先週の金融市場はまるで平行世界のようだった。 一方で、主要３指数が過去最高値で終了したことを受け、貿易への楽観的な見方が米国株を押し上げた。 一方、香港では混乱が続き終息が見えず、香港株がアジア市場の下落を主導した。 一方、米債券トレーダーらは株式市場の楽観的な見方に同意していないようで、10年債利回りは著しく低下して終了した。 しかし、ドルが全般的に下落して週を終えたため、米国市場には「安全な避難所」や「リスクを求める」資金が流入しなかった。
通貨市場では、RBNZの驚くべきホールドの後、ニュージーランドドルが確かに最も強かった。 XNUMX月の選挙運動が勢いを増す中、ポンドはXNUMX番目に強かった。 雇用統計を受けてオーストラリア準備銀行（RBA）が来年の追加緩和に向けて軌道に乗るとの見方が示されたため、豪ドルのパフォーマンスが最も悪かった。 ドルは２番目に安かった。 AUD/NZDは驚くべきことに、しかし当然のことながら、先週最大の動きを見せた。 ドル、債券、株式のトレーダーは、自己調整を行うにはもう少し時間が必要だろう。
記録更新が続く中、S&P 500は長期的なチャネル抵抗を試す
米中通商合意第500段階に対する楽観的な見方により米国株は大きく上昇している。 主要３指数はいずれも過去最高値を更新して終了した。 S&P 3120.46 は最近の上昇傾向を延長し、先週は 3130 で堅調に終了しました。 SPXは長期的なチャネル抵抗（現在3027.98付近）に直面するため、来週は重要となるだろう。 最初に統合をもたらすために、そこから若干の抵抗が見られる可能性があります。 しかしいずれにせよ、100のレジスタンスがサポートに転じている限り、見通しは強気であり続けるだろう。 一方、チャネルの継続的なブレイクは、長期的な上値加速の強力な兆候となるでしょう。 次のターゲットは２３４５．５８から１８１０．１０─２９４０．９１の１００％予想の３４７７．３９となる。 しかし、1810.10のしっかりしたブレイクは天井を示し、2940.91週間EMA（現在2345.58）までのより深い下落を示します。
10年債利回りはハンドルの2％を大きく下回った
しかし、債券市場は株式市場の楽観的な見方を受け入れていないようだ。 10年債利回りの上昇の試みは2％ハンドルを大きく上回る失敗に終わり、1.971で短期的な最高値を形成したが、先週は下落して1.834で取引を終えた。 今週は55日間EMA（現在1.782）が当面の焦点となるだろう。 そこで持続的なブレイクは、1.429からの調整的な上昇が1.971までの1.429つの波で完了したと主張するでしょう。 そして、さらに深い下落が見られ、55の安値を再テストする可能性があります。 ただし、1.971日間EMAからの強力なサポートとそれに続く38.2のブレイクにより、上昇幅は3.248の1.429%リトレースメントから2.123のXNUMXまで延長されるだろう。
ドル指数の反発は利回りに引きずられる
ドルは利回りの低下にやや足を引っ張られた。 ドル指数は98.44に達した後反落したが、55日間EMAを超えて維持できなかった。 今のところ、97.82のマイナーサポートが維持される限り、さらなる上昇が支持され続けるだろう。 98.4をブレイクすれば、99.66以上を目指すことになる。 そこをしっかりブレイクすると、88.25（2018年の安値）からさらに大きな上昇トレンドが再開されるだろう。 しかし、97.82をブレイクすると、焦点は97.71に戻ります。 そこをブレイクすれば、中長期的な弱気反転の重要な初期の兆候となるだろう。
RBNZ/RBAダイバージェンスの稀なトップムーバーとしてのAUD/NZD
豪ドル/ニュージーランドドルが-1.7%下落し、最大の値動きをしたのはかなり珍しい週でした。 キウイはRBNZの驚きのホールドに後押しされた。 ２月会合はライブであり、削減の保証はない。 一方、失業率の上昇と雇用市場の縮小により、RBAは来年、おそらくXNUMX月に追加利下げを予定している。 RBAが示唆したように、RBAはすでに雇用とインフレを促進するための他の措置を検討している。 したがって、次の利下げに続く量的緩和は不可能ではない。
豪ドル/ニュージーランドドルの1.0263からの反発は1.0865で完了するはずだった。 短期的にはさらなる下落が予想される。 さらに重要なことは、1.0107安値からの価格行動がむしろ修正的であることを考慮すると、1.0865からの現在の下落は底値に達する前に1.0107/0263のサポートゾーンまで十分に伸びる可能性があるということです。
ユーロ/円の調整的な下落は先週119.24まで下落したが、119.11のサポートに先立って力強く回復した。 今週はまず初期バイアスが中立を維持します。 まだ下値は119.11までに抑えられ、上昇再開を期待したい。 上値では、120.63の小さな抵抗をブレイクすると、まず121.46に向けて上値へのバイアスがかかるだろう。 ブレイクは115.86から123.35の構造抵抗線から全面上昇を再開するだろう。 しかし、119.11をしっかりブレイクすれば、115.86からの上昇は完了したと言えるでしょう。 日中バイアスは117.07のサポートで下向きに転じるだろう。
より大きな観点から見ると、日次MACDの強気収束条件では、115.86のサポートに先立って、中期的な底値が114.84に形成されるはずです。 120.78のサポートがレジスタンスに転じた決定は、このケースを肯定し、下降チャネルのレジスタンス（現在125.32）をさらに上昇させるでしょう。 そこからの反応によって、中期的なトレンドが反転するかどうかが決まるだろう。 現時点では、117.07のサポートが続く限り、さらなる上昇が予想されます。
長期的には、EUR / JPYは2000以来確立された長期的な横ばいパターンにとどまっています。 137.49からの落下は、パターン内の落下脚と見なされます。 この立ち下がりレッグは109.48（2016 low）をターゲットにします。 EUR / JPYが55月のEMA（現在は125.93にある）を下回っている場合、これが好ましいケースです。
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