Wells Fargo Securities sta spingendo un caso ribassista per i prezzi delle obbligazioni nella sua prospettiva ufficiale per il 2021.
Michael Schumacher, a capo della strategia macro dell'azienda, prevede che i rendimenti dei Treasury Note a 10 e 30 anni aumenteranno significativamente a causa dei progressi contro il coronavirus.
"In una parola, sono vaccini", ha detto lunedì a "Trading Nation" della CNBC. “Con la ripresa della distribuzione del vaccino, pensiamo che aumenterà notevolmente la fiducia. In quel momento vedi molte più assunzioni in corso. È importante sottolineare che questo è il momento in cui i responsabili politici dovrebbero sentirsi molto più a loro agio con i rendimenti che aumentano un po '.
L'appello di Schumacher arriva mentre Wall Street si prepara per la riunione finale della Federal Reserve di martedì sui tassi di interesse.
"I miei colleghi e io alla Wells Fargo pensiamo che la distribuzione del vaccino continui per un paio di mesi, [la] situazione sembra molto migliore e [il capo della Fed] Jerome Powell e gli amici dicono 'Bene, okay. Possiamo gestire altri 20, 30, 40 punti base, qualunque sia il rendimento a 10 anni ", ha affermato.
La sua previsione è molto diversa dallo scorso inverno, quando i timori del coronavirus hanno iniziato ad attanagliare il mercato globale. Su "Trading Nation" a fine gennaio, Schumacher ha previsto che i timori del coronavirus avrebbero spinto più investitori nel mercato del Tesoro degli Stati Uniti come un gioco di rifugio sicuro e avrebbero portato i rendimenti al ribasso.
Circa un mese dopo, durante la negoziazione notturna del 9 marzo, il rendimento del Tesoro a 10 anni è precipitato al minimo storico dello 0.318%.
Ora il caso base di Schumacher ha il rendimento di riferimento a 10 anni compreso tra l'1.15% e l'1.35% entro la metà del 2021. Ciò implica un aumento dal 23% al 50 %% dalla chiusura di lunedì.
"Se tutto dovesse allinearsi davvero perfettamente, economicamente e in termini di vaccino, forse i rendimenti saliranno all'1.50%", ha detto Schumacher.
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