市場がBoC、BoJ、ECB、GDPを待つ中、ドルは緩やかに回復

今日は比較的静かな市場でドルは緩やかに回復する一方、豪ドルとユーロは軟調に転じた。 しかし、主要なペアとクロスは概して金曜日のレンジ内に十分に収まっており、これまでのところ動きが限定的であることを示唆している。 今週は中央銀行、日銀、そしてＥＣＢを含む３つの中央銀行が会合する。 米国やユーロ圏のGDPなど、多くの重要な経済データも取り上げられます。 その背景には、米国の選挙と景気刺激策、英国のEU離脱交渉、コロナウイルスの再流行といったテーマが進行中である。

テクニカル的に注目すべき点は、ドルが先週広く売られたものの、全ての主要通貨に対して最近の安値を上回って推移していることだ。 金も1933.17の抵抗を突破できなかったが反転した。 売りが再開されず、ドルが短期的なサポートレベルまで押し上げられなければ、来週の選挙に向けてドル弱気派がポジションを軽くするのが実際に見られるかもしれない。 つまり、週後半にはドルが反発する見通しがあるということだ。 ただし、リバウンドが発生した場合に深刻に受け止める前に、いくつかのレベルをしっかりと取り除く必要があります。 特に、EUR/USDの1.1688サポート、USD/JPYの106.10レジスタンス、そして金の1872.82サポートが鍵となります。

アジアでは現在、日経平均株価は-0.11%下落しています。 香港HSIは0.54％上昇。 中国上海ＳＳＥは－０．６５％安。 シンガポールのストレイト・タイムズは-0.65%安。 日本の0.19年国債利回りは-10低下の0.003となっている。

ユーロ/カナダドルが強気ブレイクアウトの準備をしている間、BoCは黙って耐える

中銀は今週、翌日物金利を事実上下限の０．２５％に据え置くと広く予想されている。 銀行金利と預金金利はそれぞれ０．５０％、０．２５％に据え置かれる。 一方、中央政府はすでに資産購入プログラムの調整を行っているため、会議ではさらにいくつかの変更が発表される可能性がある。 ただし、これらは金融スタンスの変更ではなく、プログラムを微調整するための単なる調整とみなされるべきです。

フォワードガイダンスも変更されず、政策金利は「経済のスラックが吸収され、2％のインフレ目標が持続的に達成されるまで実質的な下限」に維持される。 「回復が順調に進むまで量的金融緩和プログラムは継続される。」 問題は、ティフ・マックレム総裁がこの機会を利用して、中央銀行は利上げしないというメッセージをFRBの前で押し出し始めるかどうかだ。

EUR/CAD は強気ブレイクの可能性を高めています。 EUR/CADの1.5978からの価格行動は明らかに調整的であり、1.5389で完了する可能性がありました。 1.5738の抵抗を突破すればこの見方が裏付けられ、1.5054から1.5978までの上昇が再開されるだろう。 一方、USD/CADの下値試みはこれまでのところ安値1.2994を大きく上回る水準に抑えられている。 1.3529の抵抗をブレイクすると、1.2994からのパターンがさらに上昇し、1.3418の抵抗まで延長されます。 今週のBoCの発表がカナダドルの下落を引き起こす可能性がある場合、私たちはこれらXNUMXつのレベルを合わせてブレイクして再確認したいと考えています。

日銀はインフレ予想を下方修正する可能性、豪ドル/円は下値ブレイクを待つ

日銀は今週、イールドカーブコントロールのパラメーターを据え置くと広く予想されている。 短期政策金利はマイナス０．１０％に据え置かれる。 国債買入れは、0.10年金利を10％程度に維持するため、一定の変動を許容しつつ、上限なく継続する。 ゴウシ・カタコア氏は今後も唯一の反対者であり、さらなる金融緩和を推進するだろう。

黒田東彦総裁は、経済が新型コロナウイルスのパンデミックから回復軌道に乗っているとの評価を維持する見通しだ。 しかし、その道筋は依然として感染症に大きく依存するだろう。 ただ、日銀がインフレ見通しを下方修正するとの見方もある。 現会計年度については。 菅義偉新首相の国内旅行補助金「Go To トラベル」キャンペーンにより、価格下落圧力が生じている。 しかし、一時的な物価の変動によって、今のところ日銀の計画が変更されることはない。

5.7月に遡ると、日銀は4.5年度のGDPが-2020%から-3.0%縮小し、4.0年度には2021%から0.6%回復すると予想していた。コアCPI（生鮮食品を除く全品目）は-0.4%から2020年度には-0.2%になると予想されていた。 0.5年度末までにマイナス2021％、XNUMX年度末までにXNUMX～XNUMX％となる。

円の動向は最近、米国債利回りから切り離されている。 しかし、次の動きは米国選挙の結果に大きく影響されるリスク市場全体と依然として同期するだろう。 豪ドル/円は78.46からの調整パターンで推移している。 73.97のサポートを前に売りはためらいましたが、最終的には38.2から59.89の78.46までの71.36%のリトレースメントで下値ブレイクすると予想します。

ECB、景気回復が鈍化する中、さらなる刺激策に向けて市場を準備へ

ユーロ圏経済は、コロナウイルス感染の再拡大により二番底景気後退の大きなリスクに直面している。 何千万人もの人々が制限に戻りつつあり、サービス業界は特に大きな打撃を受けることになる。 最近のPMIは回復が停滞していることをすでに示している。 インフレもマイナスに転じた。 ECBの政策立案者らは、さらなる刺激策の準備ができていることを明確にしている。

しかし、木曜日はまだ新たな措置を講じる時期ではないとみられている。 結局のところ、パンデミック緊急購入プログラムに割り当てられた資金の半分未満しか使われていません。 XNUMX月までに経済予測は必要ないだろう。 その頃までに、経済学者たちはようやく米国の選挙や英国のEU離脱交渉の結果を織り込むことができるようになるだろう。 したがって、来年必要な刺激策を判断するにはXNUMX月がより良いタイミングとなるだろう。 今後の動きについてクリスティーヌ・ラガルド大統領から何らかの示唆が得られるかもしれない。

ユーロはドルに対して堅調かもしれないが、ユーロ/スイスフランの状況は短期的にはあまり良くないようだ。 1.0749の抵抗線が維持される限り（これは55日EMAに近い）、1.0877からの下落はさらに下限にとどまると予想される。 このような下落は1.0915からのパターンの第1.0602レグとみなされ、1.0749サポート、さらにはそれ以下をターゲットとするだろう。 短期的な弱気相場を解消するには、EUR/CHF が XNUMX の抵抗線を克服する必要がある。

今後

さらに今週は、３つの中央銀行会合、米国選挙、英国のＥＵ離脱、新型コロナウイルスのパンデミックが引き続き焦点となるだろう。 いくつかの重要な経済データ、特に米国、ユーロ圏、カナダのGDPにも注目が集まります。 今週のハイライトは次のとおりです。

• 月曜日：日本の企業サービス価格指数。 ドイツ Ifo のビジネス環境。 米国の新築住宅販売。
• 火曜日: ニュージーランド貿易収支。 ユーロ圏 M3 マネーサプライ、英国 CBI が売却を実現。 米国の耐久財受注、住宅価格指数、消費者信頼感。
• 水曜日: オーストラリアCPI。 ドイツの輸入価格。 米国の商品貿易収支、卸売在庫。 BoCレートの決定。
• 木曜日：ニュージーランドANZ景況感。 オーストラリアNAB四半期景況感、輸入価格。 日本の小売売上高、消費者信頼感、日銀金利決定。 ドイツのCPI、失業率。 ECB金利決定。 米国の住宅販売保留額、GDP。
• 金曜日: オーストラリア PPI。 日本の鉱工業生産、住宅着工件数。 フランスのGDP、CPI。 ドイツのGDP、小売売上高。 スイスの小売売上高 KOF 経済バロメーター。 ユーロ圏のGDP、失業率。 カナダのGDP、IPPI、RMPI。 米国の個人所得と支出。 シカゴPMI。

USD / JPY毎日の見通し

日次ピボット：（S1）104.52; （P）104.73; （R1）104.91; もっと…

USD/JPYの日中バイアスは、まず中立を維持しており、105.03の小さな抵抗が維持されている限り、さらなる下落が穏やかに支持されています。 104.34以下ではまず104.00安値を目指すことになる。 ブレークは111.71からさらに大きな下落を再開するだろう。 それにも関わらず、105.03サポートを継続的にブレイクしてレジスタンスに転じれば、目先の弱気感は中和されるだろう。 代わりに、日中バイアスは106.10の抵抗のために上値に戻ります。

全体像では、USD / JPYは、118.65（2016年101.18月）に始まった長期的な下降チャネルにとどまっています。 したがって、トレンド反転の明確な兆候はまだありません。 下降トレンドは依然として112.22安値まで続く可能性があります。 しかし、118.65の抵抗の持続的な中断は、下降トレンドの完了を確認し、XNUMX以上の見通しを強気に変えるはずです。

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