Paul Tudor Jones afferma che l'inflazione potrebbe essere peggiore del temuto, la più grande minaccia per i mercati e la società

Il miliardario manager di hedge fund Paul Tudor Jones crede che l'inflazione sia destinata a durare, rappresentando una grave minaccia per i mercati e l'economia statunitensi.

"Penso che per me il problema numero 1 che devono affrontare gli investitori di Main Street sia l'inflazione, ed è abbastanza chiaro per me che l'inflazione non è transitoria", ha detto Jones mercoledì su "Squawk Box" della CNBC. "Probabilmente è la più grande minaccia per i mercati finanziari e penso per la società in generale".

Jones ha affermato che i trilioni di dollari di stimolo fiscale e monetario sono l'impulso affinché l'inflazione diventi più calda più a lungo. Per salvare l'economia dalla pandemia di Covid-19, la Federal Reserve ha aggiunto oltre $ 4 trilioni al suo bilancio attraverso il suo programma di allentamento quantitativo a tempo indeterminato, mentre il governo degli Stati Uniti ha scatenato oltre $ 5 trilioni di stimoli fiscali.

“L'inflazione può essere molto peggiore di ciò che temiamo. Abbiamo il lato della domanda dell'equazione … e questo è $ 3.5 trilioni in più di quello che normalmente avrebbe … semplicemente seduto in depositi liquidi”, ha detto Jones. "Possono andare in azioni, o criptovalute, o allo stato reale, o essere consumate, quindi è un'enorme quantità di polvere secca che aspetta solo di essere utilizzata ad un certo punto, motivo per cui l'inflazione non sta andando via".

Il trader di lunga data ha affermato che le pressioni sui prezzi continueranno ad aumentare nei prossimi mesi. L'inflazione ha raggiunto un nuovo massimo da 30 anni a settembre, tra interruzioni della catena di approvvigionamento e una domanda straordinariamente forte.

L'indice principale dei prezzi delle spese per consumi personali, che è la misura dell'inflazione preferita dalla Fed, è aumentato dello 0.3% ad agosto ed è cresciuto del 3.6% rispetto a un anno fa.

“È assolutamente morto per un portafoglio 60/40, per un lungo portafoglio azionario e lungo obbligazionario. Quindi la vera domanda è come difendersi da questo", ha detto Jones.

Il fondatore e chief investment officer di Tudor Investment Corp. ha affermato che è tempo di raddoppiare le coperture contro l'inflazione, comprese le materie prime e i titoli protetti dall'inflazione del Tesoro, e che gli investitori dovrebbero evitare il reddito fisso in questo ambiente inflazionistico e a basso tasso.

"Non vuoi possedere un reddito fisso", ha detto Jones. “Non vorrai trattenerti in alcun modo perché quello che stanno dicendo, quello che ti stanno dicendo con le loro azioni, è che saranno lenti e in ritardo per combattere l'inflazione e da qualche parte lungo la strada, qualcuno dovrà entra... e metti giù il martello».

Tuttavia, il leggendario investitore non è sembrato troppo preoccupato per le azioni, dicendo che potrebbero essere una scommessa decente in mezzo a un'inflazione persistente. Jones ha detto che se la Fed si muovesse per affrontare l'inflazione, potrebbe comprimere i multipli azionari.

“Le azioni sono interessanti. Certamente in un mondo inflazionistico, sono una scommessa molto migliore del reddito fisso", ha detto Jones.

L'S&P 500 è aumentato di circa il 20% nel 2021, a meno dell'1% dal suo massimo storico raggiunto all'inizio di settembre.

Jones è diventato famoso dopo aver previsto e approfittato del crollo del mercato azionario del 1987. È anche presidente dell'organizzazione no profit Just Capital, che classifica le società pubbliche statunitensi in base a parametri sociali e ambientali.