先週、FRBのハト派的な方向転換が見出しの多くを占めた。 ドルが圧力を受ける一方で、株は上昇した。 しかし、その動きは見た目ほどドラスティックなものではなかった。 株価の上昇加速は見られなかった。 実際、長期金利では米国債利回りが低下しており、FRBの忍耐姿勢にも関わらずインフレと経済への期待が転換していないことを示している。 一方、ドル指数は最近の調整反落を延長しているだけで、これも下値加速はありません。 豪ドル/米ドルの上昇と米ドル/カナダドルの下落は、むしろ鉄鉱石価格と原油価格の上昇によるものでした。
EU離脱が新たな章に入る中、今週では英ポンドが最も下落した。 英国政府は数日以内に、EUに離脱協定交渉再開を説得するために、アイルランド国境のバックストップに関する代替案を明らかにする用意があるかもしれない。 スイスフランは２番目に安かった。 そしてドルはXNUMX番目に弱い水準に過ぎなかった。 オーストラリアドル、カナダドル、ニュージーランドドルの順に強かった。
市場はFRBが2019年まで耐え続けると予想している
要約すると、FOMCは大方の予想通りフェデラルファンド金利を2.25～2.50％に据え置いた。 付随する声明にはハト派的な変更が含まれていた。 まず、FRBは金利の「さらに緩やかな上昇」に関する文言を削除した。 第二に、FRBは「世界的な経済・金融の動向とインフレ圧力の抑制」を理由に、政策金利の「将来の調整を決定する際には忍耐強く臨む」と述べた。 第三に、FRBは「経済・金融の動向を踏まえ、バランスシート正常化の完了に向けて詳細を調整する用意がある」とも述べた。 バランスシート削減計画の変更については詳細は明らかにされていない。 しかしFRBは少なくとも、必要に応じてそれを短縮する用意がある。
会合後、フェデラル・ファンド先物は２０１９年まで変動がない確率を８６．１％織り込んでおり、１カ月前の７３．５％を上回っている。 １２月までに２．００─２．２５％に利下げされる確率は１０．９％と若干上昇したが、前月の９．２％からはそれほど遠くなかった。 ２．５０─２．７５％への利上げ確率は前月の１５．６％からわずか２．６％に低下した。 どちらの価格設定も低いですが、実際には利上げの可能性よりも利下げの可能性の方が高いのです。 全体像は86.1月もあまり変わらなかった。
株価は上昇したが、上昇加速はなかった
FRBに対する株式市場の反応は肯定的ではあったが、圧倒的ではなかった。 DOWは最近の上昇を25063.89で終了し、25kハンドルを取り戻しました。 しかし構造的には明確な上値加速は見られない。 DOWは78.6から26951.81までの21712.53%リトレースメントである25830.60に近づくにつれ、勢いを失い始めると予想します。 一方、24323.94サポートを突破すれば、予想よりも早く反発が完了したと主張されるだろう。
全体として、DOWは長期的な調整パターンにあり、15450.56からの上昇トレンドを固めています。 この状況はしばらく続くだろうが、少なくとも中期的には再び下落するだろう。
FRBの政策を受けて10年債利回りは低下したが、すぐにサポートが見つかる可能性がある。
実際、10年債利回りはFRB後に急低下し、2.626まで低下した。 TNX は 2.691 で取引を終了するまで回復したにもかかわらず、2.7 ハンドルを下回りました。
現時点では、2.799のレジスタンスが維持される限り、TNXのさらなる下落の可能性が残ります。 しかし、38.2で1.336から3.248の3.517%リトレースメントに近いため、下値余地は限定されるはずであり、これは長期的なチャネルサポートにも近い。
ドル指数は97.71から修正延長
ドル指数は９５．１６までさらに下落したが、９５．０２を超えて維持され、回復して９５．５７で取引を終えた。 全体的な見通しは、95.16 からの値動きは 95.02 からの調整的な上昇トレンドであるということに変わりはありません。 したがって、短期的には大幅な下落が有利ですが、反発をもたらすには、95.57/97.71のサポートゾーン（88.25で93.81から94.09までの38.2％のリトレースメント）によって下値が抑えられるはずです。
WTI原油55値突破、カナダ値上がり
ドル安の影響もあり、カナダドルは今週で２番目に強かった。 しかし、もっと重要なのは、ルーニーが原油価格の高騰に助けられたことだ。 さらに、ロイター調査によると、１月のＯＰＥＣ産油量は日量マイナス８９万バレル減の日量３０９８万バレルとなった。 月間の下落率としては過去２年間で最大となった。 原油価格の支援を受けて、ルーニー氏はさらに力強さを求めて今週のカナダ雇用統計にも注目する予定だ。
42.05月中旬以降のWTI原油の値動きは、反転を起こすというよりも、単なる値固めであることが判明した。 WTIは先週の55.45から上昇を再開し、上昇して4で今週を力強く終えた。 42.05時間のMACDとRSIは、38.2安値からの反発が再び勢いを増していることを示唆しています。 現在の焦点は、77.06から42.05の55.42の61.8%リトレースメントです。 しっかりブレイクすれば、63.68で51.37%のリトレースメントへの道が開かれます。 そして、XNUMX のサポートが維持される限り、この強気ベースはわずかに有利となるでしょう。
オーストラリア、鉄鉱石の高騰に追随
豪ドルの上昇は、同国の最大の輸出品である鉄鉱石価格の高騰とより関連していた。 価格上昇を引き起こしたのは、ブラジルの供給に対する懸念だった。 先週末、フェイジャオ鉄鉱石鉱山の尾滓ダムが決壊したことを受けて、ブラジルの鉱山会社ヴァーレは、今後2.5年間で上流のすべての尾滓ダムを廃止すると発表した。 これにより海上貿易の約XNUMX％が妨げられる可能性がある。
また、51.5月の中国鉄鋼業PMIは45.6と、53.4月の39.5から大幅に上昇した。 特に新規受注サブ指数は３９．５から５３．４に上昇した。 このデータは、鉄鋼需要の急増によりこの部門が改善していることを示唆している。
鉄鉱石 62% FE,CFR CHINA は先週、86.93% 上昇して 16.6 に急上昇しました。 AUD/USDの運命、そして0.74ハンドルを突破できるかどうかは、鉄鉱石がどこまで伸びるかにより大きく左右されるだろう。 今週はRBAがタカ派のサプライズを起こす可能性が高い。 実際、RBAの新たな経済予測にはハト派的な可能性がある。
ポジション取引戦略
USD/CHF が 0.9880 まで下落したため、（先週述べたように）0.9905 での USD/CHF の買い注文は再び約定されませんでした。 基本的に、FRBがハト派に転じたにもかかわらず、ドルは全体的にそれほど弱くなかったということを再度指摘しておきたい。 上で述べたように、ドルインデックスは最近の値動きを延長しているだけであり、トレンド反転の明確な兆候はまだありません。 市場はFRBが2019年まで耐え続けることを織り込んでいるだけで、すでに10カ月近くそうし続けている。 前述のチャネルサポートからXNUMX年債利回りが回復すれば、ドルが反発する可能性がある。 そしてスイスフランは確かに弱かった。
技術的には、0.9716 から 0.9994 への上昇は明らかに 0.9994 波の衝撃シーケンスです。 これは、0.9716 からの値動きは単に調整的な性質のものであることを示唆しています。 そして0.9994からの調整が完了した後にXNUMXからの上昇が再開されるはずです。
より大きな視点では、1.0128時間MACDの強気収束条件で、中期トレンドラインからサポートを引き出した後、0.9716からの調整的な下落が4で完了したという見方を維持します。 0.9716からの上昇は、0.9186からの全体的な上昇トレンドを再開する可能性があります。
したがって、戦略を維持します。 つまり、USD/CHFを0.9880で買います（38.2から0.9716の0.9994%リトレースメントを0.9888でわずかに下回ります）。 ストップは 0.9810 に配置されます (61.8 の 0.9822% リトレースメントをわずかに下回ります)。 上値は1.0300の抵抗（1.0342年の高値）まで伸びると予想されるため、ターゲットは2017に設定されています。
他の戦略としては、終わりのないドラマを考えて、まずスターリングを避けるだろう。 WTI原油が55.42主要フィボナッチレベルまで決定的に反発を拡大できるかどうかについては、少し懐疑的です。 また、RBA声明の経済見通しにはハト派的な可能性がある一方で、鉄鉱石価格の高騰は長期化しているように見える。 したがって、カナダとオーストラリアの両方を避けます。 フラッシュクラッシュ安値からの円の反発はまだ調整とみている。 したがって、それに乗らずに、後で反転してトレードするのを待ちたいと思います。 そうですね、まずは他の戦略には手を出さないようにします。
AUD/USDの0.6722からの反発は先週、0.7235の抵抗線を0.7295の高値まで取り除き再開した。 そこで暫定的なトップが形成されるため、今週はまず初動バイアスが中立となる。 上値としては、0.7295を超えるとクラスター抵抗値0.7393が目標となります（61.8での0.6722から0.7235から0.7076への予測0.7393%）。 そこからの強い抵抗が上値を制限し、0.6722からの反発を完了すると予想します。 下値面では、0.7180のマイナーサポートをブレイクすると、バイアスは0.7076サポートの下向きに戻ります。 ただし、0.7393 を維持した場合は強気反転が示され、次の 100 で 0.7589% の予測が目標となります)。
全体像では、0.7393の耐性が維持される限り、0.8135からの長期的な下降傾向を再開するものとして1.1079からの転倒を扱うことになります（2011は高）。 0.6826（2016低）の決定的な破綻は、この弱気な見方を確認し、0.6008（2008低）への下降トレンドを再開します。 しかし、0.7393の断絶は、0.8135からの転倒が完了したと主張するでしょう。 そして0.6826からの修正パターンは、0.8135を再びターゲットにして、第3の足を始めました。
長期的な状況では、55 か月 EMA による以前の拒否により、AUD/USD の長期的な弱気相場が維持されました。 つまり、1.1079（2011年の高値）からの下落トレンドはまだ進行中である。 0.6826の持続的なブレイクは0.6008の安値をターゲットにし、その後61.8から1.1079までの0.6826から0.8135までの0.5507%の予測をターゲットとします。
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