כמה בנקים בינלאומיים סוף סוף לראות את ההשקעות בסין לשלם

בעוד סין פותחת את הדלת לשוק הפיננסי העצום שלה, קומץ חברות זרות מושכות קדימה.

UBS, Invesco ו-JP Morgan הגיעו בראש הדירוג השנתי של Z-Ben Advisors שפורסם ביום שני עבור 25 מנהלי הכסף הזרים הטובים ביותר בסין. הנתונים נאספו החל מדצמבר 2018, וקיבלו ניקוד לפי שלושה קווי עסקים: יבשתי, יוצא ונכנס.

עבור UBS, זו הייתה השנה השנייה שמנהל הנכסים בשוויץ דורג במקום הראשון. החברה משקיעה בסין כבר 20 שנה והפכה גם לראשית בבניית עסק לניירות ערך מקומי.

בנובמבר, UBS הפכה לבנק הזר הראשון שקיבל את אישורה של בייג'ינג לקחת את הרוב במיזם המשותף שלו עם China Guodian Capital. בעשורים האחרונים, מדיניות קודמת הגבילה את הבנקים הזרים לאחזקות מיעוט, והעניקה לשותפים מקומיים יותר שליטה.

"ההיבט הפחות צפוי של השוק הסיני הוא קצב השינוי. כתוצאה מכך, סין היא לא שוק שאתה מוביל, זה שוק שאתה צומח איתו", אמרה Z-Ben שותפה שנטל גרינדרסלב בדוא"ל ל-CNBC. "עם זה מנהלים מוצאים את עצמם כעת בצומת קריטי."

היא הוסיפה כי בין אם חברות מוכנות להשקיע בלמידה על סין או לא, יפריד בין מנהיגים לפיגורים בשוק. Z-Ben צופה שתזרימי קרנות נאמנות יגדילו את הנכסים המנוהלים בסין ל-12 טריליון דולר עד 2027.

ב-12 החודשים האחרונים נוספו כמה מניות ואג"ח סיניות למדדי הייחוס העולמיים שנוהלו על ידי MSCI ובלומברג. אנליסטים צופים שההכללה תניע זרימת כספים של מיליארדי דולרים לסין בשנים הקרובות.

באשר למנהלים הבכירים של העסקים הנכנסים של סין, פידליטי אינטרנשיונל - הזרוע העצמאית כעת בחו"ל של ענקית ניהול הנכסים האמריקאית - במקום הראשון, עקפה את BlackRock בסבב הדירוג הזה של Z-Ben.

גם בדירוג השנה נמצא כי הפער בין ששת מנהלי הכסף הזרים המובילים ל-19 האחרים הולך וגדל. UBS תפסה את המקום הראשון, ואחריה Invesco, JP Morgan, Schroders, BlackRock ו-Fidelity.

במקום השני Invesco ניצחה את UBS בקטגוריית ניהול הכסף היבשתי. Z-Ben ציטט "עבודה ציבורית על מעבר ל-51% (בעלות)" והשקת קרן פרטית נפרדת. אינבסקו לא הגיבה לבקשת האימייל של CNBC להערות.

באשר ל-JP Morgan, חטיבת ניהול הנכסים שלה נותרה המובילה בתעשייה בהשקעות יוצאות סיניות, לפי Z-Ben.

JP Morgan Asset Management הודיעה בינואר ששתי קרנות נוספות שלה אושרו ל"הכרה הדדית". המשמעות היא שהבנק בארה"ב יכול כעת לגשת למשקיעים בסין היבשתית, בנוסף לאלה שבהונג קונג. זה מביא לארבע את המספר הכולל של קרנות JP Morgan בעלות מעמד כזה.

"סין מייצגת את אחת ההזדמנויות הגדולות ביותר עבור רבים מלקוחותינו ועבור JP Morgan Asset Management ברחבי העולם - היא מרכיב קריטי בתוכניות הצמיחה הגלובלית שלנו", אליסה נג, ראש תחום עסקי קרנות, הונג קונג וסין, JP Morgan Asset Management , נאמר בהצהרה.

בעסקי הברוקראז' ובנקאות ההשקעות, ג'יי.פי מורגן קיבל את אישורה של בייג'ינג במרץ להקים מיזם משותף של ניירות ערך בבעלות רוב במדינה. נומורה היפן קיבלה אישור רגולטורי באותו יום.

בשבוע שעבר, קרדיט סוויס גם הודיעה כי בכוונתה להגדיל את חלקה עם שותף במיזם המשותף Founder Securities לרוב אחד, עד לקבלת אישור רגולטורי.

"השאלה בסין עדיין תלויה בעיקר היכן נמצאים המנהלים הגלובליים עצמם, לא היכן נמצא השוק", אמר גרינדרסלב של Z-Ben. "הרגולטורים נעים במהירות כדי להפריך זאת."

"לא יעברו עוד שנים רבות עד שאותם מנהלים שעדיין נמצאים בתהליך לשאול 'מה' הם רוצים לעשות בשוק יירדו לגמרי מהדירוג", אמרה, "ועדיין לא בטוח אם הם יוכלו לצבור את דרכם חזרה - או אם זו בכלל תהיה אופציה".

המבקרים טוענים כי גישה זרה לשווקים הפיננסיים של סין עדיין מתרחשת לאט מדי. בפועל, הם הוסיפו, המאמצים להעניק לשחקנים מעבר לים יחס שווה עם המקומיים עומדים בפני אתגרים רבים.

בשירותי כרטיסי אשראי, מאסטרקארד וויזה עדיין לא זכו לגישה מקומית בזמן ש-UnionPay של סין צומחת מעבר לים.

חלק מהאישורים הרגולטוריים הגיעו גם בזמן שבו מתקיים משא ומתן חשוב בסכסוך הסחר בין ארה"ב לסין. אבל כל שינוי הוא חדשות מבורכות עבור חברות זרות רבות שהחליטו להשלים עם האתגרים הרגולטוריים של בייג'ינג כדי לקבל סיכוי לצמיחה.

"יש לנו אמונה עמוקה בהזדמנויות שמציג השוק הדינמי הזה וממשיכים להשקיע בעסק שלנו כאחד מהעדיפויות האסטרטגיות העליונות שלנו", אמר ריימונד יין, ראש אסיה פסיפיק וראש סין היבשתית עבור UBS Asset Management. בהצהרה. "המטרה שלנו היא להיות מנהל הנכסים המוביל בסין עבור לקוחות יבשתיים ובינלאומיים, תוך שילוב של המומחיות המקומית שלנו עם היכולות העולמיות שלנו כדי לעזור להם לנווט בשוק חשוב זה."