I mercati forex sono stati piuttosto contrastanti la scorsa settimana. Lo yen è stato il peggiore, ma il franco svizzero è stato il migliore. Il dollaro canadese è salito contro tutti tranne il franco, mentre l'australiano e il kiwi sono stati deboli. L'euro è stato mescolato con la sterlina mentre il dollaro è stato chiuso al ribasso contro tutti tranne lo yen e il kiwi.
Nel complesso, vi sono stati accenni di un'inversione di tendenza nel sentiment, come manifestato dal rimbalzo tardivo delle azioni. Il crollo dei prezzi delle materie prime e dell'energia ha aumentato la speranza che l'inflazione si avvicini al picco, il che si riflette anche nel calo dei rendimenti dei titoli di stato. I prossimi sviluppi nell'ultima settimana del trimestre, e la prima del prossimo, rivelerebbero di più su ciò che verrà dopo.
L'S&P 500 ha toccato il fondo nel breve termine
Dopo essere stato sotto pressione per la maggior parte della settimana, le azioni statunitensi hanno messo in scena un forte rimbalzo venerdì. L'S&P 500 ha registrato una serie di sconfitte di tre settimane e ha chiuso la settimana in rialzo. C'è anche la speranza che una recessione possa essere evitata negli Stati Uniti con il raggiungimento di un atterraggio morbido. Inoltre, un fattore trainante chiave è stato l'ottimismo sul fatto che l'economia potrebbe finalmente vedere le luci fuori dal tunnel dell'inflazione, a seguito del profondo calo dei prezzi delle materie prime. Un ulteriore calo dei prezzi delle materie prime e dell'energia potrebbe dare più slancio ai sentimenti.
Un minimo a breve termine dovrebbe essere almeno in atto a 3636.87. Considerando la condizione di convergenza rialzista nel MACD giornaliero, è possibile che l'intera correzione da 4818.62 si sia completata con tre ondate al ribasso, dopo aver raggiunto la proiezione del 161.8% da 4868.62 a 4222.62 da 4637.30 a 3672.97. Un ulteriore aumento è ora a favore per il breve termine per l'EMA a 55 giorni (ora a 4061.93). La reazione da lì direbbe se si tratta solo di un altro rimbalzo di ipervenduto, o è già in un'inversione rialzista a breve termine.
Il rame torna al livello pre-pandemia
Il selloff del rame è accelerato per un'altra settimana e si è chiuso al livello più basso degli ultimi 16 mesi. Il massimo di 5.0332 realizzato a marzo è sicuramente un massimo di medio termine. La caduta da lì potrebbe essere attribuita alla ripresa dell'offerta globale, poiché il settore si è normalizzato fuori dalla pandemia. D'altra parte, c'è una pressione ribassista dal deterioramento della domanda dalla Cina.
Il ritracciamento del 50% da 2.0400 a 5.0332 a 3.5366 potrebbe fornire un minimo iniziale. Ma la rottura del supporto a 4.0396 trasformata in resistenza è necessaria per essere il primo segno di inversione, altrimenti il rischio rimarrà al ribasso. Il rame potrebbe raggiungere il 61.8% di ritracciamento a 3.1834 prima di toccare il minimo. Ma, comunque, era ancora leggermente al di sopra dell'intervallo pre-pandemia che era inferiore a 3. Quindi, non è irragionevole.
Il gas naturale corregge tutto il trend in rialzo dalla pandemia
Il gas naturale ha anche esteso il forte calo dal massimo di 9.588, registrato all'inizio di questo mese. Ha invertito il rally dall'invasione russa dell'Ucraina, poiché Germania, Paesi Bassi e Austria stanno tornando all'energia a carbone, piuttosto che al gas. Tecnicamente, con la rottura di 6.427 (massimo 2021), ora potrebbe correggere il trend rialzista iniziato a 1.527 nel 2020, dopo l'inizio della pandemia. Le prospettive a breve termine rimarranno ribassiste finché reggerà la resistenza a 6.953. Il prossimo obiettivo è l'EMA a 55 settimane (ora a 5.353).
Il rendimento a 10 anni ha probabilmente iniziato la correzione a medio termine
Il rendimento degli Stati Uniti a 10 anni ha registrato un ulteriore ribasso la scorsa settimana quando si è esteso il ritiro da 3.483. Considerando la condizione di divergenza ribassista nel MACD giornaliero. 3.483 potrebbe essere un massimo a medio termine, appena prima della proiezione del 161.8% da 0.398 a 1.765 da 1.343 a 3.554. Probabilmente è già in correzione per l'intero rally a cinque onde da 1.343 già.
È probabile che un calo più profondo raggiunga l'EMA a 55 giorni (ora a 2.890) e forse al di sotto. Ma c'è poca possibilità di sfondare il supporto di 2.709, che è vicino al ritracciamento del 38.2% da 1.343 a 3.483 a 2.665.
Rischio in aumento per la correzione a medio termine dell'indice del dollaro
L'indice del dollaro è stato messo in scena nel range di negoziazione al di sotto di 105.78 la scorsa settimana. È ancora troppo presto per chiedere un topping a medio termine di 105.78. Ma il rischio sta crescendo considerando la condizione di divergenza ribassista nel MACD quotidiano. Le prospettive a breve termine rimarranno rialziste finché reggerà l'EMA a 55 giorni (ora a 102.52). Tuttavia, la rottura prolungata dell'EMA a 55 giorni sosterrà che DXY sta già correggendo l'intero rialzo da 89.52. Si potrebbe quindi osservare un calo più profondo al ritracciamento del 38.2% da 89.52 a 105.78 a 99.46, o anche oltre l'EMA a 55 settimane (ora a 97.77).
Se questo scenario ribassista si verifica davvero, dovrebbe essere accompagnato da un più forte rimbalzo delle azioni e da un più profondo arretramento dei rendimenti.
AUD / USD settimanale Outlook
L'AUD/USD è rimasto nel trading laterale la scorsa settimana. Il pregiudizio iniziale rimane neutrale questa settimana prima. al ribasso, la rottura ferma del supporto di 0.6828 riprenderà un calo più ampio da 0.8006. Il prossimo obiettivo è il supporto del cluster 0.6756/60. Al rialzo, una resistenza minore sopra 0.7068 porterà prima un rimbalzo più forte alla resistenza di 0.7282. Una rottura decisa ci sarà un segno di inversione rialzista e porterà un rimbalzo più forte alla resistenza di 0.7666.
Nel quadro più ampio, le azioni sui prezzi da 0.8006 sono viste come un pattern correttivo per salire da 0.5506 (minimo 2020). Si potrebbe ancora vedere un calo più profondo al ritracciamento del 50% da 0.5506 a 0.8006 a 0.6756. Ciò coincide con la proiezione del 100% da 0.8006 a 0.7105 da 0.7660 a 0.6760. Ci si aspetta un forte supporto dal cluster 0.6756/60 per contenere il downside per completare la correzione. Nel frattempo, la rottura decisa della resistenza di 0.7660 confermerà che tale modello correttivo è stato completato e che una tendenza al rialzo più ampia è pronta a riprendere.
Nel quadro a lungo termine, l'attenzione rimane sulla resistenza strutturale di 0.8135. La rottura decisiva sosterrà che l'aumento da 0.5506 si sta trasformando in una tendenza al rialzo a lungo termine che inverte l'intero trend al ribasso da 1.1079 (massimo 2011). Tuttavia, il rifiuto di 0.8135 manterrà al massimo le prospettive a lungo termine neutrali.
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