successivamente, i proventi verranno reinvestiti fino almeno alla fine del 2022. Alla conferenza stampa, Lagarde ha sottolineato che, a meno che non ci siano sorprese positive significative, il caso di base della banca è che la "busta" di acquisto d'emergenza sarebbe utilizzata per intero. Riteniamo che ciò abbia aperto le porte a ulteriori stimoli e eserciterebbe una pressione al ribasso sui rendimenti.