Analityk, który wywołał tę korektę, widzi jeszcze jedną „panikę” przed dnem

Strateg giełdowy, który przewidział ostatni spadek S&P 500, oczekuje teraz dalszych spadków wraz ze wzrostem rentowności obligacji skarbowych.

Barry Bannister, szef strategii kapitału instytucjonalnego w Stifel, powiedział w późny czwartek, że „następnym krokiem do spadku” może być wzrost rentowności 10-letnich obligacji skarbowych w stosunku do stopy funduszy federalnych.

„Kiedy 10-letnia [rentowność] przekracza 2.90 procent, myślę, że inwestorzy panikują i osiągamy dno dzięki dużej wyprzedaży w FANG”, powiedział Bannister w e-mailu. Miał na myśli akronim oznaczający duże akcje związane z technologią, Facebook, Amazon.com, Netflix i Alphabet, rodzica Google, które odegrały znaczącą rolę w ostatnich wzrostach giełdowych.

Stifel's Bannister powiedział 26 stycznia, w dniu rekordowego szczytu S&P, że w tym kwartale indeksy spadną o co najmniej 5 procent, ponieważ Fed i inne banki centralne zacieśniają politykę pieniężną. S&P 500 spadłby stamtąd o 10 procent do czwartku.

Rentowność 10-letnich obligacji osiągnęła w poniedziałek najwyższy od czterech lat poziom 2.885 procent, co pomogło wywołać najgorszy dzień S&P 500 od 2011 roku. Rentowność ponownie zbliżyła się do tego poziomu w czwartek.

Rentowność benchmarku wyniosła w piątek rano blisko 2.83 proc. Kontrakty terminowe na indeksy giełdowe wskazywały na nieco wyższe otwarcie.

„Wiem, że SPX koryguje w przyrostach około 5.56 procent, więc byłaby to 200-dniowa średnia krocząca lub około 2,540 z pewnym miejscem na skromne przeregulowanie” – powiedział Bannister.

„Myślę, że wyzwalaczem tej wyprzedaży był Kongres (Senat) zatwierdzający ponad 300 miliardów dolarów nowych wydatków uznaniowych powyżej istniejących obniżek podatków [w środę] wieczorem. Z całym tym paliwem fiskalnym Fed musi oprzyj się o to” – napisał Bannister w e-mailu.

Bank centralny spodziewa się trzykrotnej podwyżki stóp procentowych w tym roku, ale niektórzy inwestorzy przewidują więcej podwyżek. Fed jest również w trakcie wycofywania szeroko zakrojonego programu stymulacyjnego wprowadzonego w następstwie kryzysu finansowego, podczas gdy inne główne banki centralne ograniczają łagodną politykę pieniężną.

Wyprzedaż na giełdzie przyspieszyła po tym, jak raport o zatrudnieniu z zeszłego piątku pokazał, że płace rosną w najszybszym rocznym tempie od 2009 roku, zwiększając obawy o rosnące stopy procentowe.

„Wątpię, czy jest to coś wielkiego, czego się spodziewaliśmy, ponieważ nie widzę recesji w ciągu najbliższych dwóch lub trzech kwartałów” — powiedział w czwartek Bannister. „Następna niedźwiedzia ma miejsce po podwyżkach Fed jeszcze 2-3 razy, a kurczenie się bilansu trwa jakiś czas, ale nie teraz”.

— Z raportem Freda Imberta z CNBC.

Link do źródła informacji: www.cnbc.com