米ドルは最近、 危険-OFF オミクロン変異株によって引き起こされた市場感情。 今週、ドル強気派は今年最後の米国主要データ発表の集中砲火に注目するだろう。具体的には、コアP個人消費支出（米消費者物価指数（PCE）は木曜13:30 GMTに発表される予定で、第3四半期GDP改定値や耐久財受注など、他の主要指標もいくつか発表される。しかし、直近のFOMC会合でFRBが採用した超タカ派的なレトリックにより、さらなるプラスのサプライズが生まれる余地があまりないため、ドルの上昇余地は限られている。
コアPCEは上昇傾向にあるが、市場を動揺させるほどではない
連邦準備制度理事会が好むインフレ指標であるコアPCE指数は、CPI率と同様の動きをすると予想されており、4.5月にインフレ圧力が強まったことが確認される。最新の予測によると、変動の大きい食品とエネルギー価格を除いた同指数は、4.1月に前年比2%から33%に急上昇した。この数字は連邦準備制度理事会の目標である0.4%を大きく上回るだけでなく、XNUMX年で最高となる。さらに、前月比の上昇率はXNUMX%と予測されており、XNUMXか月連続の増加となり、さらに憂慮すべき兆候となっている。
インフレが制御不能になるという懸念が高まっていることを受けて、FRBは先週の政策会合でテーパリング・プログラムのペースを加速し、より積極的な利上げのタイムラインを示唆した。しかし、サプライチェーンのボトルネックとエネルギー価格の高騰からインフレ圧力が続く限り、米国の金融引き締め政策はこれらの問題のいずれも解決できないため、インフレにそれほど大きな影響を及ぼさないだろう。
所得と消費は依然として経済の重要な要素である
個人所得と消費の数字は、通常、経済全体の状況を示す重要な指標となります。近々発表される米国の個人消費支出指数では、0.4 月の 0.5% 増に続き、前月比 XNUMX% の個人所得増加が予測されています。この継続的な増加の原動力は、企業が従業員の復職を促すために導入している補償金の継続的な増加にあると考えられます。
さらに、個人消費は前月比0.6%増と予想されており、前回の1.3%増から減速している。ホリデーシーズンが近づくXNUMX月は支出が堅調に伸びると予想されていたが、新たな規制の恐れからホリデーショッピングが早めに始まったため、XNUMX月の消費数字は若干下振れた可能性がある。
PCEの数字とは別に、木曜日には第3四半期GDP改定値とともに耐久財受注も注目される。耐久財受注は1.6月に0.4%上昇すると予想されており、3月の2.1%下落から回復し、主に民間航空機と自動車の受注の急増が牽引している。さらに、第XNUMX四半期のGDP成長率はXNUMX%で変わらないと予想されているが、このデータはオミクロン変異体が出現するずっと前の期間を指しているため、特に興味深いものではない。
ドル指数は2021年に急上昇
技術的な観点から見ると、ドル指数は、安全資産としての需要を高める新型コロナウイルス禍の長期化に加え、FRBが主要中央銀行のほとんどに対してよりタカ派的な姿勢をとっていることから、2021年を好調に終えることになりそうだ。
予想を上回るPCE報告がさらなる買い意欲を刺激すれば、ドル指数は2021年の最高値96.94に向けて上昇する可能性がある。
一方、ネガティブなシナリオでは、弱気の勢力が価格を95.85に押し上げる可能性があり、これを下回ると注目は94.60に移るだろう。
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