XNUMX週間先：「夏の犬の日」の最後

パウエル議長は最終的に何も新しいことを言わなかったので、今週の価格行動は Fedspeak から基礎となる経済データに焦点を移す可能性が高いです…

リスク資産にとっては、そうでなければ静かな XNUMX 週間の醜い終わりでした。

株式と外国為替のトレーダーは確かに金曜日のパウエルFRB議長のジャクソンホール基調演説でタカ派のメッセージを読んだ. 以下で詳細を掘り下げますが、パウエルは最終的に何も新しいことを言いませんでした.トップの請求を得ることを報告します。

ジャクソン ホール シンポジウムのまとめ

FRB議長の非常に期待されたコメントに対する私たちの即座の反応として、私たちは次のことを指摘しました。 "氏。 パウエル議長は、インフレが完全に抑制されるまで政策を引き締めておくことの重要性を強調し、明らかにタカ派の姿勢を示しました。 とはいえ、彼は早ければXNUMX月にも利上げの減速への扉を開いたままにしており、今後数週間でFRBの手をひっくり返す上で経済データが重要になることを意味します。」 トレーダーは一見同意したようで、市場が示唆する来月の利上げ確率は 75bps であり、50% 前後の水準にとどまっている。 最終的に、FRBはインフレとの戦いを強調することに熱心です 善意、たとえそれが今後数四半期で米国経済を不況に陥れることを意味するとしても。 今後、経済データは、中央銀行が利上げを余儀なくされる程度と期間を決定します。

特筆すべきは、パウエルのジャクソンホールでの発言は、FRB が XNUMX 月に実施した選好インフレ指標である コアPCE価格指数. 報告書は前年比 4.6% と予想よりもやや低く、FRB の目標水準をはるかに上回っているものの、インフレがピークに達した可能性があることを示しています。 ジェローム・パウエルと同社のタカ派のスタンスを和らげるには、今後数か月間、この指標の継続的な緩和が必要です。

米国非農業部門雇用者数 (NFP) のプレビュー

ジャクソン ホールの祝祭に続いて、トレーダーは金曜日の主要な米国の雇用統計を熱心に待ち望んでいます。 非農業部門雇用者数 (NFP) は、他の米国経済データの最近の減速にもかかわらず、比較的堅調なままです。 400 か月間で約 500 万の純新規雇用が創出された後、米国経済は 290 月に XNUMX 万を超える強力な雇用の伸びを示しましたが、エコノミストは再び、XNUMX 月には XNUMX 万の純新規雇用に近づくまで減速すると予想しています。 XNUMX 回連続で予想を上回った後、エコノミストは最終的に労働市場の (わずかな) 減速を確実にするでしょうか? それとも、NFP はより広範な経済トレンドに逆らい続け、雇用市場がますます引き締まっていることを示し続けるのでしょうか?

木曜日の完全な NFP プレビュー レポートに注目して、先行指標に基づいた分析を入手してください。

利益

決算シーズンは実質的に終了し、主要な米国株は比較的静かな 500 週間程度を設定していますが、注意すべき注目すべきレポートが散発的に残るでしょう。 S&P 77 の企業の約 70 分の 69 が収益予想を上回り、XNUMX 年平均の XNUMX% をわずかに下回り、XNUMX% 近くの企業が収益を上回りました。これは、XNUMX 年間の平均である XNUMX% と一致しています。 全体として、個人的に大きなサプライズがいくつかあったものの、比較的楽観的な決算シーズンでした。 今後、エネルギー価格と金利の両方が世界中で上昇し続けるため、トレーダーはガイダンスを注視することに熱心になるでしょう。

今週の収益には、次のティッカーが含まれます。

PDD、BMO、BIDU、CRWD、HPQ、CHWY、BBY、BF、AVGO、LULU

経済データ

前述の米国 NFP レポート以外で、来週注目すべきもう 9.0 つの大きなハイライトは、8.9 月の Flash Eurozone CPI 予想 (水曜日に発表) です。 トレーダーとエコノミストは、先月の 4.0% 印刷の後、見出しの読み取り値が XNUMX% になると予想しており、Core CPI の数値は先月と同じ XNUMX% になると予想しています。 エネルギー価格は、より涼しい月に向かうトレーダーにとって主要な関心事であり、インフレが当面減速の兆候を示さない可能性が高いため、レポートは、欧州中央銀行（および欧州市民全般）が直面する悲惨な状況を再確認する可能性があります。今後数か月。

今週注目すべきその他の経済発表には、次のレポートが含まれます。

月曜日

• AU小売販売
• イギリスの祝日

火曜日

• JP雇用レポート
• AUの建築承認
• ドイツ予備CPI
• 英国の住宅ローンの承認
• 米国の消費者信頼度
• USJOLTSの求人
• FOMCメンバーのウィリアムズ氏のスピーチ

Wednesday

• JP 工業生産および小売販売
• JPの消費者信頼感と住宅着工件数
• NZ ビジネス信頼度
• AU 民間セクター クレジット
• CN の製造業および非製造業の PMI
• ドイツ雇用レポート
• ユーロ圏CPI
• FOMCメンバーメスタースピーチ
• ADP雇用レポート
• カリフォルニア州 GDP
• 米国シカゴPMI
• 米国の原油在庫

木曜日

• JPの設備投資と最終製造業PMI
• AUの民間資本支出
• CN Caixin 製造 PMI
• ドイツの小売販売
• スイスCPI、製造業PMI、小売売上高
• ユーロ圏の最終製造業PMI
• 英国の最終製造業PMI
• 米国のチャレンジャーの人員削減
• 米国の初期失業保険申請とISM製造業PMI
• CA製造業PMI

金曜日

• ドイツの貿易収支
• ユーロ圏PPI
• 米国の非農業部門給与計算

今週のチャート: Nasdaq 100 (US Tech 100)

出典：Tradingview、StoneX

テクノロジーに焦点を当てたナスダック 100 指数は、25 月の安値から 200 月中旬にかけて 100% 近く上昇し、XNUMX 日間の EMA を上回りましたが、ここ数週間の値動きは、長期的な下降トレンドが再開している可能性があることを示唆しています。 上のチャートが示すように、ナスダック XNUMX は急落して先週の取引を開始し、週を通して意味のある上昇を形成できなかった後、指数は強い売り圧力を受けて週の最低水準近くで取引を終えました。 以前のサポートが近くにほとんどないため、読者は米国のテクノロジー株の短期または中期の底を見つけようとする際に注意する必要があります.

素晴らしい週末を！

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