פאוול אומר שאילף האינפלציה "חיוני לחלוטין", והגדלה של 50 נקודות בסיס אפשרית לחודש מאי

יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, אישר את נחישותו של הבנק המרכזי להוריד את האינפלציה ואמר ביום חמישי כי העלאות ריבית אגרסיביות אפשריות כבר בחודש הבא.

"זה מתאים לדעתי לנוע קצת יותר מהר" כדי להעלות את הריבית, אמר פאוול בזמן שהוא חלק מפאנל של קרן המטבע הבינלאומית בהנחיית שרה אייזן מ-CNBC. "אני גם חושב שיש מה לומר על טעינת חזית כל מקום לינה שנראה לו מתאים. ... הייתי אומר ש-50 נקודות בסיס יהיו על השולחן לפגישה במאי."

ההצהרות של פאוול עונות למעשה על ציפיות השוק לפיהן הפד יחרוג מהעלאות הרגילות של 25 נקודות הבסיס וינוע מהר יותר כדי לבלום את האינפלציה שפועלת בקצב המהיר ביותר שלה מזה יותר מ-40 שנה. נקודת בסיס שווה ל-0.01 נקודת אחוז.

עם זאת, בזמן שפאוול דיבר, התמחור בשוק להעלאת התעריפים נהיה קצת יותר אגרסיבי.

הציפיות למהלך של 50 נקודות בסיס בחודש מאי עלו ל-97.6%, על פי כלי FedWatch של קבוצת CME. סוחרים גם תמחרו העלאה נוספת שווה ערך עד סוף השנה שתעלה את הריבית של Fed Funds, הקובעת את רמת ההלוואות הלילה לבנקים אך גם קשורה למכשירי חוב צרכניים רבים, ל-2.75%.

גם המניות ירדו, מה שגרר את דאו תעשייתי לירידות של יותר מ-400 נקודות ואת הנאסד"ק, עם מניות הטכנולוגיה הרגישות לשער שלו, ירד ביותר מ-2%. התשואות של משרד האוצר עלו בעליות, כאשר השטר ל-10 שנים לאחרונה עמד על 2.9%.

בפגישתו במרץ אישר הפד מהלך של 25 נקודות בסיס, אך גורמים רשמיים בימים האחרונים אמרו שהם רואים צורך לנוע מהר יותר עם אינפלציה צרכנית בקצב שנתי של 8.5%.

"המטרה שלנו היא להשתמש בכלים שלנו כדי להחזיר את הביקוש וההיצע מסונכרנים, כך שהאינפלציה תרד ותעשה זאת ללא האטה שמסתכמת במיתון", אמר פאוול. "אני לא חושב שתשמע מישהו בפד אומר שזה יהיה פשוט או קל. זה הולך להיות מאוד מאתגר. אנחנו הולכים לעשות כמיטב יכולתנו כדי להשיג את זה".

"זה חיוני לחלוטין כדי להחזיר את יציבות המחירים", הוסיף. "כלכלות לא עובדות בלי יציבות מחירים."

הפד התנגד להעלאת הריבית עד שנת 2021 למרות שהאינפלציה הייתה הרבה מעל היעד של הבנק המרכזי של 2% לטווח ארוך יותר. במסגרת מדיניות שאומצה בסוף 2020, הפד אמר שהוא יסתפק בלאפשר לאינפלציה להתחמם מהרגיל, לטובת השגת תעסוקה מלאה הכוללת הכנסה, גזע ומגדר דמוגרפיה.

עד לפני מספר חודשים, פקידי פאוול והפד התעקשו שהאינפלציה היא "חולפת" ותתפוגג כאשר גורמים הקשורים למגפת קוביד, כמו שרשרות אספקה ​​סתומות וביקוש מוגזם לסחורות על פני שירותים, ירדו. עם זאת, פאוול אמר שהציפיות הללו "מאכזבות" והפד נאלץ לשנות מסלול.

"יכול להיות ששיא [האינפלציה] בפועל היה במרץ, אבל אנחנו לא יודעים את זה, אז אנחנו לא הולכים לסמוך על זה", אמר. "אנחנו באמת הולכים להעלות את התעריפים ולהגיע במהירות לרמות שהן ניטרליות יותר ואז שהן למעשה צמודות... אם זה יתברר כמתאים ברגע שנגיע לשם."

אלו יהיו ההערות האחרונות של פאוול לפני ישיבת 3-4 במאי של ועדת השוק הפתוח הפדרלית, הקובעת את שיעורי הריבית. הוא הפקיד האחרון בפד שאמר שנדרשת פעולה מהירה כדי להוריד את האינפלציה.

לצד העלאות הריבית, הפד צפוי להתחיל בקרוב להפחית את כמות האג"ח שהוא מחזיק. מאזן הבנק המרכזי עומד כעת על קרוב ל-9 טריליון דולר, המורכב בעיקר מאוצר וניירות ערך מגובי משכנתאות.

הדיונים בפגישת מרץ הצביעו על כך שהפד יאפשר בסופו של דבר ל-95 מיליארד דולר של רווחים מאיגרות חוב שהולכות ומתבגרות להתגלגל מדי חודש.

פאוול ציין כי מלבד אינפלציה מזיקה, כלכלת ארה"ב היא "חזקה מאוד" אחרת. הוא אפיין את שוק העבודה כ"צמוד ביותר, מבחינה היסטורית".

מוקדם יותר באותו היום, הוא התייחס ליו"ר הפד לשעבר פול וולקר, שנאבק באינפלציה בסוף שנות ה-1970 ותחילת שנות ה-80 עם סדרה של העלאות ריבית שהובילו בסופו של דבר למיתון. וולקר "ידע שכדי לאלף את האינפלציה ולרפא את הכלכלה, הוא חייב להישאר במסלול", אמר פאוול.

בסופו של דבר ה-Volcker Fed העלה את ריבית הייחוס לכמעט 20%; כרגע הוא נמצא בטווח שבין 0.25% ל-0.50%.