נתוני אינפלציה חמים בארה"ב מכניסים קצת חיים לשווקים

משקיעים שחיפשו תנודתיות מסוימת היום אחר הצהריים, משאלותיהם התגשמו בעקבות דו"ח האינפלציה של חודש מאי, שהראה כי המחירים בארצות הברית עלו בקצב המהיר ביותר מאז 2008.

מדד המחירים לצרכן (CPI) זינק ל-5% משנה לשנה, לעומת 4.2% באפריל, ועבר את התחזית שעמדה על 4.7%. אינפלציית הליבה, אשר מפסלת סעיפים תנודתיים כמו מזון ואנרגיה, עלתה ב-3.8% מדי שנה, העלייה החדה ביותר מאז 1998. דוח זה ככל הנראה ילבה חששות לגבי הלחצים האינפלציוניים הגוברים בארצות הברית, ככל שהכלכלה מתאוששת מהמגפה. בעוד שנתוני האינפלציה החמים עשויים לא להספיק כדי לאלץ את הפד לנקוט צעדים כלשהם במדיניות בקרוב, הם עשויים לגרום לבנק המרכזי לחשוב פעמיים על המנטרה ה"חולפת" שלו, תוך שהם מעוררים ספקולציות לגבי דיונים רשמיים על הפחתת קצבאות.

בהתבוננות בתגובת השווקים השונים, תשואות אג"ח ממשלתיות אמריקאיות זינקו מעל 1.53%, מניות ארה"ב נפתחו בעליות בעוד הדולר זינק.

בחדשות אחרות, מספר תביעות האבטלה בארה"ב ירד ל-376,000 בשבוע שעבר, נתון מעל לתחזית הכלכלנים החציונית, אך הרמה הנמוכה ביותר מאז ה-13 במרץ בשנה שעברה. בהתחשב באופן שבו הפדרל ריזרב הבהיר לשווקים כי תעסוקה היא מרכיב מפתח במנדט שלו, שיפור תביעות האבטלה עשוי להוסיף לרשימה ההולכת וגדלה של גורמים שעשויים להביא נצים נוספים לשולחן הדיונים על מדיניות.

בהתבוננות בתמונה הטכנית, מדד הדולר מצא תמיכה מסוימת מעל לרמה של 90.00. סגירה יומית מעל נקודה זו עשויה לפתוח את הדלתות לכיוון 90.45. לחלופין, ירידה חזרה מתחת ל-90.00 עשויה לעורר תנועה לכיוון 89.52.

הבנק המרכזי האירופי (ECB) משאיר את הריבית והתמריצים ללא שינוי

כצפוי, הבנק המרכזי האירופי השאיר את הריבית ותוכנית התמריצים ללא שינוי למרות העלייה באינפלציה ברחבי הגוש.

בהצהרתו, הבנק המרכזי אמר כי ימשיך בתוכנית רכישות החירום הענקית שלו למגיפה (PEPP) בשווי 1.85 טריליון אירו לפחות עד מרץ 2022 או עד שתפסוק כי שלב משבר הקורונה הסתיים. המועצה הצהירה כי קצב רכישות ה-PEPP יישאר ללא שינוי ב"קצב גבוה משמעותית במהלך החודשים הראשונים של השנה".

בכל הנוגע לתחזיות הצוות ולמסיבת העיתונאים לאחר הפגישה, כריסטין לגארד נשמעה אופטימית לגבי התחזית הכלכלית. תחזיות הצמיחה לשנים 2021 ו-2022 הועלו, כאשר התמ"ג צפוי לגדול ב-4.6% השנה וב-4.7% בשנת 2022. בנוגע לאינפלציה, התחזיות הועלו ל-1.9% בשנת 2021 מ-1.5% ול-1.5% בשנת 2022 מ-1.2%. משמעות הדבר היא שה-ECB עדיין רואה את האינפלציה הנוכחית כזמנית.

בסך הכל, לגארד נגעה בנימה אופטימית בכל הנוגע לצמיחה כלכלית וצפתה בסיכונים מאוזנים באופן כללי ותנאים פיננסיים יציבים. למרות התחזית הוורודה יותר, הבנק המרכזי האירופי שמר על מרחק בטוח מכל אזכור של שיחות על צמצום המטבע. היורו היה תנודתי אך מצא עלייה מעל 1.2180 מאז סיום מסיבת העיתונאים.

זרקור על סחורות: זהב

הזהב חווה תנודתיות ביום חמישי לאחר שנתוני האינפלציה בארה"ב עלו על ציפיות השוק. המתכת היקרה התחזקה כאשר סימנים נוספים של לחצים אינפלציוניים הגבירו את התיאבון לסחורה, הנחשבת כגידור מפני אינפלציה. עם זאת, עליות העלייה עשויות להיות מוגבלות אם חששות מאינפלציה יגרמו לתשואות של אג"ח ממשלתיות אמריקאיות לטפס ולהגביר את הדולר.

אינדיקטורים מפגרים נותרו לטובת השוורים, כאשר מדד ה-MACD נסחר מעל רמת האפס בעוד שהממוצע הנע הפשוט ל-50 יום חצה את רמת ה-100 יום. מחירי הזהב נותרו במושב הנהג מעל רמת התמיכה של 1855 דולר, כאשר 1916 דולר משמשים כרמת העניין הראשונה אם 1900 דולר יתגלה כהתנגדות חלשה. מעבר ל-1916 דולר, לזהב יש פוטנציאל לבחון את 1927 דולר ואת השיא מתחילת השנה, 1959 דולר.

לחלופין, חולשה מתמשכת מתחת ל-1900 דולר עלולה לגרום לירידה חזרה לכיוון 1870 דולר, 1855 דולר ו-1842 דולר.