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先週：コロナウイルスは世界経済を支配し続けます

外国為替市場の基礎分析

「経済の進路はウイルスの動向次第だ」。この文言はFOMCの金融政策声明に新たに追加されたもので、金融政策の不確実性を反映している。新型コロナウイルスの感染者数は、米国だけでなく世界中で増加し続けている。オーストラリアと英国で感染のホットスポットが出現し、地域的な閉鎖措置が強化されているため、RBA（オーストラリア準備銀行）とBOE（イングランド銀行）も今週、この問題に対処する必要がある。一方、米国議会は、31月XNUMX日に追加失業給付が期限切れとなる中、新たな救済策をめぐって大きな隔たりを抱えている。st米民主党大統領候補のジョー・バイデン氏は、選挙戦をめぐる論争が続く中、今週副大統領を選出すると予想されています。今月は月初に発表される経済指標が重要となるでしょう。今週は金曜日に発表される米国とカナダの雇用統計で締めくくられます。

先週水曜日のFOMCでは、特に目新しい情報は提供されませんでした。しかし、新型コロナウイルス感染症のパンデミックにより、厳しい見通しと明確な道筋の欠如が改めて確認されました。パウエルFRB議長は、前回会合以降の経済指標が良好であることに言及しつつも、米国における新型コロナウイルス感染者数の最近の急増を受けて、初期のデータは少なくとも現時点では経済成長の鈍化を示唆していると指摘しました。米ドルは2018年92.54月以来の安値水準で推移しており、金曜日にはXNUMXドルまで下落しました。

米国の財政政策では、議会は新たな救済策の承認をめぐって意見が大きく分かれていることを認め、そのため、失業者向けの緊急給付金は金曜日に失効しました。共和党はトランプ大統領の給与税減税へのこだわりを撤回しましたが、問題の核心は緊急失業給付金の増額です。民主党は週600ドルの維持を望んでいる一方、共和党は週200ドルへの引き下げを望んでいます。今後の動向にご注目ください！

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米国全土で新型コロナウイルス感染者数が急増する中、世界でも感染者数は増加を続けています。オーストラリアでは、ビクトリア州がメルボルンを中心に「第6波」に見舞われています。0.25週間のロックダウンは半ばを過ぎましたが、感染者数は依然として増加を続けています。当局は今週、データを確認し、その答えを探る予定です。火曜日には、オーストラリア準備銀行（RBA）が政策金利決定会合を開催します。政策金利は7200%で、据え置きが予想されています。RBAは債券購入の増額を決定する可能性がありますが、FOMCと同様の「ウイルス状況次第」という発言が続くと予想されます。AUD/USDはXNUMXを上回って推移していますが、これは主に米ドルの下落によるものです。

イングランド銀行（BOE）も今週会合を開く。 英国、特にマンチェスター、ランカスター、ヨークシャーでコロナウイルス感染者が急増しており、英国のハンコック保健長官は再開措置の縮小を発表した。 自主隔離規定も7日間から10日間に延長された。 BOE は現在、金利を 0.10% に設定しています。 変更はないと予想されているが、BOE当局者らによりマイナス金利の可能性について議論が行われている。 中銀は今回の会合ではこれを実施しない可能性が高いが、ウイルス、ロックダウン、マイナス金利に関するさらなるハト派的なコメントに注目してほしい。 先週、GPB/USDは1.3170の高値で取引された一方、EUR/GBPは9000以下で取引された。

新型コロナウイルス感染者数の増加に関する議論を締めくくるにあたり、スペインなどヨーロッパ各地で感染者数が増加していることも考慮する必要があります。スペインでは3ヶ月ぶりの高感染者数を記録しています。さらに、インドとブラジルでも感染者数が過去最多を記録し、中国でも感染者数が再び増加傾向にあります。IMFは南アフリカへのウイルス対策として4.3億ドルの融資を承認しましたが、これはIMFによる新型コロナウイルス関連の融資としては過去最大規模となります。

先週、トランプ米大統領は3月XNUMX日の米国大統領選挙の延期の可能性について興味深いコメントをツイートした。rd多くの人々は、そのような措置は議会の承認が必要だと指摘し、すぐに反論しました。しかし、これらの発言は一部の市場に影響を与え、S&P20指数は3ポイント下落しました（その後反発しました）。選挙まで約XNUMXか月、今月末には共和党と民主党の党大会も開催されることから、ドナルド・トランプ氏とジョー・バイデン氏の発言、見出し、そして中傷は、選挙が近づくにつれて市場への影響を強めると予想されます。今週、民主党候補のジョー・バイデン氏は、副大統領候補を選出する予定です。有力候補には、元米国国家安全保障問題担当大統領補佐官のスーザン・ライス氏と、現在カリフォルニア州選出の上院議員であるカマラ・ハリス氏がいます。

決算シーズンのハイライトは木曜日で、FAANG銘柄であるFB、AAPL、AMZN、GOOGが予想を大きく上回る好業績を上げました。しかし、これらは世界的なパンデミックのさなかでもアウトパフォームが期待される企業です。今週は1500社を超える企業が決算を発表します。これらの小規模企業が第2四半期にどれだけの業績を上げているかを見るため、すべての決算の総計が注目されます。今週発表される注目すべき決算には、HSBC、BRKB、BP、DIS、HTZ、MRNA、KODK、UBERなどがあります。

今週は24月の世界製造業PMI確定値が発表されるため、経済指標が注目されます。XNUMX月XNUMX日に発表される速報値と比べると、市場に影響を与える可能性があります。th）は、新型コロナウイルス感染者数の急増の多くが発生する前に実施されたものです。さらに、米国とカナダ両国で1.4月の雇用統計が金曜日に発表されます。特に重要なのが、米国の非農業部門雇用者数です。週次新規失業保険申請件数が2.26万件付近で横ばいになっているようです。現在の推定では、新規雇用者数は4.8万件で、XNUMX月のXNUMX万件から減少しています。トレーダーは、新型コロナウイルス感染者数の増加が雇用にどのような影響を与えたかを注視しているでしょう。その他の重要な経済指標は次のとおりです。

月曜日

  • 世界製造業PMI最終版（7月）
  • 日本：GDP成長率最終（Q1）
  • 中国：Caixin Manufacturing PMI（JUL）
  • 米国：ISM Manufacturing PMI（JUL）

火曜日

  • オーストラリア：貿易収支（7月）
  • オーストラリア：小売売上高（6月）
  • オーストラリア：RBA金利決定
  • カナダ：製造業PMI（XNUMX月）

水曜日

  • グローバルサービスPMI最終版（7月）
  • ニュージーランド：雇用の変化（Q2）
  • オーストラリア：RBAチャートパック
  • 中国：Caixin Services PMI（JUL）
  • EU：小売販売（XNUMX月）
  • カナダ：貿易収支（JUN）
  • 米国：ADP非農業部門雇用者数（7月）
  • 米国：貿易収支（JUN）
  • 米国：ISM非製造業PMI（XNUMX月）
  • 原油在庫

木曜日

  • ニュージーランド：労働コスト指数（第2四半期）
  • ドイツ：工場発注（XNUMX月）
  • 英国：BOE金利決定
  • 米国：新規失業保険申請件数（1月XNUMX日までの週）

金曜日

  • 金融政策に関するRBAの声明
  • 中国：貿易収支（XNUMX月）
  • ドイツ：貿易収支（JUN）
  • ドイツ：工業生産（JUN）
  • カナダ：雇用の変化（JUL）
  • 米国：農場以外の給与（XNUMX月）

今週のチャート：米国政府2年債月次利回り

出典：Tradingview、FOREX.com

月末は、金融商品の長期的な方向性を的確に把握するのに最適な月次チャートが常に提供されます。今月も例外ではありませんでした。2018年2月以降、米国2018年債利回りは低下傾向にあります。24年XNUMX月は（初めて）株価が急落し、XNUMX月XNUMX日に反発したことを思い出してください。th その年の株価は史上最高値を更新し（緑線）、一方、米国2年債利回りは一貫して低下を続け、0.115月は過去最低のXNUMX付近で引けました。今年XNUMX月の株価急落後、株価は大きく反発しましたが、利回りは低下を続けました（株価と利回りは伝統的に連動して動きます）。RSIは依然として売られ過ぎの領域にありますが、上昇に転じる兆候は見られません。トレーダーや投資家は、短期金利がマイナスに転じるかどうかを注視するでしょう。

今週は新型コロナウイルス関連のニュースを中心に、多くの出来事が起こっています。中央銀行の会合と7月の経済指標が注目されます。

安全にお過ごしください。素敵な週末をお過ごしください。手洗いは必ずお忘れなく！

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