חברות נפט כמו עסקת הייפ של אופ"ק, המניות מעודדות

• התקווה לעסקת קיצוץ ייצור על ידי אופ"ק היום מעבירה את הנפט גבוה יותר
• סביר להניח שהעסקה תבוצע, אך כל תגובה חיובית בנפט עשויה להיות קצרת מועד
• המניות מטפסות עם הנפט הגולמי, אבל היזהרו מתביעות אבטלה בארה"ב היום
• יורו יישאר מעודכן לפגישת היורו-גרופ - האם יורובונדים בתפריט?

שמן קופץ על שלטים שעסקה קרובה, אבל זהירות מוצדקת

שוק האנרגיה חזר לאור הזרקורים לקראת הפגישה בין אופ"ק לרוסיה היום בשעה 14:00 GMT, שם הציפיות גבוהות לעסקה להפחתת ייצור הנפט ולחיזוק המחירים. שר האנרגיה של אלג'יריה היה האחרון שהעלה את הסיכוי להסכם אתמול, ואמר כי ניתן לקצץ את התפוקה ב-10 מיליון חביות ליום (mbp/d).

למרות שזה לא היה מפתיע בהתחשב בחדשות האחרונות, מחירי הנפט עדיין קפצו כשהמשקיעים הפכו בטוחים יותר שהשיחות לא יתפרקו. דיווחים שרוסיה מוכנה לקצץ 1.6 מגה לשנייה ליום והערות של רגולטור נפט בטקסס לפיהן יצרנים אמריקאים יקצצו '4 מגה לשנייה בשלושת החודשים הקרובים באופן אורגני' הוסיפו אמינות לסיכוי זה.

בסיכומו של דבר, נראה סביר למדי שעסקה תידחה. השאלה האמיתית היא כמה יקוצץ, ומאיזה קו בסיס. האם יחושב קיצוץ של 10 מיליון מרמות התפוקה של היום, שהן גבוהות בכ-3 מיליון חביות מאשר לפני חודש, לפני שסעודיה ורוסיה יצאו למסע ייצור? אם זה המקרה, אז הקיצוץ האמיתי יהיה רק ​​בסביבות 7 מיליון חביות.

גם אם הקיצוץ האמיתי הוא 10 מיליון, עדיין לא סביר שזה ייצב את השוק. רוב ההערכות מצביעות על כך שהביקוש לנפט יפגע בסביבות 20-30 מיליון חביות, כך שהשוק עדיין יישאר אספקת יתר בקנה מידה שלא נראה כמותו.

לכן, בעוד שהמחירים עלולים לקפוץ לכותרות של עסקה, קיים סיכון גבוה שכל הרווחים יישארו קצרי מועד או שגודל הקיצוצים יאכזב את המשקיעים, ויוביל לתגובת 'מכור את העובדה' בנפט. בשוק המט"ח, זה יכול להכאיב יותר עבור מטבעות רגישים לנפט כמו הדולר הקנדי, כתר נורבגי, רובל רוסי ופזו מקסיקני.

המניות עוקבות אחרי הנפט בעליות - האם הנתונים בארה"ב היום יהיו חשובים?

וול סטריט ממשיכה להתריס נגד העדויות ההולכות וגוברות לכך שהכלכלה האמיתית מתפרקת, במקום זאת מתלהבת מהסימנים שארה"ב מתקרבת ל"נגיף שיא". מדד ה-S&P 500 עלה אתמול ב-3.4% ומתוכנן לפתיחה גבוהה יותר היום, כשהשווקים ממריאים לאחר שהסנאטור הדמוקרטי ברני סנדרס עזב את המירוץ לנשיאות. ההתאוששות במחירי הנפט הוסיפה שמן לראלי.

ההתאוששות הזו תעמוד למבחן היום, כאשר תביעות האבטלה הראשוניות בארה"ב יגיעו אל החוטים. התחזיות מצביעות על כך ש-5 מיליון אמריקאים נוספים הגישו בקשה לדמי אבטלה בשבוע שעבר. אם זה יתממש, זה יקדם את המספר הכולל של אובדן מקומות עבודה ל-15 מיליון בערך רק בשלושת השבועות האחרונים. לפרספקטיבה, כל כוח העבודה האמריקאי הוא 163 מיליון.

קבוצה מאכזבת של נתונים על אבטלה עשויה לזרוק מפתח ברגים לעליית המניות, אם כי בניגוד לחוכמה המקובלת שעשויה להגביר את הדולר, שמתנהג כמו מקלט בטוח בתוך כל הכאוס. יש להודות, כאשר 'המצב נהיה קשה', כל מה שמשקיעים ותאגידים רוצים להחזיק הוא הדולר - הוא יציב, נזיל ומקובל בכל מקום.

יו"ר הפד פאוול ידבר בשעה 14:00 GMT.

יורו פלטה לאכזבה נוספת בירוגרופ

שרי האוצר של גוש האירו יחדשו את השיחות על צעדים פיסקאליים מתואמים היום בשעה 15:00 GMT. עבור היורו, מה שחשוב באמת הוא אם זה יפתח את הדלת ליצירת איגרות חוב, מה שעדיין נראה לא סביר לאור התנגדות מתמשכת של גרמניה והולנד.

עם זאת, הסיכונים נראים אסימטריים. מכיוון שאף אחד לא באמת מצפה לפריצת דרך, הסכם יורובונד יכול לדחוף את היורו גבוה בהרבה, בעוד שאכזבה נוספת עשויה לגרום רק להפסדים קלים.

לבסוף, הפרוטוקול של ישיבת ה-ECB האחרונה היום ייראה ככל הנראה כמיושן. אותו הדבר נכון לגבי דוח המשרות הקנדי, שכן הנתונים הללו נאספו לפני שהמדינה נכנסה לנעילה.