FOMC、GDPとPMIを控えて、ユーロとスターリングの不安定なドル企業

昨日の力強い上昇の後、市場がFOMCの決定を待つ中、ドルは今日は緩やかに後退した。 今週は引き続き米ドルが最も強い。 予想を上回るGDPデータを受けて、カナダドルがXNUMX番目に強い相場となった。 一方、ポンドは製造業PMIの期待外れが重しとなり、最も弱い水準で取引されている。 今日のPMI構築と明日のPMIサービスにより、ポンドのさらなるテストが予定されています。 本日発表された雇用統計にもかかわらず、ニュージーランドドルは今週で２番目に安い。

テクニカル的には、昨日 GBP/USD が主要なサポートレベル 1.3711 を突破し、AUD/USD が 0.7500 を突破しました。 これらの展開により、ドルの中期反転の可能性が固まりました。 EUR/USDが1.2ハンドルを突破したことで、さらなる下値加速があるかどうかが焦点となる。 特にユーロ圏の第1四半期GDPはユーロの下振れリスクとなるだろう。

FRB、XNUMX月のFOMC会合で利上げを見送る

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1.50月のFOMC会合以来、米国からはポジティブなデータとネガティブなデータの両方が発表された。 政策担当者はGDP成長率の鈍化は一時的な要因によるものであり、金融​​政策の見通しに影響を与えるものではないと我々は見ている。 一方、中央銀行はコアインフレと賃金の伸びが最近加速していることを認め、さらなる緩やかな利上げを支持する理由として歓迎する可能性が高い。ドットプロットの中央値は今年1.75回の利上げを示唆しているが、市場は25回の利上げをますます織り込んでいる。 FRBは本日の会合で政策金利をXNUMX～XNUMX％に据え置き、最新のスタッフ予測も公表されるXNUMX月の利上げ（+XNUMXbps）を据え置くと予想している。 FOMCプレビューの詳細: インフレに焦点を当て、成長の一時的な混乱を無視。

FOMCの詳細：

ユーロとポンドはイベントリスクに直面する

ユーロとポンドはいずれも今後重要なイベントリスクに直面している。 先週1.2154の重要なサポートを外した後、ユーロ/米ドルの売りが加速した。 ECB総裁マリオ・ドラギ氏の理事会後の記者会見でのコメントがきっかけとなった。 ドラギ総裁は第１・四半期のユーロ圏成長鈍化の要因について不透明な印象を示した。 さらに、その要因が一時的なものなのか永続的なものなのかを判断するにはさらに時間が必要だとさえ述べた。 1月会合までに今年の資産買い入れプログラムを終了するかどうかの決定が得られる可能性はやや低くなっている。 フランスのGDP統計で成長率が前期比0.3％に減速し、予想の前期比0.4％を下回ったことを受けて、ユーロはさらに売られた。 今日のユーロ圏第1四半期GDPは、ECBにとってその減速がどれほど深刻なものであったかを示すことになるだろう。 そして明日のXNUMX月CPIは、インフレも押し下げられたかどうかをECBに伝えることになる。

一方、最近の統計ミスにより1月の英中銀利上げの可能性が損なわれたことを受け、ポンドは売られている。 イングランド銀行のマーク・カーニー総裁も、「他の会合」が予定されていると国民に思い出させた。 先週の第0.1四半期のGDPは前四半期比2％成長にとどまり、2月の利上げを除外する最後の材料となった。 しかし、英国経済は第XNUMX四半期に順調に回復し、今年後半のBOE利上げを支援できるだろうか？ 昨日のPMI製造もまた失敗でした。 マークイットは、英国の製造業が第XNUMX四半期に「生産力、新規事業、雇用の伸びがすべて鈍化」し「勢いをさらに失った」と指摘した。 そして「２月と３月は悪天候が一因だったが、４月の期待外れの業績には弁解の余地がなく、イングランド銀行による短期利上げの可能性はますます遠ざかっている」と述べた。 今日の PMI 構築と明日の PMI サービスによって、より全体像が明らかになるでしょう。

ニュージーランドの失業率は2008年以来最低に低下

第0.6四半期のニュージーランドの雇用は予想と一致し、前四半期比1%増加した。 失業率は４．４％に低下し、予想の４．５％を下回った。 これは失業率の低下も4.4四半期連続で、4.5年2008月以来の最低水準となった。さらに、十分に活用されていない率は11.9%から12.2%に低下した。 これは不完全雇用の人が9200人減ったことを反映している。 労働参加率は0.1％低下し70.8％となった。 就職率は横ばいの67.7％となった。

中国財新製造業PMI：輸出の不確実性が大幅に増大

52.5月の中国財新製造業PMIは51.0と、50.9から上昇し、予想の17を上回った。 CEBMグループのマクロ経済分析ディレクターのZhengsheng Zhong博士は、「XNUMX月の新規輸出受注がXNUMXカ月ぶりに減少したため、製造業は外需環境の急激な悪化に直面している」と警告した。 そして、全体的な経営状況は改善したが、「輸出の不確実性が著しく増大し、中国経済の内需への依存度が高まっている」。

BoCポロズ氏：金利は上昇に向かっている

中央銀行のスティーブン・ポロズ総裁は夜の講演で、過去6～8カ月で賃金が若干好転しており、カナダ経済は「スイートスポットと呼ばれる段階」にあると述べた。 そして、政策立案者らは、それほど金融刺激策は必要ないと「より確信」しつつある。 金利が中立と言えるものと比較して「非常に低い」のではないかという懸念があります。 金利は「上昇」する傾向にありますが、問題はそれがいつなのかということです。

ポロズ氏は、米国の通商政策を巡る不確実性、NAFTA再交渉、新たな住宅ローン規則など、成長を抑制する要因を挙げた。 しかし同氏は、「こうした勢力は永遠に続くわけではない」と指摘した。 そして、「政策が弱まるにつれて、継続的な金融刺激策の必要性も薄れ、金利は自然に上昇するだろう。」

しかし今のところポロズ氏は、移行のタイミングは入ってくるデータによって決まると示唆した。 また、これまでの利上げが経済に与える影響を判断するのはまだ時期尚早だ。

今後

スイスの小売売上高と製造業PMIは欧州セッションで発表される。 ユーロ圏は製造業PMI確報値、失業率、第1四半期GDPを発表する。 英国は建設PMIを発表する。 その日遅くに米国はADP雇用を発表し、その後FOMC金利決定が行われる。

EUR / USD毎日の見通し

日次ピボット：（S1）1.1953; （P）1.2018（R1）1.2056; もっと…。

ユーロ/米ドルの下落はまだ進行中で、161.8時点の1.2475から1.2214から1.2413という予想の1.1991%に迫っている。 日中バイアスは依然として下方にあり、1.1991 を確実にブレイクすると、次は 200 での 1.1891% 予測が目標となります。 上値としては、1.2054を超える小さな抵抗線が一時的な底値を示し、保ち合いのバイアスがニュートラルになるだろう。 しかし、回復の上値は1.2214の支持線が抵抗線に転じ、さらなる下落をもたらす可能性があるので、その下に限定されるはずだ。

より大きな視点で見ると、現在の下落と1.2154サポートの確固たるブレイクは、38.2（1.6039年の高値）から2008（1.0339年の安値）までの2017の1.2516％リトレースメントによる拒否を裏付けています。 中期的な天井は1.2555にあるはずで、より深い下落は最初に38.2で1.0339から1.2555への1.1708%リトレースメントに戻ると見られるだろう。 それが衝動的な動きなのか修正的な動きなのかを決定する前に、そのような下落の構造と勢いを検討します。

経済指標の更新

情報源へのリンク：www.actionforex.com