Nella riunione odierna, la BOE ha votato all'unanimità per lasciare invariato il tasso bancario al minimo storico dello 0.1%. Nel frattempo, la banca centrale ha votato 8-1 per mantenere il programma di acquisto di asset a 895 miliardi di sterline, di cui 875 miliardi di sterline sono titoli di stato. I politici hanno anche annunciato di rallentare il ritmo degli acquisti di asset in modo che il programma sarebbe stato completato entro la fine dell'anno. Arriva prima dell'anticipo. Sulle prospettive economiche, lo staff ha aggiornato le previsioni di crescita del PIL e ha rivisto al ribasso la proiezione del tasso di disoccupazione.
Aggiornamenti sulle proiezioni economiche
Grazie allo stimolo fiscale e al lancio soddisfacente del vaccino, la BOE ha migliorato le sue prospettive economiche per quest'anno. Si prevede che il PIL reale cresca del +7.5% a/a nel 2021, rispetto al +5% stimato a febbraio. La contrazione nel 1T21 sarebbe di circa -1.5%, meno debole rispetto alle stime di febbraio, seguita da un forte rimbalzo nel 2T21. I responsabili delle politiche, tuttavia, hanno avvertito che "l'attività in quel trimestre dovrebbe rimanere in media intorno al 5% al di sotto del suo livello nel 4T19. I membri sono fiduciosi sulla ripresa nella seconda metà dell'anno. Come suggerito nei verbali, "il PIL dovrebbe recuperare fortemente ai livelli pre-Covid nel resto di quest'anno in assenza della maggior parte delle restrizioni sull'attività economica interna. La crescita della domanda è ulteriormente alimentata da un calo dei rischi per la salute e da un calo dell'incertezza, oltre che dall'annunciato stimolo fiscale e monetario”. Il ritmo di crescita sarebbe, tuttavia, "lento man mano che la spinta di alcuni di questi fattori diminuisce".
La banca centrale ha rivisto la riduzione del tasso di disoccupazione, riflettendo in gran parte l'estensione del programma di congedo da parte del governo nel bilancio di marzo. Si prevede che il tasso di disoccupazione raggiungerà un picco appena al di sotto del 5.5% nel 3T21, rispetto al 7.75% previsto a febbraio. Come suggerito nel verbale, “il piano di congedo, insieme a una prevista ripresa dell'attività e della domanda di lavoro, dovrebbe sostenere l'occupazione. I posti di lavoro vacanti – un indicatore della domanda di lavoro – avevano già iniziato a salire nel 1Q21”. Il verbale aggiungeva che la disoccupazione "aumenterebbe man mano che più persone iniziano a cercare lavoro man mano che le misure di allontanamento sociale si allentano, e quindi parte del calo della partecipazione al mercato del lavoro si snoda".
Sul livello dei prezzi, la Boe prevedeva che l'inflazione “aumenterebbe temporaneamente al di sopra dell'obiettivo del 2% verso la fine del 2021, principalmente a causa dell'andamento dei prezzi dell'energia”. Continua a vedere l'inflazione tornare intorno al 2% nel medio termine.
Il tapering QE inizierà a maggio
I membri hanno votato 8-1 per mantenere invariato il programma QE. I membri hanno votato 8-1 per mantenere invariato il programma QE. Il capo economista Andy Haldane, che lascerà il comitato a giugno, ha preferito ridurre l'obiettivo per lo stock di questi acquisti a 825 miliardi di sterline. La novità è l'annuncio di ridurre l'acquisto settimanale a 3.4 miliardi di sterline tra maggio e agosto, dagli attuali 4.4 miliardi di sterline. Come indicato nella dichiarazione di accompagnamento, "come previsto dall'annuncio del programma nel novembre 2020 e coerentemente con gli sviluppi dei mercati finanziari da allora, il ritmo di questi continui acquisti potrebbe ora essere leggermente rallentato. Il punto di completamento atteso del programma di acquisti è rimasto invariato”. Ha aggiunto che “questa decisione operativa non deve essere interpretata come un cambiamento nell'orientamento della politica monetaria”.
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