ין קפיצות כמו Trump משתמש הטריק היחיד שלו של תעריפים על מקסיקו

סלידת הסיכון מתעצמת שוב היום, כאשר טראמפ משתמש שוב בטריק הישן שלו במכסים, אך פנה למקסיקו. מכסים של 5% יוטלו על כל היבוא המקסיקני ב-10 ביוני, ויעלו "בהדרגה" ל-25% תוך פחות מ-4 חודשים אם מקסיקו לא תעזור ב"משבר" אבטחת הגבולות של ארה"ב. ההודעה הגיעה לאחר שנאספה בנאום שנשאה קנצלרית גרמניה, אנגלה מרקל, קראה לבוגרי הרווארד "להרוס חומות של בורות וצרות אופקים, שכן שום דבר לא חייב להישאר כפי שהוא". והיא קראה ל"אמת בגישתנו כלפי אחרים", אשר "דורשת מאיתנו לא לתאר שקרים כאמת ואת האמת כשקרים".

הין זינק היום באופן כללי, יחד עם הפרנק השוויצרי, מה שחיזק בתורו את הירידה בניקיי. הדולר הקנדי הוא החלש ביותר להיום, בין היתר עקב ירידה מחודשת בנפט גולמי מ-WTI. עם זאת, הדולר האוסטרלי והניו זילנדי נותר יציב למדי השבוע למרות איומי מלחמת הסחר. הדולר הוא השני החלש ביותר להיום עד כה. ישנם דיבורים גוברים על מה שמכונה "קיצוץ ביטוח" מצד הפד. אך ספקולציות כאלה יצטרכו לעבור תחילה את מבחן נתוני האינפלציה של מדד ה-PCE של היום.

מבחינה טכנית, הדולר/ין שבר סוף סוף את התמיכה של 109.02 והירידה מ-112.40 חוזרת לרמת פיבונאצ'י של 107.63. גם EUR/JPY ו-GBP/JPY ממשיכים את הירידה בטווח הקרוב, כשהם מכוונים ל-118.62 ו-131.51 בהתאמה. לאחר נסיגה קצרה, העלייה של הדולר/קנדי מתחדשת היום ונמצאת בדרך להתנגדות של 1.3664. EUR/USD, USD/CHF ו-AUD/USD תקועים בטווח בזמן שפריצה ממתינה.

באסיה, מדד ניקיי נסגר בירידה של -341.34 נקודות או -1.63%. מדד HSI של הונג קונג ירד ב-0.42%. מדד SSE של סין בשנגחאי ירד ב-0.20%. מדד סטרייט טיימס של סינגפור ירד ב-0.78%. תשואת האג"ח ל-10 שנים ביפן ירדה ב-0.016 ל-0.097. במהלך הלילה, מדד דאו ג'ונס נסגר בעלייה של 0.17%. מדד S&P 500 עלה ב-0.21%. נאסד"ק עלה ב-0.27%. תשואת האג"ח ל-10 שנים ירדה ב-0.009 ל-2.227. מדד דאו ג'ונס עתידי ירד כעת ב-200 נקודות וסביר להניח שנראה את דאו ג'ונס מאבד 25000 נקודות לפני סוף החודש.

טראמפ משתמש במכסים כדי לעצור מהגרים בלתי חוקיים דרך מקסיקו

"ההצהרה המאוחדת" המיוחלת של טראמפ בנוגע לאבטחת הגבולות התבררה כהכרזה של אותה "טריק אחד". בהלם למדי, הוא הודיע, בציוצים שלו, על הטלת מכס של 5% על כל היבוא המקסיקני, "עד למועד בו מהגרים בלתי חוקיים יגיעו דרך מקסיקו, ונכנסו למדינתנו, תפסיקו". והמכס "יגדל בהדרגה עד שבעיית ההגירה הבלתי חוקית תיפתר".

בהודעה מפורטת יותר של הבית הלבן, אמר טראמפ שהוא "מפעיל את הסמכויות שניתנו לי על ידי חוק סמכויות החירום הכלכליות הבינלאומיות". החל מה-10 ביוני יוטל מכס של 5% על כל הסחורות המיובאות ממקסיקו. אם "המשבר יימשך", המכסים יועלו ל-10% ב-1 ביולי, לאחר מכן 15% ב-1 באוגוסט, 20% ב-1 בספטמבר ו-25% ב-1 באוקטובר.

הוא הזהיר עוד: "אם מקסיקו לא תפעל, המכסים יישארו ברמה גבוהה, וחברות הממוקמות במקסיקו עשויות להתחיל לחזור לארצות הברית כדי לייצר את מוצריהן וסחורותיהן. חברות שיעברו לארצות הברית לא ישלמו את המכסים ולא יושפעו בשום צורה."

פד קלרידה: הריבית עולה בקנה אחד עם תוצאות הכלל מסוג טליור

סגן יו"ר הפד, ריצ'רד קלרידה, חזר על דעתו כי הכלכלה האמריקאית נמצאת "במקום טוב מאוד". כמו כן, הריבית הנוכחית נמצאת בטווח הניטרלי ונשארת מתאימה. החולשה באינפלציה האחרונה נתפסת כ"חולפת". עם זאת, הוא גם תיאר את התנאים להפחתת ריבית, החמצה מתמשכת של האינפלציה או הידרדרות בהתפתחויות הכלכליות הפיננסיות העולמיות.

בנאום שנשא אתמול, הוא אמר כי "כלכלת ארה"ב נמצאת במצב טוב מאוד, עם שיעור אבטלה קרוב לשפל של 50 שנה, לחצים אינפלציוניים מושתקים, האינפלציה הצפויה יציבה וצמיחת התמ"ג יציבה וצפויה להישאר כך".

כמו כן, ריבית הקרן הפדרלית נמצאת כעת בטווח ההערכות של רמתה הנייטרלית לטווח ארוך, ושיעור האבטלה אינו נמוך בהרבה מהערכות רבות של שיעור ממוצע של 1993%. בנוסף, "הצבת נתונים אלה לכלל מסוג טיילור משנת 2.25 מייצרת ריבית פדרלית בין 2.5 ל-XNUMX אחוזים, שהוא טווח הריבית שה-FOMC אישרר מחדש".

החלטת הפד להשאיר את הריבית ללא שינוי במאי "משקפת את דעתנו שחלק מהירידה בנתוני האינפלציה האחרונים תתברר כחולפת".

אף על פי כן, קלרידה ציינה גם "אם הנתונים הנכנסים יציגו גירעון מתמשך באינפלציה מתחת ליעד שלנו של 2 אחוזים, או אם הם יצביעו על כך שההתפתחויות הכלכליות והפיננסיות העולמיות מהוות סיכון מהותי כלפי מטה לתחזית הבסיסית שלנו, אזי אלו הן התפתחויות שהוועדה תיקח בחשבון בהערכת העמדה המתאימה למדיניות מוניטרית".

וילקינס, ראש ממשלת בריטניה: מלחמת סחר היא קלף ג'וקר והדאגה העיקרית שלנו

סגנית הנגיד הבכירה של הבנק המרכזי, קרולין וילקינס, חזרה על דעתה בנאום שנשאה, כי "ההאטה בסוף 2018 ותחילת 2019 הייתה זמנית". עם זאת, "סיכוני הסחר העולמי גדלו". לפיכך, ההתאמות הנוכחיות שמספק הבנק המרכזי נותר "הולמות". והחלטות הריבית הקרובות יישארו תלויות בנתונים, תוך שימת לב ל"הוצאות משקי הבית, שוקי הנפט וסביבת הסחר העולמי".

היא תיארה את מלחמת הסחר כ"קלף ג'וקר" בתחזית העולמית והמקומית. "כמה יקרות מלחמות סחר לכלכלה העולמית? באפריל אמרנו כי מכסים בשנתיים האחרונות וחוסר הוודאות במדיניות הסחר יקצרו 0.4% מהתמ"ג העולמי עד סוף 2021 - זה כ-350 מיליארד דולר. אמנם זו יכולה להיות רק הערכה גסה, אך אנו יודעים שזה חשוב יותר עבור כלכלות תלויות סחר כמו זו של קנדה."

וילקינס ציינה את ההתפתחות החיובית בכך שארה"ב ביטלה לאחרונה את מכסי הפלדה והאלומיניום, מה שמגדיל את הסיכוי לאשרור הסכם ה-USMCA. אך "התפתחויות אחרות מייאשות", כאשר ארה"ב וסין הסלימו את הסכסוך ביניהן וקנדה "נלכדה באש צולבת". היא ציינה גם את "הפוטנציאל לחיכוך נוסף בין ארצות הברית לאיחוד האירופי".

היא הזהירה כי "אם הסכסוכים יחמירו ויהפכו למתמשכים, התחזית תהיה שונה למדי. לא רק שנראה ביקוש כלכלי חלש יותר, אלא שגם צד ההיצע של הכלכלה יספוג מכה כאשר חברות מתמודדות עם שיבושים בשרשראות האספקה שלהן. ברור שזה נותר עניין מרכזי עבורנו."

שיעור האבטלה ביפן ירד, וכך גם אמון הצרכנים

אוסף הנתונים הכלכליים שפורסם היום מיפן הוא מעורב. שיעור האבטלה ירד ל-2.4% באפריל, לעומת 2.5%, ותאם לציפיות. עם זאת, שיפור בתעסוקה לא בא לידי ביטוי במכירות הקמעונאיות ולא בסנטימנט הצרכנים. המכירות הקמעונאיות עלו ב-0.5% משנה לשנה, פחות מהצפוי של 1.0%. אמון הצרכנים ירד ל-39.4, מתחת לצפי של 40.6.

בינתיים, הייצור התעשייתי עלה ב-0.6% בחודש אפריל, מעל לצפי של 0.2% בשנה שעברה. עם זאת, הדרך קדימה עשויה להיות קשה עם הסלמת מלחמת הסחר במאי. התחלות הבנייה ירדו ב-5.7% בשנה שעברה, מתחת לצפי של 0.8% בשנה שעברה. מדד המחירים לצרכן בטוקיו הואט ל-1.1% בשנה שעברה במאי, ירידה מ-1.3% בשנה שעברה וחסרה את הציפייה של 1.2%.

מדד PMI הייצור בסין ירד ל-49.4, מה שמרחיב את הירידה ומגביר את הלחץ כלפי מטה

מדד PMI הרשמי של הייצור בסין ירד ל-49.4 במאי, לעומת 50.1 וחסר את הציפייה ל-49.9. הוא אישר עוד כי ההתאוששות של חודש מרץ הייתה שחר שווא וכי מסלול ההאטה בסין נמשך. חשוב מכך, ההידרדרות עלולה להאיץ עוד יותר עם הסבב הנוכחי של הסלמה במלחמת הסחר בין ארה"ב לסין. מדד PMI של האזורים שאינם יצרניים נותר ללא שינוי על 54.3.

האנליסט ג'אנג ליקון ציין כי "הירידה מתרחבת, דבר המצביע על כך שהלחץ כלפי מטה על הכלכלה גבר." וכי "טרם הוקמה היסוד לייצוב כלכלי." בפרט, מדד ההזמנות החדשות ומדד הזמנות היצוא ירד משמעותית, "מה שמשקף את היעדר הביקוש בשוק בולט יותר, במיוחד את הלחץ כלפי מטה על היצוא".

מבט על כמה פרטים: הייצור ירד ב-0.4- ל-51.7; הזמנות חדשות ירדו ב-1.6- ל-49.8; הזמנות יצוא חדשות ירדו ב-2.7- ל-46.5; היבוא ירד ב-2.6- ל-47.1; התעסוקה ירדה ב-0.2- ל-47.0.

בְּמָקוֹם אַחֵר

סנטימנט הצרכנים של Gfk בבריטניה השתפר ל-10- במאי, עלייה מ-13- ועברה את הציפייה ל-12-. האשראי של המגזר הפרטי באוסטרליה עלה ב-0.2% ממוצע לחודש אפריל, פחות מהציפייה ל-0.3%. המכירות הקמעונאיות בגרמניה ירדו ב-2.0% ממוצע לחודש אפריל, מתחת לצפי ל-0.4%.

במבט קדימה. בריטניה תפרסם את אישורי המשכנתאות ואת מדד M4. גרמניה תפרסם את מדד המחירים לצרכן לחודש מאי. הדגש העיקרי יהיה על ההכנסה וההוצאות האישיות בארה"ב, יחד עם אינפלציית PCE. ארה"ב תפרסם את מדד מנהלי הרכש של שיקגו. התמ"ג של קנדה יהיה מוקד מרכזי נוסף, כאשר גם מדד IPPI ומדד RMPI יוצגו.

USD / JPY יומי Outlook

צירים יומיים: (S1) 109.42; (P) 109.68; (R1) 109.88; יותר…

הדולר/ין ירד עד כה היום לשפל של 108.87. פריצה של תמיכה של 109.02 מצביעה על חידוש הירידה מ-112.40. ההטיה התוך-יומית חזרה כלפי מטה עם תיקון של 61.8% מ-104.69 ל-112.40 ב-107.63 הבא. מסחר מתמשך מתחת ל-107.63 יסלול את הדרך לבחינה מחודשת של שפל של 104.69. מצד שני, פריצה של התנגדות 109.92 נדרשת כדי להצביע על שפל לטווח קצר. אחרת, התחזית תישאר דובית במקרה של התאוששות.

בתמונה הגדולה יותר, USD / JPY נשאר בתוך ערוץ יורד מ 118.65. הפיתוח הנוכחי מציע כי ריבאונד מ 104.69 הוא רק צעד מתקן. ונפילה מ 118.65 לא הושלמה עדיין. הפסקה מכריעה של 104.69 תרחיב את המגמה כלפי תמיכה 98.97 (2016 נמוך). לעת עתה, היינו מצפים תמיכה חזקה שם למעלה כדי להביא ריבאונד.

עדכון אינדיקטורים כלכליים

סקירה