ユーロ圏のPMIは若干上昇する可能性があるが、ユーロのワクチン痛手を緩和する可能性は低い

欧州でワクチン接種のドラマが展開する中、水曜日（グリニッジ標準時午前09時）にユーロ圏の00月のPMI速報がこの地域の苦境にある経済にとって前向きな見出しを生む可能性がある。 一部の国における特定のロックダウン規制の緩和により、おそらく XNUMX 月のユーロ圏のサービスと全体的な活動の改善につながったと考えられます。 しかし、最近いくつかの国がウイルス抑制を強化しているため、見通しは依然として不透明であるため、投資家はロックダウンからの唯一の恒久的な脱出方法と見なされている欧州連合のワクチンの進捗に注目を集めている。 欧州中央銀行が利回り上昇に反発したことを受けてユーロは劣勢に立たされており、ＰＭＩ統計が若干明るいことによる上昇は限定的とみられる。

ますます不均一な回復

不均一な回復の物語は、終わりのないロックダウンがサービスの回復を台無しにする一方、製造業が急成長しているユーロ圏ほど真実ではない。 欧州諸国がロックダウン（都市封鎖）に出入りする中、サービス部門は３月も引き続き縮小すると予想されるが、その割合は縮小する見通しだ。 アナリストらは、速報値でサービス業PMIが45.7から46.0に上昇すると予想している。

しかし、世界的に景気回復が加速し貿易が回復する中、製造業者は50月も堅調な輸出需要を享受した可能性が高い。 製造業PMIは57.7と若干鈍化したものの、XNUMXの景気拡大の水準を快適に上回ったと予想されている。

ユーロの運命はワクチンの成功にかかっています

経済の完全な再開はワクチン展開の成功にますます依存するようになるため、最新のPMI数値は外国為替市場での便宜的な反応以上のものを引き起こすとは予想されていない。 ユーロは現在、対米ドルで200日移動平均（MA）を上回って推移しており、1.1980ドル付近の抵抗線を何度も克服できなかった。

水曜日のPMI数値が予想を上回れば、この障壁を押し上げるのに役立ち、20ドルの水準をわずかに下回る1.20日間移動平均線を試す道が開かれる可能性がある。 さらに上では、123.6年2020月から1.2108月の下降トレンドのXNUMX%フィボナッチエクステンションであるXNUMXドルが、次に注目すべき主要な抵抗線となる可能性がある。

しかし、データが期待を裏切り、ユーロの苦境をさらに強めた場合、ユーロは現在200ドルの1.1855日移動平均を下回る可能性があり、これまで強力なサポートとして機能してきた38.2％フィボナッチの1.1758ドルに道が開かれる可能性がある。

米国経済は欧州経済を上回る見通し

ユーロの中期見通しはここ数週間、多くの要因によって損なわれており、対ドルでのマイナス調整はすぐには終わらない可能性が高いことを意味している。 EUのワクチン接種プログラムのずさんな管理は、ユーロ圏の復興努力に深刻な打撃を与えている。 大陸の三大経済大国であるドイツ、フランス、イタリアではウイルス感染者が再び急増しており、当局はロックダウンを再度課すか制限解除を遅らせている。

対照的に、米国は経済にさらなる刺激策を注入しているだけでなく、ワクチン接種キャンペーンも加速しており、今年下半期に事業が安全に再開された際の消費ブームへの道が開かれている。 ユーロ圏の回復が遅れ、でこぼこしていることをすべてが示しているため、世界的な債券暴落の最中でもユーロ圏の利回りは米国債ほどには上昇していない。 実際、欧州の復興計画に対する疑念が強まり、欧州中央銀行が地方国債の買い入れを強化したことにより、ユーロ圏の利回りはXNUMX月に下落傾向にあり、米国利回りの上昇とのスプレッドが拡大した。

夏までにウイルス規制の大幅な緩和はなさそうに見え始めれば、おそらくユーロの魅力は失われ続けるだろうし、現時点で唯一の潜在的なゲームチェンジャーはEUが行動をまとめることができるかどうかだワクチン接種の面で。