"אני חושב שחיוני לזכור שכמעט הכל הוא מחזורי. יש מעט שאני בטוח בו, אבל הדברים האלה נכונים: מחזוריות תמיד מנצחת בסופו של דבר. שום דבר לא הולך לכיוון אחד לנצח. עצים לא צומחים עד השמיים. מעט דברים הולכים לאפס. ויש מעט שמסוכן לבריאות המשקיעים כמו ההתעקשות להחדיר את האירועים של היום אל העתיד".
– הווארד מרקס, משקיע מיליארדר
עם ביטקוין עמוק בעיצומו של שוק דובי כשהוא חוגג את יום השנה העשרה שלו, רצינו להסתכל אחורה על המחזורים ההיסטוריים המלאים של המטבע הקריפטוגרפי (משפל שוק הדובים לשפל הבא בשוק הדובי) כדי לראות אילו תובנות הם יכולים לספק למשקיעים שנעים לנוע. קָדִימָה.
2010 - נובמבר 2011: מחזור השור/דוב הראשון
במשך רוב השנה הראשונה של ביטקוין, זה היה רק ניסוי נישה עבור קבוצה ייעודית של מפתחים בשם cypherpunks. ההתרחבות הראשונה של המטבע הקריפטוגרפי המתהווה מעבר לקבוצה הדוקה הזו התחילה עם הקמת Mt. Gox, בורסת הביטקוין הגדולה הראשונה, ביולי 2010. מאותה נקודה ועד שהבורסה נפרצה ביוני 2011, מחיר הביטקוין זינק מ-0.06 דולר לשיא של $29.38, עלייה של כמעט 50,000% תוך פחות משנה!
כפי שאפילו חסידים מזדמנים של השוק גילו עד עכשיו, נכסי קריפטו נעים בין תקופות של אופוריה מוגזמת ודיכאון עמוק; הבועה הגדולה הראשונה של הביטקוין סיפקה את הדוגמה המובהקת. ללא היכן להחליף בקלות את הנכסים החדשים שלהם וחששות לגבי הלגיטימיות של המיזם כולו, המשקיעים מכרו ביטקוין בהמוניהם, מוריד את המחיר לשפל של 2.14 דולר בלבד עד נובמבר, ירידה של 93% תוך פחות מחצי שנה. בשפל של דכדוך, אפילו המאמינים המושבעים ביותר היו ללא ספק ניחוש שנית את מחויבותם למטבעות קריפטוגרפיים.
מקור: 99Bitcoins, FOREX.com
נובמבר 2011 - יולי 2013: קפריסין ניצוצות ריצה נוספת
הלילה החשוך ביותר ממש לפני עלות השחר, כמו שאומרים, והביטקוין יצא למחזור שוורים נוסף החל בסוף 2011. אמנם היו כמה ירידות קצרות של 20-30% לאורך הדרך, שוורי הביטקוין נשארו בשליטה לאורך 2012 ועד תחילת 2013 שכן מעמדו העל-לאומי של המטבע הקריפטו פנה למשקיעים בעיצומו של המשבר הפיננסי של קפריסין (שלא לומר על התועלת שלו בעסקאות בלתי חוקיות).
הביטקוין הגיע בסופו של דבר לשיא של 212.38 דולר באפריל 2013 על רקע (מה עוד?) בעיות עם בורסת הר גוקס שהתחדשה לאחרונה, כשהפעם התרכזה סביב היציבות והדאגות הרגולטוריות של האתר. משם, המחירים ירדו בכמעט 70% במהלך השבוע הבא ונסחרו מתחת ל-66 דולר, ולאחר זינוק לאורך שאר הרבעון השני, חזרו על הנמוך הזה שוב בתחילת יולי.
מקור: 99Bitcoins, FOREX.com
יולי 2013 - ינואר 2015: סין נכנסת למאבק
בשלהי 2013, מרכז עולם המסחר בביטקוין נדד מטוקיו (שם התבסס הר גוקס) מעבר לים יפן לסין, המדינה המאוכלסת ביותר בכדור הארץ. בתוך כלכלה משגשגת ובקרת הון קפדנית יחסית, סוחרים סינים החלו מיד להעלות ספקולציות לגבי ביטקוין, מחוזקת על ידי אישור מהבנק העממי של סין בנובמבר 2013. עם זאת, במה שהפך מאז לנושא נפוץ עבור נכסי קריפטו, סין התנערה לכאורה מהבנק של סין. תמיכה כמה שבועות לאחר מכן, אוסר על מוסדות פיננסיים להשתמש בביטקוין בתחילת דצמבר. ממשלת סין המשיכה להוציא תקנות נוקשות נוספות על השוק בחודשים הקרובים, ושמה קץ למחזור הגדול השלישי של הביטקוין.
ביטקוין עבר את הגאות הרגולטורית משפל של 68 דולר ביולי 2013 לשיא מעל 1200 דולר בסוף נובמבר. משם, המטבע הקריפטוגרפי עבר את המחזור הדובי הארוך ביותר שלו (אם כי לא העמוק ביותר); המחירים הגיעו בסופו של דבר אל מתחת ל-200 דולר בינואר 2015, ואיבדו 84% שלמים במשך יותר משנה.
מקור: 99Bitcoins, FOREX.com
ינואר 2015 – ???: Bitcoin Goes Mainstream
כיאה להתאוששות משוק הדובים הארוך ביותר שלו, הביטקוין החל את ריצת השוורים הארוכה ביותר שלו בינואר 2015, אם כי מעט משקיעים ידעו זאת באותה עת. המחירים החלו לעלות בהדרגה כאשר בורסות חדשות צצו ומספר הולך וגדל של ספקים החלו לקבל ביטקוין לתשלומים. בטיפוס על "חומת הדאגה" הפתגם, הצליח המטבע הקריפטו להתנער מהמשך פריצות החליפין, "חציית" התגמול על כריית בלוק ביטקוין, ומזלגות מרובים בדרכו לשיא קרוב ל-20,000 דולר בשבוע שלפני חג המולד 2017.
חלפה שנה ארוכה מאז שיאי האופוריה של לפני שנה, והסנטימנט עשה 180 מעלות מוחלטת במהלך התקופה ההיא. כשהמחירים יורדים ביותר מ-80% מהשיאים והמחירים עדיין נמצאים בתבנית של "שפל נמוך וגבהים נמוכים", רוב הסוחרים המזדמנים מחקו את ההשקעות שלהם בתחום הקריפטו ועברו לשווקים אחרים.
מקור: 99Bitcoins, FOREX.com
מסקנות
אל תטעו: החששות הנוכחיים סביב רגולציה, מניפולציות ואימוץ מציגים תחזית עגומה לגבי נכסים דיגיטליים בכללותם, אבל חשוב לזכור שביטקוין עבר תקופות דומות של מריבות בעבר. כפי שציין הווארד מרקס, "...מעט דברים הולכים לאפס. ויש מעט שמסוכן לבריאות המשקיעים כמו ההתעקשות להחדיר את האירועים של היום אל העתיד".
כפי שמראה הטבלה שלהלן, מחזור השור-דב הנוכחי של ביטקוין אינו שונה באופן דרמטי משלושת המחזורים הקודמים:
ואכן, ההפסד הנוכחי בשוק הדובי תואם כמעט באופן מושלם את אחוז המשיכה של שווקי הדובים הגדולים הקודמים. אחרי השוק השוורי הארוך בהיסטוריה, זה בהחלט לא יהיה מפתיע לראות את השוק הדובי הזה נמתח לתוך 2019. עם זאת, סנטימנט נמוך ותקופות של משיכות של 70-90% משיאים אופוריים הציגו היסטורית הזדמנויות קנייה חזקות עבור ביטקוין ו- שטח נכסי קריפטו בכללותו.
Signal2forex.com - הטוב ביותר רובוטים במט"ח אותות
