救済されたNAFTA協定は世界的なリスク選好を引き上げることに失敗

米国とカナダが新たな貿易協定に合意し、数か月に及ぶ不確実性が解消され、カナダドルやメキシコペソなどの特定の資産が上昇したにもかかわらず、世界の投資家は火曜日も守りの姿勢を保った。どうやら、11年以上の激しい交渉の末、土壇場で屈したのはカナダ側だったようだ。新たな貿易協定であるUSMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）により、トランプ大統領は貿易戦争での勝利を主張できるが、詳細を見ると、この協定は以前の自由貿易協定とほとんど変わらない。したがって、結果として米国の貿易赤字が大幅に縮小するとは予想していない。

暗雲が払拭されたことから、カナダ銀行は24月XNUMX日の次回会合で金利を引き上げることに自信を持っている。これは、原油価格の上昇も支えとなっているカナダドルに、引き続きいくらかの支援を与える可能性がある。

焦点は今、進行中の米中貿易摩擦に移るだろうが、ジェームズ・マティス米国防長官が今月末の中国訪問をキャンセルしたことを考えると、貿易面での解決はすぐには期待できない。このため、香港、韓国、オーストラリアの株価は下落し、アジア株は今日も圧迫されている。

為替市場では、イタリアの財政方針に対する懸念からユーロは引き続き圧力にさらされている。イタリアの信用格付けが引き下げられるとの懸念から、10年債利回りは2014年以来の高水準にまで上昇した。一方、ユーロ圏のXNUMX月のPMIが下方修正されたことも、ユーロ圏が単一通貨を引き続き売り続ける理由となった。

原油強気派はまだ疲れていないようで、ブレント原油は85年2014月以来の100ドルを保っている。4月XNUMX日に米国の対イラン制裁が発動されれば、ブレント原油がXNUMXドルに達する可能性が高まっている。価格が現在の水準以上に高止まりすれば、IMFやその他の国際機関が世界経済成長予測を下方修正し始めると予想される。