米中関係への懸念からドルと円が上昇

投資家が米中関係に慎重になりつつあるため、ドルと円は今のところ最も強い2通貨だ。いわゆる第1段階の貿易協定は先週チリで中止となったAPEC首脳会議で調印されるはずだった。しかし、進展に関する具体的なニュースはまだない。香港人権・民主主義法案も中国から強い反対を受け、報復の恐れがある。感情が好転するには貿易交渉で何らかの突破口が開かれる必要があるだろう。

一方、米ドルも堅調で、FRBが中期サイクル調整を終えたことを確認するFOMC議事録を待っている。カナダドルは、CPIデータが予想と一致したことから、その後緩やかに回復。一方、オーストラリアドルは本日最もパフォーマンスが悪く、スイスフラン、ニュージーランドドルがそれに続く。

カナダのCPIは0.3月に前月比1.9%上昇し、予想と一致した。年間では、CPIは前年比2.3%で横ばいとなり、これも予想と一致した。ガソリンを除くと、CPIは2.4か月連続で前年比XNUMX%上昇した後、前年比XNUMX%に鈍化した。

欧州では、FTSEが-0.96%下落。DAXが-0.66%下落。CACが-0.38%下落。ドイツ10年債利回りは-0.024下落して-0.362。アジアでは、日経平均が-0.62%下落。香港HSIが-0.75%下落。中国上海SSEが-0.78%下落。シンガポール・ストレーツ・タイムズが-0.28%下落。日本10年国債利回りは-0.0209下落して-0.111。

FOMC議事録はFRBの中立的姿勢を確認すると予想される

29月30日～99日のFOMC議事録は、米国セッション後半の大きな焦点となるだろう。市場は、FRBがすでに中期サイクル調整を終えているという期待を裏付ける手掛かりを求めるだろう。実際、フェデラルファンド金利先物は、FRBがXNUMX月に現状維持となる可能性をXNUMX%以上織り込んでいる。

この議事録のメッセージは、先週のFRB議長ジェローム・パウエル氏の証言を反映するものになるだろう。同氏はそこで「米国経済は昨今のスター経済だ」と称賛した。また、景気拡大は「持続可能な基盤にある」と述べた。「景気拡大が続かない理由はない。不運を招く恐れがあるが、原則として景気後退の可能性が高まっていると私が考える理由はない」。金融政策も「良好な状態にある」。

ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁も「少なくとも現時点では、必要な調整は達成できた。私の見通しは、引き続き良好な成長、堅調な労働市場、2％前後のインフレだ。これが実現すれば、基本予測だが、金融政策は正しい方向に向かっていると思う」と述べた。

ECBデギンドス：金利はまだ反転金利に近づいていない

ECBのルイス・デギンドス総裁は「低金利環境は経済全体を支えているが、リスクテイクの増加も指摘しており、中期的には金融の安定性に問題が生じる可能性がある」と警告した。しかし、現在の金利はいわゆる逆転金利にはまだ近づいていないとも指摘した。逆転金利とは、低金利が融資を刺激するのではなく、銀行部門を実際に妨げる金利である。

一方、理事会メンバーのガブリエル・マクルフ氏は、「ユーロ圏でも長期にわたる弱さが見られる。今年後半のハードデータとソフトデータはともに、緩やかな成長が続くことを示している」と警告。さらに、「ブレグジットはアイルランド国民にとって大きな変化、そして移行を意味する」と述べた。

EUはユーロ圏のどの国も財政規則に違反する深刻なリスクはないと述べた

欧州委員会による国家予算の定期的な年次評価では、ユーロ圏19カ国のうち、EUの財政規則に違反する「深刻な」リスクがあると判断された国はなかった。しかし、

欧州委員会のヴァルディス・ドンブロフスキス副委員長は、「不履行のリスクがあると判明した予算案の中で、最も懸念されるのは、債務水準が高く、十分なペースで削減されていないもの」と警告した。同委員長は、イタリア、フランス、ベルギー、スペインを具体的に指摘した。

さらに、彼は「規則に違反する恐れのあるすべての加盟国は、2020年度予算が規則に準拠するよう、国家予算編成プロセスの中で必要な措置を講じるよう」求めた。しかし、現時点では、即時の措置は求められていない。

USD / CHFミッドデイ見通し

日次ピボット：（S1）0.9889; （P）0.9904; （R1）0.9920; もっと…

USD/CHFは0.9851のサポートをはるかに上回る回復を見せたが、おなじみのレンジにとどまった。日中バイアスはまず中立のままで、横ばいの統合がさらに進む可能性がある。上昇局面では、0.9978のレジスタンスを突破すると、まず1.0027のレジスタンスに向けてバイアスが上昇に転じる。そこを突破すると、0.9659の安値から全面的に上昇が再開する。今のところ、下降局面の下落は0.9841のサポートを上回る水準に抑えられるはずだ。しかし、そこをしっかりと突破すれば、波は0.9659の安値を再テストすることになるだろう。

全体像では、USD / CHFが0.9659 / 1.0237の範囲に留まっているため、中期的な見通しは中立のままです。 いずれにせよ、上昇傾向の再開を示すには、1.0237の決定的な中断が必要です。 そうでなければ、さらなる横取りが見られ、別の下落のリスクがあります。 一方、0.9695サポートの中断は、代わりに0.9541サポートを対象とします。

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