נסדאק וזהב קח לשמיים, טנקי דולר

• מניות ומטבעות סחורות צונחים גבוה יותר בלי הרבה חדשות
• הדולר השוקע מעלה את כל סירות ה-FX, פאונד ו-lonnie מרוויחים הכי הרבה
• עצרת הזהב ממשיכה להתגלגל - האם המטילים שינה תפקידים עם הדולר?
• השבוע טוענים היום לאבטלה בארה"ב כדי לחשוף את ההשפעה הראשונית של סגירות מחדש

משקיעים דבקים בספר משבר, קונים מניות טכנולוגיה וזהב

זרימת החדשות הייתה מוגבלת למדי ביום רביעי, ועזרה לשווקים הגלובליים להישאר במצב רוח טוב מכיוון ש'אין חדשות הן חדשות טובות' בימינו, עם נזילות אדירה כזו שזורמת דרך המערכת הפיננסית. מקרים חדשים של וירוסים בארה"ב נותרו גבוהים להחריד, והדבר המדאיג מכולם, נראה שגם שיעור התמותה עולה. עם זאת, משקיעים הסתכלו מעבר לכך, והתמקדו במקום זאת בכמה פרטים 'מעודדים', כמו פלורידה ואריזונה בדיווח על עליות מתחת לממוצע השבועי שלהם.

במילים אחרות, השווקים נשארים אופטימיים אך מעט זהירים בו-זמנית, כאשר הקרב בין שוורים מונעי גירוי ודובים מפחדי וירוסים מתמשך. בסביבה הלא ודאית והמתחלפת הזו, המשקיעים דבקים בספר המגיפה הקלאסי: קנה מניות טכנולוגיות מגה-קאפ שיכולות להופיע גם אם ההתאוששות מדשדשת ולגדר סיכון מסויים על ידי היערמות למקלטים כמו זהב, מכיוון שאיגרות חוב כבר אינן אטרקטיביות.

ואכן, נאסד"ק עתיר הטכנולוגיה (+1.4%) הגיע אתמול לשיא כל הזמנים, שהונע על ידי אנשים כמו אמזון (+2.7%) ואפל (+2.3%) שטוענים לשיאים חדשים משלהם, בעוד הזהב טיפס מעלה האזור של $1800 לאונקיה לראשונה מאז 2011.

הדולר שוקע, כל השאר מרחף

התקדמותו של זהב נעזרה גם בדולר אמריקאי רך יותר, שנחלש על רקע האווירה הרחבה יותר של 'סיכון על' כאשר המשקיעים יצאו מביטחונו של מטבע הרזרבה. מה שמדהים הוא שנראה שהדולר והזהב החליפו תפקידים במשבר הזה, כשהכסף הירוק הפך למקלט שהוא בעצם שיקוף של שוקי המניות, בעוד הזהב הפך ל"ניטרל סיכונים", כמעט ללא מתאם למניות לאחרונה.

מעבר לחיזוק הזהב, הדולר השוקע עזר להרים את כל שאר סירות המט"ח, כאשר הליש"ט והלונה הרוויחו הכי הרבה, לאחר שהממשלות הבריטיות והן הממשלות הקנדיות חשפו תוכניות גירוי טריות. בבריטניה הודיעה הקנצלרית Sunak כי עוד 30 מיליארד ליש"ט יוזרמו למעסיקים, רוכשי בתים ותעשיית האירוח, בעוד קנדה אמרה שהגירעון הממשלתי השנה יגדל לכמעט 20% מהתמ"ג כדי לממן את כל חבילות הסיוע.

הלוני פיגר אחרי מטבעות סחורות אחרים כמו אוסי וקיווי לאורך ההתאוששות הזו למרות עליית מחירי הנפט, אולי בגלל דאגות סביב כלכלת ארה"ב שקנדה קשורה אליה באופן בלתי נמנע. עם זאת, ביצועים נמוכים זה מרמזים שברגע שמצב הנגיף בארה"ב יוחזר לשליטה, יתכן למתבוננת מרחב גדול יותר להתחזק, דבר הנתמך גם על ידי נתוני מיצוב CFTC שמראים שספקולנטים גדולים עדיין חסרים נטו.

תביעות שבועיות לאבטלה ונאום Lighthizer על הפרק

אם לוקחים צעד אחורה, למרות כל הכותרות בשבועות האחרונים, שוקי המניות לא עשו הרבה מאז שהמאזן של הפד הפסיק להתרחב לפני שלושה שבועות, וזה בא לידי ביטוי כמעט בכל גרף מטבעות עם הדולר משני הצדדים.

עם זאת, רוב הגרפים נמצאים כעת קרוב לגבולות ה'אופטימיים' של הטווחים האחרונים שלהם, כאשר ה-S&P 500 מרחף ליד השיאים האחרונים שלו והדולר קרוב לשפל האחרון, כך שהסשנים הקרובים יכולים להיות קריטיים, מבחינה טכנית.

באשר להיום, תביעות האבטלה השבועיות בארה"ב ייבדקו מקרוב, שכן הן יחשפו את ההשפעה הראשונית של הסגירות מחדש בקליפורניה, טקסס, פלורידה ואריזונה על שוק העבודה. בנפרד, נאום של פקיד הסחר הבכיר בארה"ב - רוברט לייטייזר - בשעה 17:00 GMT יהיה גם במוקד.