Prognoza Trumpa mówiąca o 4% wzroście PKB jest bliska spełnienia, ponieważ Amerykanie wydają wpływy z podatków

Uzbrojeni w nowo uzyskane wpływy z ustawy podatkowej amerykańscy konsumenci wybrali się na zakupy w maju, co znacznie zwiększyło sprzedaż detaliczną – i wzrost gospodarczy.

Gospodarka w drugim kwartale odnotowuje wzrost bliski 4% – poziom, którym zachwycał się prezydent Donald Trump w grudniu ubiegłego roku, tuż przed zatwierdzeniem ustawy podatkowej. Jednocześnie powiedział reporterom, że opowiada się za podwojeniem wzrostu do 6 procent.

Na razie jego 4-procentowa prognoza w ujęciu kwartalnym jest bliska spełnienia, po tym, jak dobre dane o sprzedaży detalicznej przyspieszyły wzrost PKB w drugim kwartale, niemal dwukrotnie przewyższając poziom z pierwszego kwartału. W pierwszym kwartale gospodarka wzrosła o 2.2 proc.

CNBC/Moody's Analytics Rapid PKB Update podaje, że szacunki ekonomistów dotyczące śledzenia PKB wskazują na średni wzrost na poziomie 3.8 procent, zgodnie z czwartkowym raportem o sprzedaży detalicznej. Ich rzeczywiste prognozy, uwzględniające jeszcze nieopublikowane raporty gospodarcze, kształtują się na poziomie średnio 3.6%.

Sprzedaż detaliczna w maju wzrosła o 0.8 procent, dwukrotnie więcej niż oczekiwali niektórzy ekonomiści. Bez samochodów sprzedaż wzrosła o 0.9 procent.

„Na podstawie tych danych szacujemy obecnie, że realny PKB będzie rósł w drugim kwartale w tempie 4.0% rocznie, w porównaniu z naszymi wcześniejszymi szacunkami wynoszącymi 2% i prawie dwukrotnie większymi niż 2.75% w pierwszym kwartale” – napisał główny ekonomista JP Morgan w USA Michał Feroli. Jeśli gospodarka osiągnie takie tempo wzrostu, będzie to najlepsze tempo od trzeciego kwartału 2.2 roku.

„Głównym źródłem przyspieszenia wzrostu w tym kwartale są konsumenci, którzy wydają się zwiększać realne wydatki w tempie 3.7% w drugim kwartale, po anemicznym tempie 2% w zeszłym kwartale” – dodał Feroli. „Spodziewaliśmy się odbicia w drugim kwartale, gdy osłabły niektóre tymczasowe trudności, a obniżka podatków zwiększyła dochody do dyspozycji. W każdym razie konsumenci nie tracili czasu, ciesząc się nieoczekiwanymi korzyściami podatkowymi, ponieważ wygląda na to, że stopa oszczędności w drugim kwartale powróci do najniższych poziomów w tym cyklu”.

Źródło: Biuro Analiz Ekonomicznych Departamentu Handlu Stanów Zjednoczonych

Doradcy ekonomiczni Białego Domu jesienią ubiegłego roku spodziewali się, że już same obniżki podatków od osób prawnych spowodują wzrost gospodarczy do 3–5% rocznie w ciągu trzech lat, a w tym roku mogą osiągnąć dolną granicę zakresu. W grudniu Trump był jeszcze większym optymistą: „Mamy zatem 3.3 proc. PKB. Nie widzę powodu, dla którego nie mielibyśmy przejść do 4, 5, a nawet 6 procent” – powiedział wówczas.

„Konsumenci netto, netto, powracają w wielkim stylu i zapewniają paliwo rakietowe, które napędza silniejszy 3-procentowy wzrost, jaki prognozujemy w tym kwartale” – napisał Chris Rupkey, główny ekonomista finansowy w MUFG Union Bank. „Właśnie tego powinniśmy się spodziewać, gdy gospodarka zapewni wszystkim pracę, a pracownicy będą mieli kieszenie wypchane pieniędzmi z ogromnych obniżek podatków”.

Liczba bezrobotnych również zaskoczyła ekonomistów w czwartek rano, spadając z 4,000 44 do najniższego poziomu od prawie 218,000 roku wynoszącego XNUMX XNUMX, co sygnalizuje pełne zatrudnienie w gospodarce.

Główny ekonomista finansowy Jefferies, Ward McCarthy, powiedział, że po słabym pierwszym kwartale przewiduje, że przez resztę tego roku, po słabym pierwszym kwartale, kwartalny wzrost wyniesie średnio ponad 3.5 procent, i spodziewa się, że roczny wzrost wyniesie od 3 do 3.1 procent.

„Myślę, że to kombinacja wielu rzeczy. Wydatki konsumenckie mają tendencję do wahań. W trzecim i czwartym kwartale ubiegłego roku było gorąco, w pierwszym było zimno i wygląda na to, że znów się ociepli” – powiedział. „Myślę, że ludzie w końcu zaczynają widzieć, jaki wpływ mają na nich obniżki podatków. Kiedy patrzysz na dane z ankiet, konsumenci mają całkiem dobre zdanie o świecie, a poziom ich zaufania jest wysoki. … Kiedy spojrzeć na skutki obniżek podatków, jest to realny dochód osobisty do dyspozycji, który ponownie rośnie. Ze wszystkich wskaźników ekonomicznych jest to najlepszy wskaźnik kierunku wydatków, a ten jest wyższy”.

Ekonomiści twierdzą, że lepsza sprzedaż detaliczna może być efektem poprawy pogody w maju, po kiepskiej pogodzie w marcu i kwietniu. Dealerzy materiałów budowlanych odnotowali wzrost o 2.4 procent, a sprzedaż na stacjach benzynowych o 2 procent.

Feroli zauważył, że eksport netto również pomaga we wzroście PKB, dodając w tym kwartale około 1 procent. Jednak ożywienie korporacyjne nie jest tak silne, jak niektórzy oczekiwali. „Wydatki inwestycyjne przedsiębiorstw, które w zeszłym roku były głównymi wskaźnikami, w tym kwartale faktycznie wyglądają na prawie niezmienione, co oznacza najsłabszy wynik od ponad roku” – napisał.

McCarthy powiedział, że spodziewa się utrzymania wyższego poziomu aktywności gospodarczej w przyszłym roku.

„Obniżki podatków od gospodarstw domowych mają charakter tymczasowy. Obniżki podatków od osób prawnych są w rzeczywistości zjawiskiem bardziej długoterminowym. Gdybyśmy mogli uporać się z tymi głupimi problemami wojny handlowej, nie wysadzając się w powietrze, gospodarka naprawdę by się gotowała” – stwierdził McCarthy.

Rupkey powiedział, że spadek sprzedaży detalicznej w pierwszym kwartale nastąpił po silnym tempie w czwartym kwartale. „Ale na jeszcze tylko miesiąc w drugim kwartale sprzedaż detaliczna ponownie wzrosła do stopy rocznej wynoszącej 5.8%, co gwarantuje, że wzrost rzeczywiście osiągnie cel administracji Trumpa wynoszący 3.0%” – napisał.

Dyrektor Narodowej Rady Gospodarczej Larry Kudlow powiedział w kwietniu, że według niego produkt krajowy brutto USA może przez pewien czas osiągnąć 5 procent, w miarę jak wzrost gospodarczy powróci do długoterminowego trendu.