金利を維持するために連邦準備制度は批判はより多くの猛烈なメッセージを抑制するであろうか?

外国為替市場の基礎分析

米連邦公開市場委員会(FOMC)が2日間の政策会議を締結したとき、米国連邦準備理事会(FRB)は18:00 GMTで水曜日の最新の金利決定を発表する。 6月の連邦準備理事会(FRB)の利下げが、1.75-2.00%のレンジに引き上げられた後、今月は政策の変更は予定されていない。 記者会見がなく、新たな経済的見通しがないことも、7月の会議ではそれほど大事なことではない。 しかし、金利引き上げの必要性を疑問視するトランプ大統領の最近の発言に続いて、投資家は連邦準備制度理事会の一部の言葉に政治的圧力がかかっているかどうかを見守るだろう。

連邦機関は今年6月に第2回目の利上げを行い、2018の2倍以上の利上げを狙った。 しかし、他の中央銀行の動きが予想以上に遅れて、刺激的な政策を縮小し、FRBを決定的な締めつけ方向に据え置くだけで、ドルは第2四半期以来急激に上昇した。 6大通貨のバスケットに対する米国ドルを測定するドル指数は、7月に1年間最高に達した。

しかし、比較的高い金利と過大評価されたドルは、米国の大統領が米国の「大きな競争力」を取り除くために連邦機関を攻撃するためにTwitterに出向いて、ドナルド・トランプの注目を集めたようだ。 トランプ氏は当初、連邦準備制度理事会(CNN)とCNNとのインタビューで、次の日につぶやいて批判を繰り返す前に、彼の不満を表明した。 彼の発言はドルを1年ぶり高値で下落させ、通貨はそれ以来方向性のために苦戦している。

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トランプは市場を警戒していないかもしれないが、強い反応を示しているかもしれないが、FRBは政治的圧力に屈して利上げ率を引き下げることはまずあり得ない。 結局のところ、連邦準備理事会(FRB)は過去にいくつかの機会に政治的干渉を受けており、最近ではロナルド・レーガン大統領とジョージ・H・W・ブッシュ大統領の下で1980と1990に入っている。 そして、連邦準備制度理事会は、少なくとも2018の残りの部分については、緩やかな利上げの過程に固執すると確信しているが、実際には存在しないとしても、連邦準備制度理事会の独立性を損なう可能性がある中央銀行の権限を制限する議会の現在の脅威。

しかし、7月の会議では、成長とインフレに対する連邦機関の見解の変更が直ちに焦点になるだろう。 第2四半期のGDP成長率が第2四半期の4.1%に上昇し、中核PCEインフレ率がFRBの2%目標に近づくにつれて、FOMCメンバーは来るべき9月の会議で予想を上方修正する可能性があるかもしれない。 短所のリスクに関しては、投資家は、貿易緊張の高まりによる影響について政策立案者による懸念が高まったことを監視する。 最近、米連邦準備制度理事会(FRB)のジェローム・パウエル議長が強調している証拠がいくつか出されており、関税引き上げが米国企業の信頼感に左右されている。

今週の注目点は金曜日の非農業部門の給与報告だが、連邦声明が7月に少し上向きの声を上げれば、米ドルはいくらか利益を得ることができるだろう。 今日の112のレベルに急上昇しているドル/円は、その心理的なマークを打破しようとする可能性があります。 112を上回って成功すれば、6の7月の113.16月の高値に達するでしょうが、その前には112.60の周りにいくらか抵抗がありそうです。

あるいは、予想よりも悲観的でない声明は、ドル/円が当初は111.20の回りに後退しているのを見ることができた。 急激な低下によっても、価格は110.80と110.55レベルに向かう可能性があります。