雇用統計によると、経済は新たな貿易の脅威に直面しているため労働市場は堅調

XNUMX月も賃金は回復し、雇用も引き続き好調だったが、そのペースは昨年よりも大幅に鈍化し、経済が完全雇用に向かいながらも依然として労働力への移行を望んでいることを反映している。

７月の非農業部門雇用者数はほぼ予想通り１６万４０００人増加したが、改定により５月と６月の雇用の伸びは４万１０００人減少した。 これにより、雇用者数の増加は164,000カ月平均で41,000万人となり、昨年秋の140,000万人以上の水準を大幅に下回った。 ７月の賃金は０．３％上昇、前年同月比３．２％上昇し、６月の賃金伸び率は同水準に上方修正された。

ナショナル・セキュリティーズの首席市場ストラテジスト、アート・ホーガン氏は「十分な感触を得ている」と述べた。 「彼女の傾向は安定しています。 参加に関しては少しずつ盛り上がっていました。 方向性的には問題なく、良いニュースが必要なところにいるのは確かだと思います。 貿易懸念の拡大という点で何が問題となるかという点では、悪いニュースは十分にある。」

典型的には重要な雇用統計が金曜朝に発表され、株価は依然として最新の貿易動向による圧力にさらされていたため、市場はこれを順調に受け止めた。 エコノミストらは、最近の関税の脅威により、企業がさらに慎重になり、さらなる支出が先送りされ、最終的には関税のせいで雇用が鈍化すれば、景気減速、さらには景気後退の可能性が高まると述べている。

ドナルド・トランプ大統領が木曜日に貿易戦争をエスカレートさせ、300億ドル相当の中国製品に関税を課すという新たな脅迫を行ったことで、市場の注目は水曜日のFRBの利下げとパウエルFRB議長の一見タカ派的なコメントからそらされた。 市場はパウエル議長が追加利上げにコミットしていないことを無視しており、関税の影響から経済を守るために９月に利下げが行われると予想している。

エコノミストらは、雇用統計がFRBに与える影響はほとんどないとの見方を示しており、FRBはXNUMX月雇用統計発表後のXNUMX月まで会合を開かない。

「FRBは利下げをするだけで安心できる。 残念なことに、現在私たちが直面している逆風のせいで、彼らは再び削減を余儀なくされるだろう」とグラント・ソーントンの首席エコノミスト、ダイアン・スウォンク氏は語った。

雇用統計は労働参加率が63％に上昇し、163.4月以来の高水準となり、総労働力はXNUMX億XNUMX万人に増加し過去最高を記録するなど、おおむね好意的な内容と受け止められた。

この報告書は、雇用市場が米国経済の約XNUMX分のXNUMXを占める消費支出に重要な原動力を提供しているという点でも重要だ。 関税や貿易摩擦の影響で企業投資がより慎重になる中、これまでのところ好調が続いている。 トランプ大統領の新たな関税は多くの消費者製品に初めて打撃を与えることになる。

５月の非農業部門雇用者数は６万２０００人に下方修正され、６月の雇用創出は３万１０００人減の１９万３０００人となった。 62,000月の医療従事者の雇用は31,000万人増加し、専門・技術サービスの雇用は193,000万30,000人増加した。 コンピュータシステム設計および関連サービスは31,000人雇用が増加し、11,000月および年間の専門および技術サービスにおける雇用増加の約XNUMX分のXNUMXを占めた。 。

貿易摩擦の影響を感じている製造業の雇用は１万６０００人と予想を上回るペースで増加した。 しかし、この部門の労働時間は16,000分の40.4減少して2011時間となり、XNUMX年XNUMX月以来の低さとなった。

「私たちは依然として労働者を労働力として迎え入れており、これは、これまで見逃していた余裕の一部をようやく活用しつつあることを示唆している」とスウォンク氏は述べ、XNUMX代の若者が労働力の増加に貢献していると指摘した。 「良い知らせだ。 …長い休止期間を経て、ようやく十代の若者たちがやって来た。」

しかしスウォンク氏は、製造業の利益はほとんどが自動車部門であり、来月にはオハイオ州とミシガン州の工場閉鎖で損失が出る可能性があると述べた。

同じく金曜日に発表された消費者心理統計では、98.4月に比べ若干の改善が示された。 XNUMX 月のセンチメントは、予想をわずかに下回ったものの、月初めに報告された XNUMX と一致しました。

ミシガン大学の調査を担当するリチャード・カーティン氏は、調査に参加した消費者は2003年以来最も楽観的であり、自分たちの財政状況に対する期待はないと指摘した。

「雇用市場は良好で、彼らは収入の増加に満足しており、家計の純資産も同様に増加し続けています。 彼らはこれらの要因が今後も加速すると予想しているのではなく、むしろ所得と雇用の緩やかな成長が続くと予想している。 消費者は今後XNUMX年間の失業率に大きな変化はないと予想している」とカー​​ティン氏は言う。

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