ECB プレビュー – 戦略的レビューの結果に合わせたフォワード ガイダンス

来週ECBが理事会を開くと、市場の注目は新たな戦略枠組みの影響と新たなコミュニケーションに移る。 私たちは、言語の変更から新たな政策のシグナルが発せられるとは期待していません。

我々は、期待に沿って入ってきたデータの改善とワクチンの展開によるプラスの貢献が認められることを期待しているが、リスクについても言及されるだろう。脆弱な回復。

市場は新しいコミュニケーションスタイル、そして潜在的には新しい言語にも適応する必要があるため、通常よりも大きな市場変動が生じるリスクがありますが、特に流動性の低い季節的な夏の市場では、そのような動きを拡大解釈すべきではありません。

夏以降に債券買い入れなどの問題に関する新たな政策シグナルが出ると予想しているが、TLTRO流動性オペが次回の会合ですでに標準化される可能性は十分にある。

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