エコノミストのエド・ラザー氏：株式市場は最良の経済指標であり、それは警戒を示している

エコノミストのエド・ラザー氏は火曜日、CNBCに対し、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は景気減速の兆候が中央銀行利上げの一時停止に値するかどうかの手がかりを得るために株式市場に細心の注意を払うべきだと語った。

ラザー氏は金利について「市場のボラティリティを考慮し、（FRB当局者が）おそらく数年遅れているという事実を考慮すると、おそらく現時点で数週間の忍耐はひどいことではない」と述べた。ジョージ・W・ブッシュ大統領時代にはホワイトハウス経済諮問委員会の議長を務めた。

ドナルド・トランプ大統領は、パウエル議長に利上げをやめてほしいと思っていることは確かに隠しておらず、繰り返し公の場でパウエル議長を任務に就かせ、経済と株価に悪影響を及ぼしているとしてパウエル議長を非難している。

FRBは月末に2019年最初の金融政策会合を開催する。 市場は金利が現在の２．２５─２．５％のレンジで安定すると予想している。 FRBが2.25月に2.5年2018回目の利上げを実施した後、中央銀行関係者らは今年XNUMX回の利上げを予想していた。

しかし、パウエル議長は4月2018日、インフレが引き続き鈍化していることを踏まえ、FRB政策当局者は金利について「忍耐強くなるだろう」と述べた。 ウォール街は500年後半の急落後、すぐに持ち直した。 しかし、月曜日の取引終了時点で、ダウ工業株10種平均、S&PXNUMX、ナスダックは依然として調整状態にある。 調整とは、最近の高値から XNUMX% 以上の下落と定義されます。

ラザー氏は「スコーク・ボックス」のインタビューで、「過去３カ月か６カ月のＳ＆Ｐ５００指数は、将来の成長を予測する最良の材料だ」と述べた。 「市場は将来を見据えています。 他のデータのほとんどは…過去を見据えたものです。」

スタンフォード大学経営大学院教授でシンクタンク・フーバー研究所上級研究員のラザー氏は、先週ウォール・ストリート・ジャーナルの論評で自身の主張を繰り返していた。 「データに依存するFRBは予測の正確さについて謙虚さを保ち、市場に細心の注意を払うべきだ」と同氏は書いた。

「株式に注目すると、信用市場、信用スプレッド、イールドカーブよりも優れた予測材料となるが、一つの期待は、短期金利が非常に強力な予測力を持っているということだ。 しかし、繰り返しになりますが、これは金融政策の直接的な影響です」とラザー氏は火曜日、CNBCで語った。 「それは株式市場が信用市場を組み込んでいるからです。」