כפי שצוין בפרוטוקול ה- FOMC לישיבת החירום במרץ, החברים הסכימו כי המצב הכלכלי "הידרדר בחדות" לאור מגיפת הנגיף הקורונבי. הם גם היו ב"תמיכה חזקה "בצעדים להקלת זרימת האשראי למשקי בית ועסקים. למרות הקונצנזוס כי "יש צורך במדיניות מוניטרית כוחנית", הוחלשו בקפדנות על גודל הפחתת הריבית והרציונל של אינסוף ה- QE.
הייתה הסכמה כי הפחתת שערים וחידוש QE שהוכרז במרץ היו מכילים את ההשפעות הקשות של מגיפת הנגיף הקורונבי על כלכלת המדינה. כל החברים הסכימו כי התחזית הכלכלית "לטווח הקרוב" "הידרדרה בחדות". הם גם הדגישו כי התחזית הייתה "לא וודאית", וציינה כי "עיתוי חידוש הצמיחה בכלכלה האמריקאית היה תלוי באמצעי הבלימה שננקטו, כמו גם בהצלחתם של אותם צעדים ועל תגובות של מדיניות אחרת, כולל מדיניות פיסקלית ". החברים גם ציינו כי "דולר חזק יותר, ביקוש חלש יותר ומחירי נפט נמוכים" יגרמו ל"לחץ כלפי מטה על האינפלציה בתקופה שלפנינו ". מכיוון שנדרשו אמצעים נוחים נוספים לצורך השגת יעד האינפלציה של 2%.
לאחר הורדת קצב החירום, של -50 bps, ב -3 במרץ, הפד"ד הפתיע את השוק עם הפחתה של -100 bps ב -18 במרץ. בעוד שהורדת הריבית הייתה פה אחד, ניתן היה להתווכח על הגודל. לורטה מסטר התנגדה ב -18 במרץ מכיוון שהיא הייתה בעד קיצוץ של -50 bps. הפרוטוקול העלה כי מלבדה, "כמה משתתפים" העדיפו בתחילה לקצץ ב -50 bps ולחכות עד שתהיה ביטחון גדול יותר שמנגנון העברת המדיניות המוניטרית דרך השווקים הפיננסיים ואספקת האשראי למשקי בית ולעסקים עובד. ביעילות ”.
בעקבות הקיצוץ בחירום במרץ, שיעור הכספים של הפד ירד לטווח שיא של 0-0.25%. המרחב המצומצם לצמצום נוסף העלה את החשש מהיכולת של הבנק המרכזי לספק גירוי נוסף לשוק. ביחס לכך, חלק מהמשתתפים הציעו כי "ניתן להכניס הנחיות חדשות או אמצעי מאזן חדשים". מכיוון ששיעור המדיניות נמצא כעת בגבול התחתון האפקטיבי, כמה חברים הציעו כי יש לשמור על הרמה הנוכחית ברמה זו עד שהם היו בטוחים שהמשק התבלבל מהאירועים האחרונים והיא הייתה בדרכה להשיג את יעדי התעסוקה והיציבות המחירים של הוועדה. ”.
באשר לאינסוף QE, הדגישו החברים כי המטרה הייתה "לתמוך בתפקודם החלק של שוקי האוצר והסוכנויות MBS של האוצר ולא לספק התאמה נוספת למדיניות מוניטרית על ידי דחיית התשואות לטווח הארוך יותר". בינתיים, א
"כמה מהמשתתפים ציינו שמכיוון שחלק מהרכישות יהיו בפדיון ארוך יותר, הרכישות יכולות לספק מקום לינה על ידי הפחתת התשואות לטווח הארוך".
בהתחשב בחוסר הוודאות הרב בהתפתחויות הכלכליות בארצות הברית ובעולם, זה בלתי נמנע שהפד יפעל יותר בעתיד הקרוב. עם זאת, חוסר התחמושת בחזית המדיניות המוניטרית מעיד כי המוקד צריך להיות בצד הפיסקלי.
Signal2forex.com - הטוב ביותר רובוטים במט"ח אותות
