トランプ大統領は火曜日、一部の中国からの輸入品に対する関税の延期を予想外に発表し、貿易戦争の懸念を一部緩和し、投資家に大きな好感を与えた。
この遅れは300億ドルの輸入額の約半分に影響を及ぼしており、米国の消費者にとってクリスマス商戦期間をはるかに高価にする可能性のある人気の消費者製品に焦点を当てているのは明らかだ。 このような重要な時期に消費者を関税から守るというトランプ大統領の決定は非常に理にかなっているが、進展がなければ2020年は消費者にとってより高価なものになる可能性があることも認識している。
経済リスクと緩やかな物価上昇圧力によりFRBが利下げを迫られているときに、関税がインフレを押し上げた可能性が高いため、この決定は実際には複数の面で勝利となる可能性がある。 ホワイトハウスが最も避けたいことは、経済が減速するリスクがあるときに中央銀行に利下げしない理由を与えることだ。
また、このXNUMXつの経済大国が関わる状況からある程度の熱が取り除かれ、おそらくさらなる協議が行われ、妥協点が見つかる可能性がある。 最近の会議の様子を考えると、これについて楽観視できる理由はほとんどありませんが、最終的には常識が普及することを期待する必要があります。 それまでの間、双方がどれだけの苦痛を受け入れ、他人に与えるつもりかというだけの話だ。
トランプ大統領の関税発表にも金はかろうじてひるむ
金は、リスク、ドル、経済見通しにとって前向きであるにもかかわらず、トランプ大統領の発表にほとんどひるむことがないようで、市場が現在いかに強気であるかを浮き彫りにしている。 確かに、この発表を受けてイエローメタルは数パーセント下落したが、すでに1,500ドルを超えており、比較的勢いは衰えていないようだ。 現在の中央銀行環境は明らかに上昇相場に対する揺るぎない信念を後押ししており、おそらくこれが米国の休暇期間のように金利の大きな変化をもたらすとは考えられていないだけだろう。
救済措置で価格が上昇し、原油が高騰
経済にとって稀な好材料が長年求められていた価格緩和をもたらし、利益確定売りを誘発した可能性が高いため、関税発表を受けて原油価格は急騰した。 原油価格は景気減速と見通しへのリスク増大によって打撃を受けており、供給過剰がすでに価格に重くのしかかっている中で、当然のことながら需要の伸びにも影響を及ぼしている。 しかし、残念なことに、大統領によるこの保身行為が、一部の人が期待している緊張を解く行為となる可能性は低いため、祝うのは時期尚早だ。
ドイツが英国に加わりマイナス成長領域に入る中、ユーロは安定
欧州のデータ面では興味深い朝となった。第２四半期にはドイツが英国に続いてマイナス成長を記録した。 英国は自国の経済縮小が最初のEU離脱期限を前にした第XNUMX四半期の備蓄の一時的な影響であると主張する可能性があるが、ドイツはおそらくより懸念しており、周囲の世界が減速し貿易が打撃を受けている広範な景気減速を反映していると考えられる。 このため、英国で予想されるように、同国が第XNUMX四半期に回復するという期待はあまり高くないが、すでに織り込み済みだったユーロが下落するわけではないようだ。
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