このようなことを意味するものではありません。 新しいデジタルの世界では、銀行は金融スーパーマーケットであると想定されており、高価値のサードパーティ製品を使用して国際的に輸送可能な流通プラットフォームを開発しています。 このモデルでは、ローンや預金（確かに保険や貯蓄商品）も外部委託する必要があります。
2008年前、アリアンツがドレスナーをコメルツ銀行に売却したことと、INGがNNを切り開いたことは、どちらもXNUMX年の危機によって引き起こされたものであり、バンカシュアランスの死を告げるものとされていました。 しかし、それは実現していません。
今日、より高い資本要件とマイナス金利が金融情勢の長期的な特徴となっているため、保険および資産管理商品の社内工場の所有権は、多くのヨーロッパ大陸の銀行にとってまれな節約の恩恵です。
銀行が売りに抵抗するのも不思議ではありません。 INGは、2008年の救済措置の要件としてNNを終了することを余儀なくされました。 しかし、他の人にとっては、一部のスペインの銀行（特にBanco Sabadell）が今日実証するかもしれないように、資本不足でさえ彼らに追随するよう説得するのに十分ではないかもしれません。
これは、ヨーロッパの主要な大陸すべての州で同様の話です。 国内市場シェアが大きい保険会社や資産運用会社を所有する銀行は、他の多くの銀行よりもはるかに優れた業績を上げています。 フランスのクレディ・アグリコルについて考えてみてください。 ドイツの協同組合および中央貯蓄銀行グループ。 ベルギーのKBC; そしてスペインのCaixaBankは、その起源は保険にあります。
他の企業は、そのような工場の所有権が存在しないか小規模であるために苦労しており、住宅ローンの利ざやや競争力のない企業や投資銀行への依存を悪化させています。 これには、2010年代初頭に資産管理部門を売却したソシエテジェネラルが含まれます。 コメルツ銀行; ING、ベネルクス地域; そしてスペインのバンキア。
矛盾
イタリアでもその傾向はますます明確になっています。 他のヨーロッパ諸国と同様に、銀行は生命保険と投資信託の大手ディストリビューターです。 しかし、多くの場合、困窮している地元企業へのローンの償却に支払うために、多くのイタリアの銀行は製品工場を売却しなければならず、その結果、関連する手数料のシェアがはるかに低くなっています。
イタリアでXNUMX番目とXNUMX番目に大きい国内銀行であるUniCreditとBancoBPMは、過去XNUMX年間の後半に自社生産者を販売しました。 イタリア最大の国内銀行であるインテーザサンパオロはそうしませんでした。 イタリアでXNUMX番目に大きな生命保険会社を所有しており、資産運用会社であるEurizonを引き続き所有しています。 その結果、主にそのリターンははるかに高くなります。
最高経営責任者のCarloMessinaは、昨年末にEuromoneyに次のように語っています。「資産管理と保険に製品工場があることは、IntesaSanpaoloの強みです。 資金を調達するために処分する必要があるような困難な状況にない限り、長期の流通契約を結ぶよりも、工場を所有する方がはるかに優れています。」
これは、2016年に最高経営責任者に就任した年にUniCreditの資産運用会社をクレディ・アグリコルのアムンディに売却することを繰り返し擁護してきたライバルのジャンピエール・ムスティエとほぼ直接矛盾しています。 UniCreditは特定のサードパーティの保険商品も販売していますが、アムンディとの長期販売契約を結んでいます。
ムスティエによれば、事業規模が不足していたため、銀行が資本をそれほど必要としなかったとしても、ウニクレディトの資産運用会社を売却することを提案した可能性があります。 これは、資産管理だけでなく、保険における銀行所有の製品工場についての一般的な問題です。 しかし実際には、そのような懸念だけで生命保険会社や資産運用会社の売却が引き起こされることはめったにありません。
Advantages
これらの商品を所有することの重要性は、リテールバンキングがヨーロッパ大陸、特に住宅ローンでどのように機能する傾向にあったかに遡ります。
ヨーロッパの住宅ローンは安価であり、バランスシート上に維持されています。これは、他の商品のロスリーダーであることが一因です。 借り手は、関連する生命保険の手数料を通じてローンの支払いを効果的に行います。 これは、金利が非常に低い場合に特に当てはまります。 もちろん、それは製品を完全に所有している銀行にとってよりうまく機能します。
一方、銀行がマイナス金利のコストの一部を預金者に転嫁しようとしているため、貯蓄の側面では、生命保険や資産管理など、工場を所有することも重要な収益成長エンジンになっています。 。
工場所有者の利点は持続しますか？
ムスティエによれば、欧州連合が国内のソブリン債の保有に大きな制約を導入するにつれて、これは銀行所有の保険会社にさらに重くのしかかるでしょう。 規制当局はまた、クライアントが買い物をしやすくし、キャプティブプレーヤーを完全に回避できるようにすることで、以前は保険や資産管理で享受していた特権の貸し手を徐々に侵食してきました。
新しいヨーロッパの規制はファンド業界の透明性を高めていますが、住宅ローンのオファーは依然としてユーロ圏の生命保険に同梱されていることがよくあります。 多くの借り手は、すぐに安価な保険会社に切り替えることがどれほど簡単になったかを知りません。
現在、インターネットの助けを借りて、クライアントは銀行の収益を構成する保険料とファンド手数料の額に気づき始めています。なぜなら、彼らがそれを支払うのだからです。 より多くの借り手がプロバイダーを変更するこの能力に基づいて行動するにつれて、多くの銀行は、可能な限り忠実なままの銀行と同じゲームをプレイするよりも良い選択肢はありません。
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