Indice del sentimento dei consumatori: principi di base e usi nel trading

Che cos'è il sentimento del consumatore?

Il sentiment dei consumatori, la fiducia dei consumatori o l'Indice di Sentiment dei Consumatori (ICS) viene utilizzato come barometro dello stato di salute generale dell'economia dagli operatori di mercato, in base alle opinioni dei consumatori stessi. L'indicatore comprende le opinioni dei consumatori e delle famiglie basate su diverse domande del sondaggio, incluse le prospettive economiche passate, attuali e future sulle finanze personali e sull'economia in generale. Il report avrà una struttura simile al calendario economico mostrato di seguito e comprenderà anche le prospettive inflazionistiche. Forex EA.

Fonte: Calendario economico giornaliero

Tradizionalmente, gli esperti di sondaggi economici si avvicinavano ai consumatori e ponevano loro domande simili a quelle riportate di seguito. Le domande miravano a raccogliere le opinioni dei consumatori in merito alla loro situazione finanziaria. MT4 EA.

Il sondaggio sul sentimento dei consumatori negli Stati Uniti è stato creato dal dottor George Katona dell'Università del Michigan e utilizzato per la prima volta nel 1946, affrontando lo stato emotivo dei consumatori anziché le metriche puramente quantitative, da cui il nome "Michigan Consumer Sentiment". L'idea alla base di questo tipo di indagine è cercare di capire come le persone prendono le decisioni economiche per gestire correttamente le politiche dei paesi. Le domande seguenti sono progettate per essere senza tempo in quanto il sondaggio sarebbe adatto alle persone negli anni '1960 o ai giorni nostri.

Fonte: University of Michigan

Come leggere e interpretare l'indice del sentimento dei consumatori

La lettura del sentimento del consumatore è abbastanza intuitiva e facile da leggere per i profani. I risultati dell'indagine sono raccolti e calcolati per fornire le diverse letture incluse nel rapporto. L'Indice del Sentimento dei Consumatori (ICS) è prodotto utilizzando la formula mostrata nell'immagine sottostante. Le formule differiscono tra i costituenti, ma ai fini di questo articolo ci concentreremo sulla stampa e sulla formula principali.

Fonte: University of Michigan

I dati vengono quindi presentati graficamente (vedi grafico sotto) mostrando periodi di recessione (grigio) rispetto all'ICS – il sentimento dei consumatori può essere indicativo di recessioni imminenti. In poche parole, più alto è il numero del sentimento, più i consumatori si sentono sicuri della loro situazione economica (e viceversa). Forex EA.

Fonte: University of Michigan

L'indice del sentimento dei consumatori è spesso considerato un indicatore anticipatore poiché il calo dei dati sui consumatori precede abitualmente le recessioni.

Il sentimento del consumatore e la sua relazione con l'inflazione

Le pressioni inflazionistiche possono essere tempi spaventosi per i consumatori, come possiamo vedere nella tabella di confronto 2020-2022 di seguito. Le pressioni al rialzo sui prezzi mostrano un corrispondente calo del sentiment dei consumatori sviluppando timori recessivi nei mercati finanziari. Questo effetto a catena non facilita il lavoro delle banche centrali in quanto l'approccio tradizionale della politica monetaria di aumentare i tassi di interesse per reprimere l'inflazione spesso porta a un ulteriore calo della fiducia dei consumatori a causa dell'aumento dei costi di indebitamento. MT4 EA.

Comprendere i meccanismi del consumatore è fondamentale per gestire correttamente le politiche monetarie e fiscali. Ad esempio, quando i consumatori "credono" che l'inflazione è improbabile che diminuisca, la funzione di reazione naturale è quella di accumulare scorte e acquistare più beni ora per evitare di pagare prezzi più alti in seguito. Ciò si aggiunge quindi a un'inflazione più elevata, sottolineando l'importanza delle banche centrali per instillare la fiducia nel consumatore che ridurranno l'inflazione. La formulazione dei funzionari della banca centrale è estremamente importante per persuadere essenzialmente i consumatori nella direzione che desiderano per il risultato desiderato.

Fonte: Refinitiv

Come scambiare il sentimento dei consumatori

SENTIMENT DEI CONSUMATORI DEL MICHIGAN VS INDICE S&P500 VS DXY (2017 -2022)

Fonte: Refinitiv

Il grafico sopra mostra la relazione tra il sentimento dei consumatori statunitensi, rispettivamente l'indice del dollaro (DXY) e l'indice SPX. Diamo ora un'occhiata a ciascuno singolarmente.

SENTIMENT DEL CONSUMATORE NEL MERCATO AZIONARIO

Storicamente, abbiamo visto che il sentimento dei consumatori statunitensi e l'SPX hanno una relazione in qualche modo inversa poiché i cali estremi del sentimento dei consumatori sono spesso seguiti da forti rialzi nell'indice S&P 500. Questa è una logica semplice poiché un ambiente di mercato spaventoso spesso offre agli investitori opportunità di capitalizzare su azioni scontate (a buon mercato). È vero il contrario in un panorama eccessivamente sicuro di sé in cui gli investitori istituzionali "intelligenti" o più grandi tendono ad essere timorosi mentre gli investitori avidi continuano a investire con conseguenti ribassi significativi una volta che il mercato cambia.

In sintesi, il sentimento dei consumatori può essere utilizzato come indicatore contrarian per il mercato azionario statunitense quando mostra grandi variazioni. Ci sono ovviamente eccezioni a questa regola pratica a seconda del contesto in quel momento in cui i principi economici tradizionali a volte non sono sincronizzati.

SENTIMENT DEI CONSUMATORI NEL MERCATO FOREX

Dal punto di vista dei cambi, il sentimento dei consumatori statunitensi mostra generalmente un'associazione positiva con il dollaro USA. La teoria suggerisce che un calo del sentimento dei consumatori dovrebbe portare a una politica monetaria più flessibile per stimolare la spesa dei consumatori in beni durevoli: tassi di interesse più bassi dovrebbero indebolire la valuta nazionale (DXY) e viceversa. Come accennato in relazione al mercato azionario, ci sono indennità per la deviazione. Il 2022 è un ottimo esempio di come questa relazione convenzionale non funzioni. Lo scenario fondamentale nel 2022 comprende un'inflazione elevata, timori di recessione, instabilità geopolitica e calo della fiducia dei consumatori. In questo caso, la Federal Reserve ha mantenuto una posizione aggressiva/da falco per combattere l'inflazione mentre cala il sentiment dei consumatori; consentendo al dollaro di rafforzarsi sia dal punto di vista del rifugio sicuro sia dall'aumento dei tassi di interesse. Forex trading.

Sentimento del consumatore: una sintesi

Il sentiment dei consumatori porta con sé una visione di molti altri aspetti fondamentali di un'economia, portando a una migliore comprensione dei mercati finanziari. Questo indicatore principale può essere utilizzato come un importante strumento di trading per migliorare il tuo stile di trading, che tu sia un trader fondamentale o tecnico. Su Daily, ci occupiamo regolarmente di panoramiche sul sentiment dei consumatori e svisceriamo cosa significano i dati per i mercati, ma se non sei sicuro dei principi alla base di certi concetti economici, non esitare a tornare alla nostra sezione di formazione sul trading per ampliare le tue conoscenze.

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