Michael Farr: Il problema con l'economia degli Stati Uniti è che ci sono troppe persone povere

Sei nell'1%, 5% o 10% più alto della scala del reddito e della ricchezza degli Stati Uniti? Se lo sei, congratulazioni per essere ricco e di successo economico. Buon per te anche per non essere una parte importante delle nostre attuali sfide economiche. Sei protetto dai venti contrari che colpiscono il restante 90% dei tuoi concittadini.

È facile odiare i ricchi per tutto quello che hanno e per tutto quello che tu non hai, ma i ricchi non sono il problema.

La maggior parte dei ricchi erano ricchi 10 anni fa e sono diventati più ricchi. La maggior parte dei ricchi erano ricchi 10 anni fa e sono diventati più ricchi. I ricchi sono bravi ad essere ricchi; comprano case costose, automobili, aerei e altri giocattoli. Assumono persone e creano alcuni posti di lavoro, ma non abbastanza per avere un impatto visibile in un'economia delle dimensioni degli Stati Uniti. Pochi americani sono stati in grado di entrare in questo livello superiore, ma non abbastanza.

Dalla crisi finanziaria del 2008, la Federal Reserve e il governo federale hanno progettato sforzi di salvataggio economico consistenti in ingenti spese in deficit e iniezioni di liquidità per un totale di trilioni di dollari. Questo inzuppamento di denaro contante ha evitato con successo il collasso economico e le tragedie finanziarie più profonde. Il governo ottiene voti alti per l'avversione al disastro.

Ma, mentre la spesa in deficit e la soppressione dei tassi di interesse hanno tenuto a galla la nave, non hanno fatto molto per far muovere la nave molto bene, o migliorare le sorti dei passeggeri e dell'equipaggio di governo. Sì, i passeggeri di prima classe stanno bene, stanno bene e sono quasi sempre stati bene. A tutti è stata assegnata una scialuppa di salvataggio. Ma la nave non è stata guidata in modo sicuro dagli iceberg.

L'economia statunitense è la più grande del mondo e quasi il 70% di essa è guidata dalla spesa dei consumatori. I miliardari sono una frazione dell'1% più ricco e non possono letteralmente spendere tutti i loro soldi. Ci sono così tanti soldi in così poche mani al vertice che semplicemente non possono spenderne abbastanza per fare la differenza per un'economia grande come quella americana. Il problema è che i poveri e la classe media non hanno abbastanza soldi.

Se la tua economia dipende dalla spesa dei consumatori, il consumatore ha bisogno di soldi da spendere. Se la tua economia di consumo deve aumentare, i consumatori devono avere Scopri di più soldi da spendere. L'approccio del governo che ha salvato la nostra economia ha creato un'impennata nei prezzi delle attività che ha reso i ricchi più ricchi ma non ha fatto molto per la famiglia americana media.

Nel quarto trimestre del 2019 si sono registrati segnali incoraggianti.

La disoccupazione era inferiore al 4% e c'erano più opportunità di lavoro rispetto alle persone in cerca di lavoro. Quando i datori di lavoro competono per ottenere lavoratori, devono pagare di più per loro. I guadagni salariali, sebbene inflazionistici, sono un passo cruciale per portare più soldi nelle mani di un numero maggiore di americani.

Questo denaro aggiuntivo in più tasche crea domanda per più cose e richiede una maggiore produzione e assunzione e si traduce in un'espansione economica. Questa è una grande formula per la rinascita economica. Ma questo non è successo. Non è successo perché Milton Friedman si sbagliava.

Ampiamente riconosciuto come uno dei più grandi economisti di sempre, Friedman ha affermato che "l'inflazione è sempre e ovunque un fenomeno monetario, nel senso che è e può essere prodotta solo da un aumento più rapido della quantità di denaro che della produzione". Abbiamo avuto più di 10 anni di offerta di moneta in rapido e costante aumento, ma non abbiamo avuto alcuna inflazione significativa.

Pertanto, l'addendum di Farr a Friedman (non posso credere di averlo appena scritto) è che, a meno che l'aumento del denaro non porti a un aumento della domanda, non c'è inflazione (o, del resto, una crescita economica significativa).

I programmi monetari e fiscali del governo che hanno salvato l'economia dal collasso sono proprio quelli che hanno portato al divario di ricchezza sempre crescente. La classe media e i poveri sono bloccati e lottano mentre i ricchi diventano più ricchi.

La risposta politica popolare è incolpare e tassare i ricchi. Fa appello al grande paradosso americano di sognare di essere ricchi e allo stesso tempo odiare chiunque lo sia già. I ricchi non sono il problema, e non è colpa loro. Questa è la politica del governo che è iniziata su un buon percorso, ha raggiunto obiettivi significativi e importanti e ha perso la strada.

La politica è il problema e deve cambiare.

La maggior parte del denaro che è stato speso solo quest'anno ha portato a un sollievo temporaneo per coloro che lo hanno ricevuto e molto poco in termini di effetto duraturo oa lungo termine. Il sollievo era necessario, ma senza uno stimolo continuo per stimolare la crescita, gli impatti svaniscono rapidamente.

Se una parte del finanziamento del governo fosse stata spesa per riparare tutti i ponti e le autostrade negli Stati Uniti, le persone sarebbero state assunte a centinaia di migliaia; sarebbero stati acquistati cemento, acciaio e altri materiali; e quelle strutture risultanti avrebbero aumentato il commercio e aggiunto alla crescita economica. Lo stesso si può dire per investimenti a lungo termine come infrastrutture energetiche, istruzione e ricerca e sviluppo.

Non sto discutendo contro il sollievo; Sto sostenendo che lo stimolo che non stimola la crescita a lungo termine non è affatto uno stimolo. I politici su entrambi i lati del corridoio devono capire meglio cosa tiene a galla la nave, rispetto a cosa la farà muovere di nuovo.

I poveri e la classe media sono il punto cruciale del dilemma economico americano, e finché non saremo in grado di aumentare in modo sostenibile la loro sorte, la nostra economia continuerà a soffrire.

Tassare i ricchi può far sentire bene, ma non raccoglierà abbastanza soldi per intaccare questo male economico. Non sto discutendo contro tasse più alte per i ricchi, ma sto guardando i numeri.

Le tasse sui ricchi potrebbero sicuramente essere più alte. Tassare i ricchi fornirà più fondi per pagare il governo e per pagare gli interessi sul debito del governo. Ma a meno che quei soldi non vengano impiegati in modo tale da poter creare posti di lavoro e crescita, il problema dei poveri e della classe media intrappolati rimarrà invariato e potrebbe peggiorare.

Fino a quando l'occupazione e i salari non aumenteranno, l'economia statunitense rimarrà nel migliore dei casi impantanata e nel peggiore scaverà un buco più profondo per tutti noi, i nostri figli e nipoti.

—Il collaboratore della CNBC Michael Farr è CEO di Farr, Miller e Washington. Vedi divulgazione.