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リスク回避は貿易緊張を高め、衰退の兆候を示さない

外国為替市場の基礎分析

ノーツ/観測

  • 貿易戦争の激化により、リスク回避の懸念がくすぶり続けている。 中国は企業に対し米国産農産物の輸入を停止するよう要請すると発表した。 CNY通貨が下落。 その結果、本格的な通貨戦争が勃発する可能性がある
  • ヨーロッパの主要な PMI サービス データがセッションに混在 (上位: フランス、イタリア、英国、上位: ユーロ圏、ドイツ、スペイン)

アジア:

  • 先週発表された米国の対中追加関税を受けて、中国は国有企業に対し米国産農産物の輸入を一時停止するよう要請したと伝えられている
  • 中国人民銀行は人民元の基準レートを2018年6.9225月以来の最も低い水準に設定した（6.8996対前回は7.0）。 オフショア人民元は人民銀の修正後、1年以来初めて対米ドルで「2008」レベルを超えた。
  • 中国人民銀行は、緩和と引き締めの適切なバランスをとった賢明な金融政策スタンスを改めて表明した。 双方向の変動は正常であるため、為替ポリシーは変更されないと述べた。 米国の対中関税と保護主義による人民元安。 最近の人民元安を受けて投機家らに警告。 中国オフショア人民元 -1.5% で 7.08
  • 中国財新サービスPMIは5月に2009カ月ぶりの低水準を記録。 香港XNUMX月PMI、貿易と抗議活動への懸念でXNUMX年以来最低に
  • 安倍首相：海外経済の下振れによるリスクを懸念している。 政府は必要に応じてマクロ経済政策を迅速に実施するだろう
  • 日本の菅官房長官：為替の動向を緊迫感を持って注視している。 FXの安定性は重要でした

ヨーロッパ/中東:

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  • ボリス・ジョンソン首相は総選挙の準備を進めていると述べた
  • トランプ政権は、米国のハイテク企業に影響を与える新たな税が廃止されない限り、英国は新たな自由貿易協定を締結しないと脅したとされる
  • トランプ大統領：EUとの牛肉協定に署名することを確認。 EUが牛肉貿易問題で「強化」していることを評価した。 合意の下では、EUへの牛肉輸出は初年度に46％増加する エネルギー：
  • イランは湾岸で燃料を密輸していたイラクの石油タンカーを拿捕した。 （同様の事件は3件目）イラク石油ミンは拿捕されたタンカーとの関係を否定した

スピーカー/ FIXED INCOME / FX /コモディ/エラータ

普通株

  • 指数[Stoxx600-2.05％at 370.40、FTSE -2.16％at 7,246.75、DAX -1.65％at 11,676.68、CAC-40 -2.18％at 5,242.21、IBEX-35 -1.37％at 8,775.00、FTSE MIB -1.53％at 20,724.50、SMI -2.05％、9,603.50、S＆P 500先物-1.50％]
  • 市場の注目点／主要テーマ：先週の米国による関税発表を受けて中国が報復を狙う中、下向きの勢いが強まり続けているため、欧州指数は大幅に下落している。 これは、アジア市場の取引の大幅な下落と米国の指数先物の下落に続きます。 企業面では、コンソーシアムから 30 シャール 95 ペンスの現金オファーを受けて、EasyHotel の株価は 50% 以上上昇しました。 オカドが折半合弁事業でオカド・リテールの50％の売却契約を完了したため、オカドとM&Sは下落。 Just Eat は Takeaway.com による買収の確認を発表したが、Quilter は同社が英国のクローズドブック業務をスイス再保険に 50 億 425 万ポンドで売却したため若干下落した。 収益面では、銀行大手HSBCが好決算を受けて下落したが、市場全体の勢いとCEOの辞任が重しとなっている。 PostNLは収益とPostConの売却で6％以上上昇。 一方、アスコムは収益の減少とCEOの辞任が顕著だ。 ダイアライト、インターロル、BBA アビエーションなどの注目すべき銘柄は、決算を受けて下落しています。 その他のニュースとして、Verona Pharma は、第 2 相試験がすべての主要評価項目と副次評価項目を満たしたことで利益を得ました。 今後の注目すべき収益源としては、ロウズ・コーポレーション、タイソン・フーズ、ジェイコブス・エンジニアリングなどが挙げられる。

普通株

  • 消費者裁量: ジャスト・イート[JE.UK] -2% (合併を確認)、メトロ[B4B.DE] -6.5% (チェコの投資家は買収提案の増加を否定)、ポストNL [PNL.NL] +6.5% (収益、売却) )、イージーホテル [EZH.UK] +35% (買収予定)、カルフール [CA.FR] -3% (アナリストの行動)
  • 財務: HSBC [HSBA.UK] -3% (利益、CEO辞任、自社株買い)
  • ヘルスケア: エボニック [EVK.DE] -2% (米国により訴訟中)
  • 工業製品：BBAアビエーション[BBA.UK] -2.5%（収益）、ルノー[RNO.FR] +0.5%（提携再構築について日産と協議中、フィアット合併協議再開を検討中）、ダイアライト[DIA.UK] -6% （決算、会長退任）
  • 通信: アスコム [ASCN.CH] -11.5% (利益)

スピーカー

  • イタリア統計局 (Istat) の月刊経済ノート: 先行指標は経済の若干の改善を示しました。 XNUMX月のデータは昨年以来続いていた減少傾向に歯止めをかけた
  • -イタリア政府は、2020年の財政赤字の対GDP比を1.8%未満にすることを目標にしていると発表した。 減税やインセンティブの削減による追加収入は、2020年から約23億ユーロ相当の付加価値税の自動引き上げを回避するために使用される
  • 中国元人民銀行顧問兪容定氏「経済ファンダメンタルズは人民元の大幅下落を裏付けていない」
  • 台湾中央銀行当局者「不規則な要因により過度のボラティリティが生じた場合に外国為替市場の秩序を維持するため」
  • 香港警察報道官「中国人民解放軍（PLA）が出動する可能性は全くないと考えている」

通貨/債券

  • 米中の緊張が高まる中、アジア/EU会合ではリスク回避姿勢が強まった。 オフショア人民元は7.0年以上ぶりに1水準を突破し、ディーラーらは本格的な通貨戦争が勃発する可能性があると指摘した。 - USD: 米ドル指数は高値から後退し、98.00未満に戻りました。 下値としては96.60付近の水準に注目します。
  • FXの値動きでは、通常の安全通貨ペアに資金が流入した。 日本の当局者らが市場について協議する会合が行われ、センチメントが円相場を１月以来の高値に上昇させた。 USD/JPYは今日の取引中に7レベルを下回ったため、106カ月ぶりの安値を更新した。 次の年初安値は104.60だ。
  • USD/CHFは、より多くのトレーダーが安全な避難先を探す中、スイス・フランスが上昇し、0.9760エリアを下回った。
  • ユーロ/米ドルは安定しており、1.11レベルを超えて維持されています。 今週は経済指標が限られているため、政治家や銀行頭取のコメントが変動の原因になると予想される。
  • ジョンソン首相が総選挙の準備をしているのではないかとの憶測が高まり、ポンドはこの傾向に逆らって下落した。 ポンド/米ドルは1.2135%安の0.2。

経済データ

  • (IN) インド 53.8 月 PMI サービス: 49.6 対 前 53.9。 総合PMI: 50.8 vs 以前のXNUMX
  • (スイス) スイスの 8 月 SECO 消費者信頼感: -8 対 -XNUMXe
  • (RU) ロシア 50.4 月 PMI サービス: 50.7 対 50.2e (拡大に戻る)。 PMI 総合: 49.2 対 XNUMX 以前
  • (SE) スウェーデン 52.3 月 PMI サービス: 49.9 対前 52.2 (再び拡大局面へ)。 コンポジット: 50.5 対 XNUMX 以前
  • (スイス) スイス 0.7 月の実質小売売上高前年比: +1.1 対前年 -XNUMX%
  • (TR) トルコ 1.4 月 CPI 前月比: 1.6% vs 16.7%e; 前年比: 16.9% 対 16.2%e; CPIコア指数前年比: 15.7% vs XNUMX%e
  • (TR) トルコ 1.0 月 PPI 前月比: -0.1% 対前年 +21.7%。 前年比:25.0% 対前 XNUMX%
  • (ZA) 南アフリカ 48.4 月 PMI (経済全体): 49.6 対 3e (XNUMX 年連続の縮小)
  • (ES) スペイン 52.9 月サービス PMI: 53.6 対 69e (拡大 51.7 か月目)。 総合PMI: 52.0 vs XNUMXe
  • (IT) イタリア 51.7 月サービス PMI: 50.6 対 6e (51.0 か月目の拡大)。 総合PMI: 50.1 vs XNUMXe
  • (フランス) フランス 52.6 月最終サービス PMI: 52.2 対 4e (51.9 か月目の拡大を確認)。 総合PMI: 51.7 vs XNUMXe
  • (DE) ドイツ 54.5 月最終サービス PMI: 55.4 対 73e (50.9 か月目の拡大を確認)。 総合PMI: 51.4 vs XNUMXe
  • (EU) ユーロ圏53.2月最終サービスPMI: 53.3 vs 73e (51.5か月目の拡大を確認、総合PMI: 51.5 vs XNUMXe)
  • (CH) スイスの毎週の総サイト預金 (CHF): 582.7 億対以前の 581.2 億。 国内サイトデポジット: 473.9 億 vs 以前 477.1 億
  • (英国) 4.1 月の新車登録台数前年比: -4.9% 対前 -XNUMX%
  • 04:20 (TW) 台湾467.2月外貨準備高：467.0億ドル対前回XNUMX億ドル
  • 04:30 (EU) ユーロ圏 13.7 月 Sentix 投資家信頼感: -7.0 対 -2013e (XNUMX 年以来最低)
  • (英国) 51.4 月のサービス PMI: 50.3 対 4e (拡大 50.7 か月目)。 総合PMI: 49.8 vs XNUMXe
  • (英国) 1.8 月の公的準備金の変更: 3.7 億ドル対以前の XNUMX 億ドル

今後の展望

  • (RO) ルーマニア中央銀行 (NBR) 金利決定
  • 05:30 (NL) オランダ債務庁（DSTA）、1.0か月物証券で2.0億～6億ユーロを売却へ
  • 05:30 (ZA) 南アフリカ、今後の I/L 債券販売（金曜日に開催）の詳細を発表
  • 06：45（米国）デイリーリボル固定
  • 07:00 (MX) メキシコ 107.8 月消費者信頼感指数: 106.1ev XNUMX 前
  • 07:00 (RO) ルーマニア中央銀行イサレスク総裁、金利決定後の記者会見を開催
  • 07:00 (イリノイ州) イスラエル、債券を売却へ
  • 07：00（IN）インド、今後の債券売却の詳細を発表（金曜日に開催）
  • 07：25（BR）ブラジル中央銀行週刊エコノミスト調査
  • 08：00（英国）毎日のバルト海のドライバルクインデックス
  • 08:30 (CL) チリ経済活動指数 (月次 GDP) 前月比: 推定値なし、前値 0.2%。 前年比: 1.9%前 2.3%; 経済活動 (鉱業を除く) 前年比: 推定なし、以前は 2.8%
  • 09:00 (FR) フランス債務庁（AFT）、4.2か月物、5.4か月物、3か月物を合わせて6億～12億ユーロを売却へ
  • 09:00 (BR) ブラジル 48.2 月 PMI サービス: 49.0 以前の推定値なし。 PMI 総合: 推定なし v XNUMX 以前
  • 09:45 (米国) 52.2 月最終マークイット サービス PMI: 52.2ev 51.6 暫定値。 総合PMI: 予想なし v 暫定値XNUMX
  • 10:00 (米国) 55.5 月 ISM 非製造業景気指数: 55.1ev XNUMX 前
  • 11:30 (米国) 財務省、3 か月物と 6 か月物短期証券を売却
  • 16：00（米国）週次作物進捗報告

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