カントリーリスク：バルバドスとジャマイカは南アメリカの混乱に代わるものを提供します

穏やかな海 投資家に一足を勧める可能性がある カリブ海

ユーロマネーの最新のカントリーリスク調査は、2019年第XNUMX四半期にカリブ海諸国のソブリン借り手に対するポジティブなムードの変化を示しており、アンティグア・バーブーダ、ドミニカ、ドミニカ共和国、グレナダ、セントルシア、セントビンセント・グレナディーン、トリニダード・トバゴのリスクスコアが上昇した。 、バルバドスとジャマイカの両方。

ブラジル、チリ、コロンビア、メキシコ、ベネズエラのスコアが低下しているのと対照的に、リスクを管理しようとしている投資家がなぜカリブ海のよりバランスのとれた代替案を探そうとしないのか、ますます不可解になっている。

カリブ海のすべての借り手のリスクが低いというわけではありません。 それとは程遠い。 ユーロマネーのカントリーリスク調査で、50点満点中少なくとも100点以上のスコアを獲得しているのは、トリニダード・トバゴとバミューダのXNUMXか国だけだ。 これをラテンアメリカの XNUMX つと比較してください。

しかし、この地域の非加重平均リスクスコアの合計が現在 2010 年以来最高となっており、バルバドス、ジャマイカ、セントルシアが際立っており、XNUMX 年間で驚くべきスコアの上昇傾向を示していることを考慮すると、変化の方向性は非常に明白です。

ブリッジタウンで応援中…

バルバドスを例に挙げると、XNUMX月に職員が同島を訪問した後、IMFは「野心的で包括的な経済改革プログラムの実施において順調な進歩を続けている」と述べている。

昨年XNUMX月の選挙でミア・モットリー率いるバルバドス労働党が地滑り的勝利を収めたとき、この国は世界的な金融危機に衝撃を受け、借金まみれになった。 島初の女性首相は、危機に対処するための緊急計画についてIMFの支援を求めざるを得なくなった。

GDPの成長は依然として存在せず、残念ながらバハマ諸島がXNUMX月にハリケーン・ドリアンの直撃に見舞われたときに思い出されたように、この地域には気象関連の大惨事のリスクが常に存在します。

それでも、融資プログラムに基づく堅調な実績により、バルバドスのカントリーリスクスコアとランキングは根本的に改善されました。

今は69です^th ユーロマネーの世界リスクランキングではパラグアイ（下）とパナマの間に挟まれ、186カ国中。 これにより、ティア4のバルバドスは、ユーロマネーが相対リスクに応じて国を分けるために使用する3つのカテゴリーのうちのXNUMXつである中リスクカテゴリーであるティアXNUMXまであと一歩のところにある。

ユーロマネーのカリブ海調査貢献者の一人は、西インド諸島大学の教授兼副校長であるウィンストン・ムーア氏だ。 同氏はこの地域、特にバルバドスについて明らかに楽観的であり、国内債務再編プログラムが成功裡に完了したと指摘している。

「これにより、政府の金利コストが大幅に削減され、政府の財政状況が基礎的財政収支の目標に近づくのに役立ちました。 バルバドス中央銀行の最新プレスリリースでは、3.5/2018会計年度の基礎的黒字はGDPの19%であり、政府は6年の財政黒字をGDPの2019%にすることを目標に多くの新たな税制措置を導入した/ 20. 

「主に公共部門の雇用の分野で歳出削減も行われているが、政府運営を合理化するための追加措置が必要になる可能性がある。」

同氏は続けてこう述べた。「島は、為替レートペッグの持続可能性を示す重要な指標である国際埋蔵量の再構築に着手しており、これらの埋蔵量は現在15週間以上と推定されており、目標の12週間を大幅に上回っている。 」

…キングストンまでずっと

ジャマイカは依然としてバルバドスよりリスクの高い選択肢であるが、ユーロマネーの調査では他のカリブ海諸国よりも改善し、94に上昇した^thそしてティア4をさらに押し上げ、世界ランキングでアゼルバイジャンやヨルダンと並んで順位を上げています。

IMFもXNUMX月に調査を完了した際、政府の実績について同様に肯定的な発言をしており、「当局の模範的なプログラムの実施により、脆弱性が大幅に軽減され、雇用創出が増加し、より強い経済がもたらされた」と述べている。

ユーロマネーの調査は、今年のXNUMXつの経済リスク指標すべてが全面的に改善し、その事実を裏付けるものと思われる。

「税金は減税され、インフレと対外経常赤字は低く、外貨準備高の水準は約3.5億ドルと快適である」とIMFは他の好ましい特徴の中でも特に宣言している。

ムーア教授も同様に楽観的で、「ジャマイカはIMFが支援する改革プログラムの実施により大きな利益が生まれている。 特に、失業率は現在史上最低水準にあり、国内の景況感のレベルは大幅に改善しています。 

「主に鉱業、建設、観光業の拡大により、ここ数カ月で経済成長も上向いている。一方、財政当局による課税ベースの転換も財政収入の増加と全体的な財政赤字の改善に貢献している。」

そして、フィッチが依然としてジャマイカにスタンダード・アンド・プアーズのB+よりXNUMXノッチ下のBを与えており、特にヨルダンがユーロマネーの調査でXNUMXランク下であることを考えると、ムーディーズはXNUMXノッチ下に相当するBを与えていることを考えると、信用格付け引き上げの余地がいくらか与えられることになるだろう。 – より高いフィッチ格付け BB- を取得します。

この調査はまた、バルバドスは債務を抱えているにもかかわらず、より高い格付けを受ける資格があるはずであることを示唆している。 確かに、どちらの国も投資適格ではありませんが、信用格付け会社が主張するほどリスクもありません。